El proceso de venta de Medley, la unidad brasileña de genéricos de la farmacéutica francesa Sanofi , se encuentra en su fase final. Las empresas interesadas que avanzaron a la segunda fase de la licitación ( Aché , Biolab , EMS , Hypera, Sun Pharma y un fondo Vinci Compass) deberán presentar sus ofertas finales antes del 13 de marzo, todas el mismo día.

NeoFeed ha sabido que, con las ofertas en mano, se espera que los ejecutivos de Sanofi realicen una especie de "minisubasta", sin que cada empresa conozca oficialmente el valor de las ofertas de los demás competidores. Esta será una consulta final si el propietario de Medley cree que puede conseguir un precio más alto por el activo.

Esto sugiere que el resultado podría conocerse horas después de la presentación de las propuestas. Se espera que la farmacéutica francesa anuncie el nombre del nuevo propietario de Medley en marzo.

Anteriormente, los participantes tenían como fecha límite principios de marzo. Sin embargo, Sanofi amplió el plazo para que los candidatos pudieran completar el proceso de diligencia debida (auditoría detallada con datos operativos y financieros), que comenzó el 5 de enero.

La empresa también tardó mucho en poner a disposición toda la información y los documentos del proceso de selección de Medley en una sala de datos creada para que los competidores pudieran acceder a los siguientes pasos del proceso de licitación. Por lo tanto, consideró más justo conceder un plazo más amplio para la propuesta final.

La documentación proporcionada por Sanofi incluye un requisito para los potenciales compradores: quien adquiera Medley debe garantizar la seguridad laboral durante un año para toda la plantilla de la compañía, que actualmente cuenta con unos 850 empleados.

El liderazgo actual se mantiene, incluyendo a la junta directiva, como la directora ejecutiva, Lucía Rossato, actualmente la figura más destacada de Medley. Por lo tanto, el actual líder continuará al frente de la empresa incluso con un nuevo propietario.

“El mercado no ve esto como un problema, porque el proceso en el CADE [Consejo Administrativo de Defensa Económica] suele durar al menos un año. Y es importante contar con la experiencia técnica de estos profesionales”, declaró a NeoFeed una fuente del sector farmacéutico involucrada en el proceso de venta de Medley.

La llegada de Rossato al frente de la farmacéutica se produjo tras el proceso de consolidación de la independencia de Medley respecto a Sanofi en Brasil, en julio de 2025, precisamente para concretar la venta de la unidad de genéricos. Actualmente, la dirección reporta directamente a la sede central de la compañía francesa.

Hasta el martes 10 de febrero, dentro de la segunda fase, todas las empresas participantes del concurso tendrán una reunión presencial con la dirección de Medley en la sede de Sanofi Brasil en São Paulo. La etapa de reuniones con los ejecutivos comenzó el lunes 2 de febrero.

Cuanto menos alteren los candidatos a la compra de la farmacéutica los requisitos establecidos por Sanofi, más puntos ganará la empresa. Quieren vender Medley bajo las mismas condiciones que establecieron en el proceso de selección, explica la fuente.

En el documento proporcionado, Sanofi informó a las empresas que, de las 300 millones de unidades de medicamentos que produce anualmente Medley, el 60% se fabrican internamente, el 20% proviene de la planta de fabricación de Sanofi y el otro 20% son suministradas por terceros.

Sin embargo, aún no se dispone de información sobre el coste de esta fabricación externalizada. En 2025, Medley registró ingresos de 1.300 millones de reales, con un EBITDA cercano a los 200 millones de reales. Sanofi adquirió la farmacéutica brasileña en 2009 a la familia Negrão por 1.500 millones de reales.

En la práctica, la empresa francesa venderá un nuevo CNPJ (Código Fiscal Brasileño), sin ningún pasivo - Medley separó oficialmente sus operaciones en septiembre de 2025, según datos del Registro Comercial de São Paulo (Jucesp).

En el contrato, la empresa matriz de Sanofi es la única propietaria, y el director general actúa como administrador de la empresa. El director financiero de Medley, Álvaro Penteado de Castro, también firma en nombre de la empresa. El director financiero de Sanofi Brasil, Ricardo Barone, es responsable del accionista mayoritario.

Barra más alta en la fase final

Los franceses también advirtieron a los interesados que, debido a la alta competencia, el precio será superior al ofrecido hasta la fecha. En la segunda fase, el límite se fijó en 450 millones de dólares. Sin embargo, los competidores ya saben que una oferta inferior a 500 millones de dólares tiene pocas probabilidades de ganar.

Cualquiera que realmente quiera comprar Medley tendrá que aumentar su oferta. Se entiende que debe haber un aumento de al menos un 10% con respecto a la oferta anterior. Actualmente, la base es de US$500 millones. A partir de ahí, cada dólar que suba representa una prima, afirma un ejecutivo vinculado a la industria farmacéutica.

El mercado considera que la farmacéutica EMS, propiedad de la familia Sánchez, tiene una ligera ventaja sobre la competencia, tras haber presentado una de las ofertas más altas entre los candidatos. Aché también se considera con potencial, seguida por la empresa india Sun Pharma, que ya opera en Brasil con la marca de medicamentos genéricos Ranbaxy.

La ventaja para EMS, caso sea declarada vencedora, está en la sinergia del negocio, especialmente en lo que se refiere a la logística, ya que la fábrica de Medley en Campinas (SP) está a menos de 20 kilómetros del parque industrial de la empresa que dirige Carlos Sanchez, en Hortolândia (SP).

Si Aché gana, debería mantener ambas marcas en el mercado, ajustándose a cualquier posible solapamiento en los precios de los medicamentos. EMS también planea ofrecer productos de ambas compañías en farmacias.

En el caso de Sun Pharma, la ventaja, en caso de ganar, sería la posibilidad de trasladar parte de su producción a India, reduciendo así los costes de importación de materias primas.

Otras compañías farmacéuticas participaron en la primera fase, pero no avanzaron a la siguiente: Althaia, Cimed, Eurofarma, Torrent y União Química. El pasado noviembre, el director general de Cimed , João Adibe Marques , llegó a afirmar que avanzaría en la competición hasta el final, pero se retractó y prefirió centrar las inversiones en el sector de consumo.

“Hoy, Medley es un capítulo cerrado para nosotros. No entramos en la ronda final porque estoy muy centrado en el crecimiento en el sector de consumo . Además, sería un gran reto obtener la aprobación del CADE (la agencia antimonopolio de Brasil), dada la similitud del 35% de los medicamentos que ya tenemos”, declaró Adibe a NeoFeed . “No tiene sentido comprar una marca y tener que retirar otra”.

Contactada por NeoFeed , EMS declinó hacer comentarios sobre el proceso de adquisición de Medley, pero confirmó su interés en el activo. Biolab declaró que no haría comentarios. Las demás compañías farmacéuticas no respondieron. Sanofi tampoco había respondido al momento de la publicación.