Petz和Cobasi合并案的判决被经济防御行政委员会（Cade）认为是近年来最复杂的案件之一。但12月10日星期三，该案最终获得批准，合并后的新集团年收入接近70亿雷亚尔，拥有超过480家门店，线上线下业务几乎覆盖全国。

巴西反垄断机构 CADE 的批准伴随着集中控制协议 (ACC) 的签署，该协议包括强制出售圣保罗的 26 家门店，以及一系列行为义务，这些义务将受到该机构的密切监督。

该提案以多数票获得批准。报告员若泽·莱维·梅洛·多·阿马拉尔承认存在担忧，但他认为这一系列承诺“创造了比目前更好的竞争环境”。

报告员在声明中表示，“完美是优秀的敌人”，此次合并没有完美的解决方案，只有能够解决企业基本问题的方案。

Cade 采取的补救措施主要集中在圣保罗，因为Petz 和 Cobasi 的地理重叠部分最大，合并可能会对规模较小的竞争对手产生更严重的影响。

此次出售的 26 家门店约占这些公司过去 12 个月总收入的 3.3%。

巴西反垄断机构CADE之所以能够最终确定这些交易，是因为市场对这些资产表现出了浓厚的兴趣。例如，作为该行业第三大零售商，同时也是此次交易的积极参与者， Petlove就将自己定位为这些业务的“天然买家”。

监管机构负责人古斯塔沃·奥古斯托·弗雷塔斯·德·利马表示，这种情况只有在有市场能够立即消化这些资产时才会发生。“让我们感到安心的是，有不止一家公司对此感兴趣，”他说道。“至于最终结果如何，我们会进行评估和监控。”

处于监视之下

除了店铺出售之外，ACC还包含一些尚未公开的行为义务。这些义务涉及出售流程、商业行为承诺以及透明度义务——法院曾表示将密切监督这些方面。

其传递的信息是，“超级宠物”生来就被束缚，并配备GPS追踪器。巴西反垄断机构CADE明确表示，将持续监测，以评估其对价格、产品范围、商业环境以及与线上运营商、独立宠物店和超市的竞争所造成的影响。

Petz 和 Cobasi 的合作项目已于今年 6 月通过了 CADE（经济防御行政委员会）总监管部门的分析和批准。但一项上诉（预计于 2024 年开庭）将此案提交至行政法院。自此，该案的审理过程逐渐公开化，出现了公开听证会、各界人士的示威游行以及来自竞争对手的压力。

主要的反对意见来自Petlove公司，该公司认为此次收购将创建一个“规模是排名第三公司30倍”的集团，从而损害市场竞争。该公司还坚持认为，出售26至28家门店并非有效的补救措施。

反对意见部分被CADE内部的一位成员采纳。理事会成员卡米拉·卡布拉尔指出，即使经过调整，该方案“仍然存在诸多问题”，她批评了经济研究的方法论局限性，并认为竞争对手的参与度被高估了。然而，最终报告员和多数成员的意见占了上风。

在巴西B3证券交易所，PETZ3股票下午2点上涨略超过6%。截至下午4点10分，该股较前一日收盘价上涨4.1%。今年以来，该股累计上涨8.5%，而同期巴西Ibovespa指数上涨31.9%。该公司市值为20亿雷亚尔。