Una semana después de que el sector eléctrico saliera maltrecho de la subasta de capacidad de reserva (LRCAP), que, a pesar de generar una inversión récord de 33.000 millones de reales, ofreció una prima irrisoria del 5,2% y una serie de problemas que probablemente acaben en los tribunales, fue el segmento de líneas de transmisión el que trajo cierto alivio, en un momento en que las empresas energéticas sufren recortes en la generación de energías renovables, desinversión y márgenes reducidos.
Con una prima media del 50,7%, la más alta de los últimos cinco años, la primera subasta de sistemas de transmisión eléctrica del año, celebrada el viernes 27 de marzo, finalizó con la venta de los cinco lotes tras una fuerte competencia.
Engie fue uno de los ganadores, adquiriendo dos de los cinco lotes subastados; en uno de ellos, se adjudicó los cuatro sublotes. Cymi, ganador de otros dos bloques, también destacó. El lote restante fue adquirido por el Consorcio BR2LT Transmissora.
Aun con un perfil de alto riesgo, la inversión de Engie en subastas de líneas de transmisión demuestra que este segmento es una fuente segura de rentabilidad e ingresos a largo plazo.
"La participación en esta licitación refuerza nuestro interés en acelerar la expansión de la infraestructura eléctrica nacional, contribuyendo a un sistema más integrado y estable, preparado para el crecimiento de la generación de energías renovables", declaró Eduardo Sattamini, CEO de Engie Brasil.
En total, la subasta ofreció la construcción de 798 km de cinco nuevas líneas de transmisión y nueve subestaciones, con una potencia total de 2.150 megavoltamperios (MVA, unidad para medir la potencia de las líneas de transmisión), además de la instalación de compensadores síncronos.
El volumen de inversión proyectado de R$ 3.300 millones parece insignificante en comparación con el registrado por LRCAP, que tenía un propósito diferente: contratar centrales termoeléctricas que utilizaban gas, carbón, petróleo y biodiésel para proporcionar suficiente energía firme para satisfacer la demanda durante las horas pico.
Pero la feroz competencia en el proceso de licitación reforzó la certeza de que la inversión en líneas de transmisión —estructuras gigantescas que transmiten electricidad entre estados— se está convirtiendo en una solución no solo para reducir la limitación de la producción , es decir, los recortes de generación impuestos por el organismo regulador a las centrales solares y eólicas centralizadas operadas por empresas energéticas.
“Esta subasta representa un hito para el sector eléctrico brasileño y se celebró en un momento estratégico en el que la expansión del sistema de transmisión se vuelve esencial para mitigar los impactos de las restricciones y garantizar el flujo eficiente de energía”, dijo Sattamini.
Las líneas de transmisión representan el único segmento del sector eléctrico que no recibe subsidios y ofrece descuentos en subastas altamente competitivas, donde el ganador recibe un contrato a 30 años indexado al IPCA (índice de inflación brasileño) sin riesgo de impago, gracias a la seguridad jurídica que ofrecen las reglas de licitación.
Además, los proyectos de líneas de transmisión están ayudando a los gigantes de la industria a mitigar las pérdidas generadas por las fluctuaciones del mercado energético, ya afectado por la reducción de la producción , que el año pasado supuso una pérdida de 6.500 millones de reales en ingresos para aproximadamente 1.500 plantas centralizadas de energía renovable, lo que provocó la cancelación de proyectos de plantas solares.
“En un momento de desinversión en otros segmentos, como las energías renovables y el comercio de energía, la transmisión se ha convertido en una de las pocas 'puertas abiertas' en el sector eléctrico”, afirma Donato Filho, director ejecutivo de la consultora Volt Robotics .
"Además de los actores tradicionales, ya es posible detectar la llegada de nuevos participantes, como empresas constructoras que han aprendido a ejecutar proyectos de transmisión y ahora desean ser propietarias de los activos", añade.
