¿Acabará la inteligencia artificial generativa con el software? Esta pregunta ya había generado acalorados debates en el mercado. Pero este debate cobró fuerza en enero de este año, cuando la empresa estadounidense Anthropic , una de las protagonistas de esta ola, anunció nuevas funciones para su plataforma.

Entre otras cuestiones, el lanzamiento reforzó los argumentos de que la IA generativa crea un atajo para que cualquier usuario desarrolle sus propios sistemas, lo que rompería barreras de entrada y, en consecuencia, pondría en peligro la supervivencia de las empresas del sector.

Más allá de las meras palabras, los efectos se tradujeron en una caída brutal de los precios de las acciones de las empresas de software en las semanas siguientes. Esto repercutió, entre otras cosas, en el mercado de capitales brasileño. En particular, en Totvs , el principal actor local del sector, cuyas acciones cayeron más del 10%.

"Eso es un disparate. Considero que la visión del mercado en este momento es completamente errónea", afirma Dennis Herszkowicz , director ejecutivo de Totvs, en una entrevista con NeoFeed , al ser preguntado sobre la posibilidad de un fin del software.

No se puede hablar de software en general. Es como hablar del mercado de la salud, donde existen planes de seguro médico, hospitales, médicos, la industria farmacéutica, todos con dinámicas completamente diferentes. Y con el software ocurre lo mismo.

Para refutar la narrativa de que las empresas de software están en terapia intensiva, cita el caso de Totvs y su área de operación dentro de este «cuadrado»: el software de gestión empresarial, más conocido como ERP . Además, menciona las ventajas que la empresa ofrece internamente.

“Las protecciones que siempre ha tenido Totvs se mantienen intactas”, afirma, citando, por ejemplo, el hecho de que la base de clientes de la compañía representa una cuarta parte del PIB de Brasil. “¿Cómo se puede replicar eso simplemente a través de Vibe Coding ?”

En la conversación, entre otros temas relacionados, ofrece más detalles sobre cómo Totvs, valorada en R$ 21.600 millones, prevé y se prepara para este escenario. Descubre más:

¿La IA generativa acabará con el software?
No, eso es una tontería. Obviamente no. Existe una visión muy superficial, sobre todo en momentos de alta tensión, de que el negocio del software se trata simplemente de crear código. Sería como decir que el negocio del automóvil se trata del acero del vehículo. El código es un insumo. Y, en la práctica, cada vez que se ha vuelto más barato y fácil de desarrollar, las empresas que más se han beneficiado son precisamente las de software. Así que, para nosotros, no será diferente ahora.

¿Cómo valoraría la reciente caída de las acciones del sector en base a esta tesis, incluidas las de Totvs?
Considero que la visión actual del mercado es completamente errónea, y voy más allá. Anunciamos un programa de recompra de acciones, el mayor en la historia de Totvs. Así que, al precio de mercado actual, estamos invirtiendo aproximadamente R$ 800 millones en recompras. En otras palabras, no son solo palabras; nuestros resultados respaldan esta visión. Y hay otro aspecto importante.

¿Cual?
Es imposible hablar de software en términos generales. Eso también es un error. Es como hablar del mercado de la salud, donde existen planes de seguro médico, hospitales, médicos y la industria farmacéutica, cada uno con dinámicas completamente diferentes. Con el software ocurre lo mismo. Es un mercado billonario, gigantesco, con características completamente diferentes y distintas categorías de productos. Y sí, algunos programas son más susceptibles al riesgo.

Existe una visión muy superficial, sobre todo en tiempos de alta tensión, de que el negocio del software se limita a crear código. Eso sería como decir que el negocio del automóvil se limita al acero del vehículo.

¿En qué áreas de software cree usted que podría haber un mayor impacto?
Cuanto más simple y menos crítico sea —es decir, cuanto más fácil sea de implementar y operar, y cuanto menos trascendental sea un error—, mayor será el riesgo de que surja algo diferente. Pero esto no es algo que empezó con la IA. Ha sido así desde la aparición del software. Y esto aplica a todo. Si lo que haces es muy simple, es más fácil que te reemplacen.

¿Y qué hay del ERP en concreto? ¿Cuáles son los riesgos inherentes a esta tendencia?
Francamente, veo pocos riesgos para el mercado de ERP. El mayor riesgo que tenemos, y se lo he estado diciendo a los inversores, es el riesgo habitual de que una empresa sea complaciente o incompetente. Pero creo que vale la pena invertir en ese riesgo, porque Totvs no se fundó ayer; tiene 43 años de experiencia sin complacencia, y mucho menos incompetencia. Y no me cabe duda de que el ERP, donde opera Totvs, es el mejor producto del mercado.

¿Por qué?
Precisamente porque tiene una amplitud y una cobertura dentro del cliente inigualables. Ninguna otra aplicación tiene el alcance del ERP, y al mismo tiempo, no se trata solo de ese alcance, sino de su criticidad. Todo lo que se hace dentro del ERP es crítico; no se pueden cometer errores. Por lo tanto, esto naturalmente le otorga al ERP una relevancia que ningún otro software del mercado tiene.

