2024 年 2 月， Banco Master通过资产管理公司 WNT 成为制药公司Biomm的股东，这给这家自 2014 年起在 B3 上市的公司股票的交易水平带来了突然的变化。在接下来的几个月里，交易量飙升，公司董事会在交易中发挥了重要作用。

该公司正因需要出售 Cartago 基金（将于 2025 年 7 月取代 WNT）持有的 25.86% 股份而陷入争议，该基金名义上由Daniel Vorcaro的银行所有，该银行在今年 11 月 18 日中央银行做出决定后被清算。

根据NeoFeed汇总的巴西证券交易委员会（CVM）数据，从2024年4月到2025年11月，该公司董事会为Biomm进行了1780笔股票出售交易，总额达6890万雷亚尔。仅这一金额就比Master入主前一年（2023年）的总交易量高出231%。

变革开始的时期也恰逢 2024 年 4 月董事会成员的更迭。在 Master 成为公司最大股东两个月后，新一届董事会成员当选，其中包括 Pedro Augusto Mesquita Prado、Marcio Pochmann（现任巴西地理统计研究所所长）和 Laura Gomes Castanheira。

除此之外，公司董事会还包括 André Capistrano Emrich、Walfrido dos Mares Guia Neto、Luiz Francisco Novelli Viana、Italo Aurélio Gaetani、Eduardo Augusto Buarque de Almeida 和 Biomm 现任董事会主席 Cláudio Luiz Lottenberg。

从 5 月份开始，市场活动加剧，Biomm 的股价达到 21.20 雷亚尔，创下四年来的最高水平，与 1 月份 Master 入场前的水平相比，股价翻了四倍。

2024年4月，该公司宣布将在专利到期后授权并分销基于索马鲁肽的减肥笔时，股价为15.29雷亚尔。然而，股价并未维持在高位，从10月开始，这家制药公司的股票开始在6雷亚尔至10雷亚尔之间交易。

尽管近几个月来董事会处理的交易量巨大，但大多数交易都是小额交易。在所有交易中，32%的交易以100股的单笔交易完成，14.7%的交易以零碎股（不足100股）的形式进行，只有18.9%的交易以超过1000股的单笔交易完成。在此期间，共售出630万股股票。

此次交易的另一个特点是单日价格波动较大。例如，2024年6月18日，董事会记录了29笔股票交易，价格从14雷亚尔到14.49雷亚尔不等，每笔交易的价格相差1至3雷亚尔。当天，董事会的总销售额为221,600雷亚尔。

一位不愿透露姓名的金融市场专家告诉NeoFeed ：“似乎存在一些投机行为，这可能会影响股价。这需要进行更详细的调查。”

在这些非典型交易中，董事会在今年9月和11月进行的买卖交易尤为引人注目，其价格是当日股票在B3证券交易所交易价格的两倍多。根据巴西证券交易委员会（CVM）的文件，董事会于11月12日以每股16.23雷亚尔的价格出售了75,251股股票——而当天该股股价曾达到7.75雷亚尔的高点。

该价格与董事会成员在 9 月 10 日至 15 日期间购买 156,500 股和出售 123 万股所支付的价格相同（当时股价在 7.38 雷亚尔至 8.36 雷亚尔之间波动）。

“以B3市场交易价格的两倍出售股票非常奇怪，这不合逻辑。公司治理规则必须遵守。证券交易委员会（CVM）需要对此事进行调查，” NeoFeed咨询的一位专家表示。

作为买方，董事会报告共完成128笔交易，其中31%的交易单笔数量超过1000股，28.7%的交易为单笔交易，仅有一笔交易涉及零碎股市场。总计购入126万股，总价为1984万雷亚尔。

随着董事会更多地参与谈判，Biomm股票的平均交易量也随之上升。2023年全年，该股日均交易额不足10万雷亚尔，日均交易量不足100笔。而到了2024年，该股连续六个月日均交易额超过100万雷亚尔。

2024 年 6 月是该板块交易活动最活跃的月份，共进行了 428 笔交易，也是 Biomm 股票交易量最大的时期，平均每天的成交额为 420 万雷亚尔。

禁行期

董事会进行的近2000笔买卖交易中，有27笔发生在财务报表发布前不到15天，而在此期间，与管理层或董事会相关的个人被禁止交易公司自身股票。这些交易发生在2024年第二季度以及2025年第一季度和第三季度的财务报表发布之前。

CVM 文件没有具体说明 Biomm 董事会的哪些成员交易了这些股票，但文件指出，截至 11 月底，九名董事会成员合计持有 3820 万股股票和 427 万份认股权证。

自去年 4 月三位新成员加入以来，该公司董事会持有的 Biomm 股份数量已大幅增加。

从上个月到下个月，该交易量从850万股和52.47万份认股权证增至3730万股和82.06万份认股权证。但没有任何购买或持有订单记录可以解释持仓的增长。

尽管总金额超过了任何一位投资者的持股比例，但在董事会成员中，只有Biomm的创始人沃尔弗里多·马雷斯·吉亚·内托(Walfrido Mares Guia Neto)在公司文件中被列为重要投资者，持有725万股。新加入的成员均未出现在名单上。

然而，这一数额与董事会此前报告的数额相近，该数额是在将 Mares Guia Neto 的股份计入 Master 持有的 Cartago 基金所持股份后得出的。根据 11 月 26 日的最新参考表格，Walfrido 和 Master 共持有 Biomm 4264 万股股份，而董事会此前报告的股份数额为 4248 万股，其中已计入认购红利。

自Master加入Biomm的相关股东行列以来，该公司已收到巴西证券交易委员会（CVM）四次关于异常交易的澄清请求。每次，该公司均解释说，由于流动性不足，股价更为敏感，股东的买卖决策可能导致“意料之外的波动”。

Biomm在接受NeoFeed采访时表示：“公司股权结构分散，股票交易是证券交易所正常运作的一部分。任何股权结构的相关变更都会通过重大事项公告向市场披露。”

声明还补充道：“公司无法获取投资基金投资者的身份信息，股东身份的识别遵循相关法律法规和隐私条例。完整的股东结构信息可在巴西证券交易委员会（CVM）的参考表格以及公司投资者关系网站上查阅。”

NeoFeed也联系了WNT，WNT表示，它“参与了Biomm当时进行的增资，因此成为股东”。“值得注意的是，它没有提名任何董事会或管理层成员。随后，它退出了基金的管理，不再担任任何职务，也与该公司没有任何关联。”

巴西证券交易委员会（CVM）表示，“该机构监测和分析巴西证券市场的信息和动态，并在必要时采取适当措施。该机构不对具体案件发表评论。”

12月10日星期三，Biomm的股票在B3证券交易所收盘下跌4.13%。今年以来，该公司股价已下跌13.27%。这家制药公司的市值为12.2亿雷亚尔。因此，Master持有的股份价值3.154亿雷亚尔。