La "reducción" en el punto de mira
El auge del sector comenzó a tomar forma a partir de 2017, tras una reforma regulatoria que modificó los procesos de licitación y atrajo a inversores extranjeros. Hasta entonces, solo se subastaba uno de cada tres lotes.
Entre 2022 y 2025, por ejemplo, las inversiones en nuevas subastas, siempre con una prima cercana al 50%, totalizaron aproximadamente R$ 86 mil millones. El escenario a mediano plazo para este segmento prevé un aumento significativo de nuevas líneas de transmisión que atraviesen el país.
Además de la subasta del viernes 27, se espera que otra programada para la segunda mitad del año atraiga aún más competencia, con una previsión de generar 20.000 millones de reales en inversiones, en lo que sería una de las subastas de transmisión más importantes de los últimos años.
La licitación, ya revisada por Aneel, el organismo regulador del sector eléctrico, y remitida a la TCU (Tribunal Federal de Cuentas), incluye entre seis y once lotes, que abarcan aproximadamente 1.958 km de nuevas líneas de transmisión y la instalación o ampliación de hasta nueve subestaciones en diferentes regiones del país.
El proceso de licitación tiene como objetivo aliviar los cuellos de botella estructurales en el Sistema Nacional Interconectado (SIN), especialmente en áreas que experimentan una fuerte expansión en la generación de energía renovable, como las regiones del Noreste y del Medio Oeste, así como reforzar el servicio a las regiones del Sureste y del Sur, donde la demanda industrial sigue siendo alta.
Para 2027, el Ministerio de Minas y Energía (MME) planea subastar el proyecto del Corredor Expreso Bipolar Noreste 2, una línea de transmisión de más de 2000 km que irá desde Angicos, en Rio Grande do Norte, hasta Itaporanga, en Paraná. Con un presupuesto de R$ 17 mil millones, el proyecto aspira a convertirse en la mayor iniciativa para reducir el desperdicio de la generación de energía eólica y solar en el Noreste.
Brasil cuenta con aproximadamente 190.000 km de líneas de transmisión. Datos de Aneel indican que hay 137 proyectos de transmisión en construcción, de los cuales el 88% están dentro del plazo previsto o adelantados. Las empresas se esfuerzan por anticipar el inicio de la construcción, ya que solo después de superar los aspectos burocráticos, que incluyen licencias ambientales, expropiaciones y otros requisitos, el adjudicatario comienza a recibir los ingresos del contrato, que se pagan hasta el final del plazo de 30 años.
“El plan de expansión a diez años prevé un aumento de 40.000 km de líneas para 2035, con una inversión estimada de R$ 148.000 millones, un promedio de 4.000 km por año, en consonancia con la necesidad de transportar la energía generada por las centrales de energía renovable en el Noreste, la región más afectada por las restricciones ”, afirma Talita Porto, CEO de Abrate , una asociación que agrupa a las empresas de transmisión de energía.
Robson Campos, vicepresidente de ingeniería de Axia Energia , afirma que el hecho de que el segmento de líneas de transmisión requiera inversiones sustanciales y a largo plazo exige que la empresa estudie meticulosamente los costos, los plazos y los riesgos, especialmente los riesgos de licencias e implementación, antes de decidir participar en una subasta.
Entre los gigantes del sector, Axia es una de las más activas en el negocio de líneas eléctricas. La compañía está desarrollando simultáneamente proyectos en siete lotes: uno adquirido en la subasta de 2023, cuatro de la subasta de marzo de 2024 y dos de septiembre de 2025, subdivididos en cuatro sublotes. En total, cuatro proyectos se ubican en el noreste, dos en el sureste y uno en el sur.
“Las conexiones en el noreste comenzarán a finales de este año, y se completarán a lo largo de 2027 y principios de 2028”, afirma el ejecutivo de Axia. “La expansión de las líneas de transmisión debería mitigar, pero no eliminar, las restricciones , dado el continuo crecimiento de la generación y los proyectos de terceros”, añade, reforzando la percepción de que las líneas de transmisión terminan siendo una medida provisional para los recortes en la energía renovable, cuyos procesos de construcción avanzan más rápido (dos años, en promedio) que los de las líneas de transmisión (de cuatro a cinco años).
