LWSA在重组运营后取得进展的迹象，以及对其股票表现出积极风险回报不对称性的评估，促使Itaú BBA决定在 2026 年投资该公司。

分析师 Maria Clara Infantozzi、Leonardo Cintra、Stephano Gabriel 和 Bárbara Soares 将前 Locaweb 的评级从“中性”上调至“买入”，并将目标股价从 4.90 雷亚尔上调至 6.20 雷亚尔，这意味着与当前股价相比，潜在上涨空间为 39%。

据他们称，与他们6月份开始关注LWSA时相比，该公司“运营轨迹出现了更明显的转折点”。自那时起，该公司在商业领域业绩强劲，营收增速从上半年的14%加速至第三季度的16.6%。

报告指出：“这表明管理层简化运营和更好地利用客户群实现盈利的努力已经取得成效。展望未来，我们看到更多交叉销售和向上销售的机会，这将有助于在未来几个季度逐步加速增长。”

这一业绩的部分原因在于简化了投资组合，扭转了之前通过多次并购来扩大规模的策略。

通过关注Bling （ERP）、 Tray （电子商务平台）和 Wake（面向中型企业的商务解决方案）品牌，客户可以更好地了解所提供的解决方案，从而促进沟通和销售。

业绩的一项体现是每用户平均收入（ARPU）增长了13%。报告指出：“仍有增长空间——目前，Bling和Tray之间的交叉销售远未达到预期水平，客户重叠率不到5%。”

该战略还带来了成本节约，通过裁员和出售无利可图的资产，提高了利润率和现金流。

另一个关键点是公司在收购中需要支付的盈利支付款项减少。如果没有近期的新收购，现金流状况将进一步改善，预计2026年回报率将达到9%。

报告指出：“我们认为自由现金流的改善是投资逻辑的结构性和根本性因素。我们预计，随着简化带来的效益不断累积并产生运营杠杆，LWSA的利润率将继续扩大，而盈利支付的减少也将加速自由现金流的产生。”

在巴西电商平台蓬勃发展之际，运营效率的提升也随之而来。TikTok Shop和Temu的入驻，使得 LWSA 为卖家提供的集成解决方案更具吸引力。

即使股市已经复苏，自 4 月以来上涨了 72%，今年以来上涨了 34%，分析师仍然认为股市有进一步上涨的空间。

他们指出，该股的市盈率增长比率（PEG比率）为0.9倍，而科技、媒体和电信行业的平均水平为1.3倍。PEG比率是衡量股价、盈利和公司增长之间关系的指标。与全球同行相比，该股的市盈率折让约58%。

报告总结道：“这一水平似乎过高，即使估值差异略有缩小，也可能释放巨大的上涨潜力。”

下午 12 点 10 分左右，LWSA 股价上涨 0.22%，至 4.46 雷亚尔。该公司市值总计 25 亿雷亚尔。