Uno de los argumentos de esta tesis es que la IA eliminará las barreras de entrada. ¿Cómo encaja Totvs en este contexto?
Las protecciones que siempre ha tenido Totvs permanecen intactas y seguirán así. Estas aplicaciones son absolutamente críticas. Cualquier error en el ERP le cuesta dinero al cliente. Y tenemos una base de clientes que representa una cuarta parte del PIB de Brasil, con un nivel de relación increíblemente alto. Si alguien me dice que esto será reemplazado, debería explicar cómo. Realmente no lo veo posible.

¿Qué otras barreras permanecen intactas?
Hablamos de todos los datos generados por exactamente esa cuarta parte del PIB que fluye diariamente a través de Totvs durante los últimos 43 años. Esto proporciona conocimiento no público. No está disponible en línea para que otros lo consuman. Es conocimiento de los procesos no solo de la empresa A o B, sino del sector en su conjunto. Y contamos con una plataforma de distribución que cubre todo el país. ¿Cómo se puede replicar esto simplemente a través de Vibe Coding?

Un inversor me preguntó qué estaba haciendo Totvs para defenderse de la IA. Y mi respuesta fue: no estamos haciendo nada para defendernos. Lo hacemos para aprovecharnos y atacar con la IA.

¿Pero no ves ninguna amenaza para Totvs por parte de la IA?
La IA no es una amenaza. Al contrario. Un inversor me preguntó qué estaba haciendo Totvs para defenderse de la IA. Y mi respuesta fue: no estamos haciendo nada para defendernos. Lo hacemos para aprovechar y atacar con IA. Esta es la mayor oportunidad que hemos tenido en varios años.

¿Por qué?
Cuando alguien contrata nuestro sistema ERP, necesita un número determinado de personas para operar el software. El gasto en esto es mucho mayor que el de la propia aplicación. Por lo tanto, una empresa que factura mil millones de reales gastará, como máximo, dos millones de reales al año en este software que controla todo su funcionamiento. Sin embargo, gasta entre 15 y 20 veces más en usuarios para realizar las tareas. Lo que nos aporta la IA —y esta es la ventaja clave— es esta capacidad, mediante la creación de agentes. Estamos hablando de un mercado potencial entre 15 y 20 veces mayor.

¿Qué papel quiere desempeñar la empresa en este panorama de cambio provocado por la IA generativa?
No somos una empresa que compita por la capacidad de computación de IA, los modelos LLM ni los chips de IA. Esas son funciones de unas pocas empresas a nivel mundial. Es una batalla millonaria que claramente no nos compete. Nuestra batalla es convertirnos en el mayor proveedor de agentes que realicen tareas para mejorar el rendimiento de nuestros clientes. Esa es nuestra visión para la IA. Y LYNN es un resultado directo de esa visión.

LYNN se diseñó con un enfoque de IA especializado. ¿En qué consiste exactamente este concepto?
Cuando se habla del uso de la IA por parte de individuos, para resumir un texto o preparar un correo electrónico, usar un modelo generalista resulta útil. Ahora bien, en el mundo corporativo, a nivel de empresa, si creo un agente que, por ejemplo, ayudará a recaudar correctamente los impuestos de la empresa, ocurre lo contrario. Si este modelo contiene respuestas a preguntas como "cómo freír un huevo" o "qué ocurrirá en la guerra de Irán", eso es un problema.

Y respecto al modelo Software as a Service (SaaS), que también ha suscitado interrogantes en este contexto, ¿cómo ve el futuro de este formato?
En nuestra opinión, el modelo SaaS seguirá siendo totalmente válido tanto para la aplicación como para la nube. Actualmente, estamos creando una nueva modalidad que llamamos TaaS (Tarea como Servicio). Sin embargo, para nosotros, complementa el SaaS.

¿Y qué hay de las fusiones y adquisiciones, otro ámbito en el que Totvs es conocido? ¿Siguen dentro de su alcance?
Sin duda. De hecho, recientemente adquirimos Linx, un ejemplo de fusión que no se realizó gracias a la IA, pero que se beneficia plenamente de toda la inversión que estamos realizando, incluida la de LYNN, ya que cuenta con las mismas ventajas competitivas que Totvs.

¿Cuáles son entonces los próximos pasos en la integración de Linx ahora que la empresa está internamente?
Conocemos la empresa, siempre hemos tenido cierta proximidad, pero es evidente que la operación estuvo en manos de Stone durante cinco años. Por lo tanto, es necesario un trabajo minucioso para comprender exactamente cómo funcionan las cosas y quiénes son las personas. Ese es el primer paso, el enfoque principal. A partir de este enfoque, se empezarán a tomar una serie de decisiones y acciones. Pero es seguro que Linx no será una empresa independiente y que estará completamente integrada en nuestro negocio de gestión.