Se ha vuelto rutina. Trimestre tras trimestre, BTG Pactual ha batido récords en prácticamente todas sus fuentes de ingresos. Esta vez no fue la excepción. En el cuarto trimestre de 2025, solo el área de Banca de Inversión no registró un resultado récord.
Sin embargo, en las cifras acumuladas para 2025, el banco de inversión creció en todas las líneas de ingresos y logró un rendimiento histórico. El beneficio neto, por ejemplo, alcanzó los 16.700 millones de reales en 2025, un crecimiento del 35 % con respecto al año anterior y superior al del banco español Santander .
El desempeño de BTG Pactual fue impulsado por una combinación de diversificación comercial, expansión acelerada de franquicias de clientes y una estrategia disciplinada de asignación de capital.
Los ingresos totales alcanzaron los 33 mil millones de reales, un aumento del 32 % con respecto al año anterior. El ROAE (rendimiento sobre el capital ajustado) alcanzó el 26,9 %, un aumento de 3,80 puntos porcentuales en comparación con 2024. En el cuarto trimestre, el indicador alcanzó el 27,6 %.
En el cuarto trimestre de 2025, el beneficio neto ajustado fue de 4.600 millones de reales, un aumento del 40 % con respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos totales alcanzaron los 9.100 millones de reales, un aumento del 35 %. El ROAE alcanzó el 27,6 %.
Con 2,5 billones de reales en activos bajo gestión y administración, el banco de inversión registró entradas netas por 354.000 millones de reales. Solo en el cuarto trimestre, las áreas de gestión patrimonial y de activos captaron 108.000 millones de reales, casi un tercio del total para 2025.
El rendimiento estuvo impulsado por todas las líneas de negocio. La Banca de Inversión totalizó R$ 2.500 millones en ingresos durante el año, un aumento del 19%, destacando la renta fija (DCM) y las fusiones y adquisiciones. El banco participó en la operación de Cosan (que también involucró a BTG Pactual) y en la compra de Linx por parte de Totvs a Stone . En el cuarto trimestre, el área generó R$ 692 millones, un aumento del 35,8% en comparación con el mismo período del año anterior.
En Préstamos Corporativos y Banca de Empresas, los ingresos alcanzaron los 8.400 millones de reales en 2025, lo que representa un aumento del 29,5 %. En el trimestre, los ingresos fueron de 2.200 millones de reales. La cartera total de préstamos alcanzó los 262.300 millones de reales, de los cuales 32.200 millones corresponden a pymes.
El área de Sales & Trading también alcanzó un récord, con ingresos de R$ 7,2 mil millones en el año y R$ 2 mil millones en el cuarto trimestre, impulsado por el aumento de la actividad de los clientes y la asignación eficiente de capital.
En Gestión de Activos, los ingresos alcanzaron los 3.000 millones de reales en el año, con activos bajo gestión de 1,2 billones de reales. Las entradas netas fueron de 140.000 millones de reales en 2025, con 61.800 millones de reales en el cuarto trimestre.
Gestión Patrimonial y Banca Personal sumaron ingresos por R$ 5 mil millones en 2025, con activos bajo gestión de R$ 1,2 billones. Las entradas netas ascendieron a R$ 214 mil millones durante el año.
La expansión de BTG Pactual no se limitó a Brasil. En 2025, el banco completó adquisiciones estratégicas, como MY Safra Bank en Nueva York y la fintech Justa, además de fortalecer su presencia internacional con la emisión de US$750 millones en bonos en el mercado externo, con el diferencial más bajo de su historia sobre bonos soberanos.
Con una licencia bancaria completa en Estados Unidos, región donde BTG Pactual ya opera, la expectativa es que podrá ofrecer más servicios offshore a sus clientes individuales y corporativos.
BTG Pactual también espera la aprobación para la adquisición de HSBC en Uruguay, que debería concretarse a mediados de 2026, así como una licencia bancaria en Perú. Con esto, sus operaciones internacionales deberían fortalecerse en 2026.
Valoradas en R$ 344,7 mil millones, las unidades de BTG Pactual (BPAC11) proyectan avanzar 15,5% en 2025 y 91% en 12 meses.
