Nos últimos doze meses, a indústria de investimentos no Brasil viveu três ciclos distintos. A partir do segundo semestre do ano passado, o crédito privado começou a acelerar. No início de 2023, foi a vez da renda fixa de perfil mais conservador ganhar tração.

Agora, em um movimento que começou na virada do segundo para o terceiro trimestre, nota-se maior apetite por risco, o que se refletiu no aumento do interesse por fundos de renda fixa com gestão ativa.

Em maio passado, uma parceria entre a Bradesco Asset e a Bradesco Vida e Previdência antecipou-se à nova realidade com o lançamento de um fundo chamado Bradesco Exitus PGBL/VGBL, que busca capturar as oportunidades trazidas pelas mudanças de mercado.

O exemplo acima mostra como as duas casas estão atentas ao que está por vir – e como a parceria entre elas costuma trazer bons frutos. “No geral, a indústria de fundos tem sofrido em 2023, mas nós estamos operando no campo positivo”, diz Bruno Funchal, CEO da Bradesco Asset. “Um dos segmentos que está puxando para cima os nossos resultados é a previdência.”

De fato, o segmento da previdência tem sido um provedor de bons resultados. Com mais de R$ 4 bilhões de captação líquida positiva até agosto, a Bradesco Vida e Previdência retomou a liderança de mercado entre os entes privados.

Diversas iniciativas contribuíram para o desempenho. “Estamos colhendo aquilo que plantamos nos últimos anos, como preencher todas as lacunas do portfólio e desenvolver soluções para todos os gostos e ciclos econômicos”, diz Estevão Scripilliti, diretor da Bradesco Vida e Previdência.

Uma das soluções é justamente lançar fundos que se ajustam aos diferentes ciclos econômicos. Nesse contexto, o Exitus caracteriza-se por ser um produto clássico de gestão ativa – ou seja, ele traz um pouco mais de risco, mas mantém a segurança da renda fixa.

Com mais de R$ 4 bilhões de captação líquida positiva até agosto, a Bradesco Vida e Previdência retomou a liderança de mercado entre os entes privados

Em linhas gerais, o Exitus faz alocações em papéis pré e pós-fixados, além daqueles indexados à inflação. Seu objetivo é render CDI mais 1,5% ao ano, com volatilidade máxima de 2% ao ano. Quatro meses após o lançamento, o Exitus já tem patrimônio de R$ 1,2 bilhão.

“O que tem feito a diferença é a agilidade no lançamento de novos produtos, alinhados ao que o cliente busca em um determinado momento”, reforça Ricardo Eleutério, diretor da Bradesco Asset.

A produtiva parceria entre a Bradesco Asset e a Bradesco Vida e Previdência é outro diferencial apontado pelos executivos. A atuação em conjunto favorece a criação de carteiras diversificadas, com planos que se encaixam para os mais variados perfis de público.

Realizadas mensalmente, as reuniões de comitês para a definição de novas estratégias juntam profissionais das duas casas, além de especialistas da área econômica do banco.

É a união de forças, diz Bruno Funchal, CEO da Bradesco Asset, que permite análises mais precisas de cenários, processo que, afinal, resulta em projetos bem concebidos e melhor estruturados. Ela também assegura a agilidade necessária para o surgimento de novos produtos.

Em 2023, a Bradesco Vida e Previdência tem lançado, em média, dois fundos por mês. No início do ano, dentro da estratégia de diversificação do portfólio, foi lançada uma nova família de fundos de previdência chamada Data Alvo.

Ela tem como principal caraterística o ajuste automático da carteira ao longo da fase de acumulação, sem necessidade de realocação, o que reduz a exposição ao risco à medida que se aproxima a data alvo fixada para a conversão dos recursos.

Atualmente, o portfólio da Bradesco Vida e Previdência é formado por cerca de 100 fundos. Desse total, 70 têm gestão feita pela Bradesco Asset, enquanto outros 30 possuem gestores externos.

Atualmente, o portfólio da Bradesco Vida e Previdência é formado por cerca de 100 fundos

O diretor Estevão Scripilliti lembra que, há 4 anos, todos os fundos eram geridos pela Bradesco Asset. “Estamos criando gradualmente o que chamados de plataforma aberta seletiva”, diz.

Por plataforma aberta, entenda-se a aceitação de fundos com gestão de terceiros e diferentes estratégias – de fundos multimercado a internacionais, de renda fixa ativa a passiva, além de crédito privado e temáticos, como ESG.

Para dar suporte aos clientes diante de uma grade tão ampla de produtos, a Bradesco Vida e Previdência oferece o que chama de relacionamento especializado. Existem atualmente 1,5 mil especialistas, alocados no Departamento de Investimentos do Bradesco, mas a meta é chegar a 2 mil até o final do ano.

A ampliação de serviços digitais é outro diferencial apontado pelos executivos. No ano passado, as contratações feitas digitalmente, sem interferência humana, fecharam ligeiramente acima de R$ 2 bilhões. Em 2023, o número já está por volta de R$ 3 bilhões.

Boa parte desse desempenho pode ser atribuída a uma jornada digital mais amigável. Até pouco tempo atrás, eram necessários doze passos no processo de contratação. Agora, são sete.

Faz todo o sentido aumentar a aposta na área da previdência. Segundo dados recentes, a previdência privada contempla atualmente apenas 7% da população brasileira. Certamente há espaço para muito mais.

Segundo dados recentes, a previdência privada contempla atualmente apenas 7% da população brasileira

A ampliação dos portfólios e a sofisticação dos produtos, aliadas ao aumento de renda dos brasileiros, deverão impulsionar o setor nos próximos anos.

A educação financeira também deve ser determinante para expandir o mercado. Hoje em dia, os jovens estão mais atentos à necessidade de poupar para o futuro, o que deverá abrir importantes frentes de negócios.

No Brasil, mudanças regulatórias realizadas nos últimos 4 anos na área da previdência simplificaram normas e as tornaram mais aderentes à nova realidade da indústria financeira.

Junte-se a isso os atributos típicos da previdência – como flexibilidade na alocação de recursos e benefícios tributários – e o que se tem é um futuro promissor.