Logística compleja
Según Campos, el punto culminante del desempeño de Axia en el segmento de líneas de transmisión son las obras de transmisión en el Noreste (dos lotes de la subasta de 2024), con una inversión de R$ 3.600 millones, que representa aproximadamente el 40% de la cartera reciente de Axia, incluyendo Nova Era Integração, un megacinturón de 1.116 km y 500 kilovoltios (kV, una medida de voltaje eléctrico) que atraviesa Ceará, Paraíba, Pernambuco, Alagoas, Bahía y Piauí.
Para que se hagan una idea de la complejidad que supone llevar a cabo proyectos en múltiples frentes, ya se han iniciado dos bloques del proyecto Nova Era Integração, otro está en proceso de obtención de licencias y un cuarto, ya aprobado por Ibama (Instituto Brasileño de Medio Ambiente y Recursos Naturales Renovables), tiene previsto comenzar su construcción en julio.
En la práctica, la logística es fundamental para el negocio de las líneas de transmisión. En zonas sensibles, las soluciones de ingeniería incluyen líneas totalmente aéreas, con torres de más de 100 m de altura, que pesan hasta 25 toneladas y cuestan R$ 300.000 por unidad, con cables tendidos mediante helicóptero o dron y una intervención mínima en tierra para reducir la deforestación y el impacto ambiental, gran parte del cual se encuentra en regiones de bosques densos.
“El terreno montañoso y remoto exige una logística intensiva, con transporte en helicóptero, frentes de trabajo secuenciales (extinción, cimentación, premontaje, izamiento, montaje final, lanzamiento y puesta en marcha) e infraestructura de apoyo, 'pequeñas ciudades' para alojar entre 1.000 y 2.000 trabajadores”, afirma el ejecutivo.
Para Campos, la obtención de licencias ambientales es la principal fuente de incertidumbre en un proyecto de línea de transmisión. Según él, la obtención de licencias estatales (cuando la línea de transmisión se limita a un solo estado) suele tardar entre 12 y 16 meses. "Cuando es federal, bajo la responsabilidad de Ibama, el plazo puede llegar a los 20 meses, a menudo con la intervención de entidades como IPHAN, Funai, Incra, zonas quilombolas y unidades protegidas", afirma.
El mayor proyecto de línea eléctrica del país está abordando este problema. Denominada Graça Aranha-Silvânia y ejecutada por la empresa china State Grid , la línea eléctrica tendrá 2.960 km de longitud, atravesará Maranhão, Tocantins y Goiás, con un presupuesto de 18.000 millones de reales y una previsión de entrada en funcionamiento en 2030.
Según el último informe trimestral del Ministerio de Minas y Energía (MME), el proyecto está pendiente de la autorización de cuatro organismos diferentes, dos de ellos federales (Ibama e Incra). Ibama ha solicitado estudios sobre seis posibles cambios de ruta, que afectan a 380 km y requerirán una revisión de los trabajos de topografía, análisis de suelos y diseño detallado.
Engie se enfrentó a un problema similar en el proyecto Asa Branca, un sistema de transmisión de energía de 1000 km que atraviesa Bahía, Minas Gerais y Espírito Santo, con una inversión de R$ 2670 millones. El primer tramo, de 334 km de longitud (Morro do Chapéu–Poções, en Bahía), comenzó a operar en noviembre de 2025, transportando energía renovable, y se prevé su finalización total para 2029.
En diciembre, Engie recibió una respuesta formal de Ibama, que no emitió la licencia de instalación para otra sección, y solicitó información adicional, lo que retrasó el inicio previsto de la construcción en enero.
“La empresa ya presentó un informe que aborda los problemas detectados y, en febrero, recibimos autorización de Ibama para movilizar todas las obras y comenzar la construcción de la subestación Medeiros Neto II”, declaró Engie en un comunicado. “Se prevé que las obras restantes comiencen en el próximo trimestre de 2026”.
