Lo que comenzó como un pequeño contratiempo operativo en los pagos a los minoristas terminó la mañana del viernes 27 de marzo con la decisión final del Banco Central (BC). El organismo regulador decretó la liquidación extrajudicial de Entrepay Instituição de Pagamento, extendiendo la medida a Acqio, la empresa adquirente, y a Octa, la empresa de crédito directo, las otras dos ramas del grupo.
En su decisión, el Banco Central justificó la medida debido a la "situación económica y financiera comprometida" de las instituciones, la violación de las normas legales y reglamentarias y la existencia de pérdidas que sometían a los acreedores a un "riesgo anormal".
"Se trata de un pequeño conglomerado prudencial clasificado en el segmento S4 de la regulación prudencial, con Entrepay Instituição de Pagamento como institución principal", escribe la autoridad monetaria.
En diciembre de 2025, el conglomerado poseía aproximadamente el 0,009% del total de activos del Sistema Financiero Nacional (SFN). En cuanto a las entidades de pago y las compañías de crédito directo, las entidades liquidadas no cuentan con financiación a través de instrumentos cubiertos por el Fondo de Garantía de Crédito (FGC), añade.
EntrePay era otra empresa fintech que intentaba posicionarse como un actor disruptivo en el sector de los métodos de pago. Pero sus conexiones iban mucho más allá de los servicios para el sector financiero.
La empresa forma parte del conglomerado empresarial del empresario Antonio Carlos Freixo Júnior, quien es objeto de investigaciones por parte de la Policía Federal (PF) debido a sospechas de fraude cometido por Banco Master y alteraciones significativas en los Fondos de Inversión en Derechos de Crédito (FIDC) que tenían a la empresa como cedente de los créditos.
Según Estadão , las autoridades sospechan que Daniel Vorcaro es el verdadero propietario de EntrePay. Se cree que Mineiro, como se conoce a Freixo Júnior, es el operador de la infraestructura que benefició a Master. Se sospecha que el modelo de conexión era el mismo que el de Reag, con una serie de fondos utilizados en esquemas de fraude y lavado de dinero.
Freixo Júnior también estaba siendo vigilado por la Comisión de Valores y Futuros (CVM), además de por las autoridades policiales.
Con la liquidación de la entidad de pagos, los activos de los controladores y antiguos administradores quedaron inaccesibles, y Cassio Haig Vartanian fue nombrado liquidador para gestionar el patrimonio de las empresas.
El caso BNB
La intervención del Banco Central es la culminación de una crisis de liquidez y gobernanza que NeoFeed ha estado monitoreando y para la cual ya había anticipado señales de insolvencia en el mercado.
A principios de marzo, Entrepay se enfrentaba a una oleada de quejas de comerciantes por retrasos sistemáticos en los pagos. En aquel momento, lo que la empresa intentó clasificar como "inestabilidad técnica" en realidad ocultaba problemas estructurales más graves.
Según informa NeoFeed , la operación estaba siendo investigada por Compliance Zero, una unidad de la Policía Federal, y se enfrentaba a cambios en sus FIDC (Fondos de Inversión en Cuentas por Cobrar), el mecanismo que debía garantizar el flujo de caja para los pagos a los minoristas.
La presión sobre EntrePay se intensificó cuando Banco do Nordeste (BNB) rescindió unilateralmente su contrato con EntrePay en la primera quincena de marzo.
La empresa era el socio operativo de los terminales de pago del programa Crediamigo, uno de los programas de microcrédito más grandes de América Latina. El incumplimiento de los plazos de desembolso de fondos a microempresarios en el noreste hizo que la alianza fuera insostenible y expuso la vulnerabilidad del grupo ante el mercado y los reguladores.
Para los minoristas y acreedores a quienes se les retienen fondos, lo único que queda ahora es esperar el proceso de liquidación para intentar recuperar sus recursos. A diferencia de los bancos comerciales, las Instituciones de Pago (IP) y las Compañías de Crédito Directo (CCD), como Octa, no cuentan con la protección de FGC.
