Al anunciar sus resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2025 la noche del jueves 19 de marzo, Panvel hizo algo más que presentar las cifras del período; concluyó un ciclo que comenzó en 2020 cuando recaudó 480 millones de reales en una nueva oferta pública inicial.

En la recta final de este recorrido, la cadena de farmacias registró una ganancia neta trimestral ajustada récord de R$ 45,2 millones, lo que representa un incremento del 35% con respecto al mismo período del año anterior. Para el año, el indicador se situó en R$ 135,3 millones, un aumento interanual del 15,3%.

El EBITDA ajustado creció un 27,9% en el trimestre, hasta alcanzar los R$ 104,8 millones. Los ingresos brutos ascendieron a R$ 1.680 millones entre octubre y diciembre, un incremento del 18,2%, y avanzaron un 17% interanual hasta los R$ 5.910 millones. Sin embargo, otro dato es destacado por Julio Mottin Neto , CEO de la cadena con sede en Rio Grande do Sul.

“Pasamos de unos ingresos de 2.500 millones de reales hace cinco años a 5.900 millones de reales ahora, y eso teniendo en cuenta que eliminamos nuestra operación mayorista durante ese período”, declaró Mottin Neto a NeoFeed . “Ahora, nuestro plan es duplicar el tamaño de la empresa nuevamente para 2030”.

En cifras, la traducción de este plan apunta a unos ingresos proyectados de entre R$ 11.500 millones y R$ 12.000 millones para el final de este período, con un margen EBITDA en el rango del 6,7% al 7% y una red con entre 950 y 1.000 tiendas en funcionamiento; Panvel cerró 2025 con 659 unidades.

En el camino para hacer realidad estas estimaciones, la red reforzará muchos de los mecanismos que ayudan a explicar los avances registrados entre 2020 y 2025. Pero también está apostando por un nuevo ingrediente para potenciar esta fórmula: los medicamentos basados en GLP-1, los populares bolígrafos adelgazantes , especialmente teniendo en cuenta que la expiración de la patente comienza este año .

“El sector ya tenía buenas perspectivas con la población que envejece”, afirma el director general. “Y mejoró aún más con el GLP-1, que es un fenómeno global y, en Brasil, es aún más fuerte, porque aquí aborda no solo el problema de la obesidad, sino también, y mucho, el de la estética, que tiene mucho que ver con Panvel”.

Señala que este optimismo se ve reforzado por la expiración de la patente del LPG-1, que cobrará impulso a partir de este año, y, en consecuencia, por la entrada de más actores en este sector, además de Novo Nordisk y Eli Lilly, que lideraron la difusión de esta categoría.

“Esto ayuda porque nos da la posibilidad de abordar el mercado informal, que hoy en día es tres veces mayor que el mercado formal en términos de unidades vendidas”, afirma Mottin Neto. “Llegarán productos más baratos, lo que atraerá a las farmacias a personas que actualmente compran bolígrafos de origen desconocido”.

Panvel ve una oportunidad en esta migración, dado que las categorías relacionadas con la estética tienen un peso significativo en la estrategia de la cadena, lo que también puede generar beneficios en otras áreas. "Los productos LPG-1 contribuyen en gran medida al promedio de ventas por tienda", afirma Antonio Napp , director financiero de la cadena.

Fórmula mejorada

El promedio de ventas por tienda fue otro punto destacado en el informe de la cadena minorista, que cerró el año con una cifra mensual récord de R$ 849.000 por unidad. En consonancia con este logro, se mantienen los esfuerzos para fortalecer la productividad, tanto en las tiendas como en la administración, para el próximo ciclo.

“Nunca habíamos contado con tantas herramientas para impulsar la productividad como ahora, gracias a la automatización y la inteligencia artificial”, afirma el director financiero. “Y nunca habíamos estado en una posición tan ventajosa para aprovecharlas. Por eso, estamos muy centrados en lograr una empresa aún más sólida, con menos deuda”.

Panvel finalizó 2025 con un ratio de apalancamiento de 0,9 veces, frente a 1,2 veces el año anterior.

Otro componente que sigue siendo prioritario en esta próxima fase son los canales digitales, que registraron un crecimiento del 54,6% durante el cuarto trimestre de 2024 y alcanzaron una cuota récord del 28,6% de las ventas totales de la red; en 2019, la tasa era de aproximadamente el 10%.

“Prevemos que las ventas digitales representen el 50% en cinco años, si mantenemos este ritmo de crecimiento”, afirma Mottin Neto. Uno de los próximos pasos es impulsar aún más el enfoque multicanal, especialmente entre los clientes Prime, que gastan más de R$ 250 al mes en compras online.

En abril, como parte de las estrategias en este sentido, la aplicación comenzará a ofrecer una función que permitirá a los clientes generar un código QR dentro de la tienda que les dará acceso a condiciones de compra especiales, que deberán formalizarse en ese mismo lugar.

“Queremos aumentar el número de personas con conocimientos digitales en la tienda”, afirma el director ejecutivo. “Este perfil de cliente visita la tienda tres veces más a menudo y su ticket promedio es exactamente el doble que el de un consumidor sin conocimientos digitales”.

Al igual que en el ámbito digital, las marcas blancas también se verán fortalecidas. Este sector creció un 34,7 % y alcanzó una cuota del 8,4 % de las ventas minoristas entre octubre y diciembre. Los productos de higiene y belleza destacaron, representando el 19,3 % de los artículos de marca blanca vendidos.

Con más de 1200 referencias y 310 lanzamientos de productos previstos para 2025, Panvel ya está proyectando nuevas líneas en categorías como maquillaje y complementos alimenticios. Según los directivos, este último sector también se ve impulsado por el avance de los medicamentos GLP-1.

A diferencia de la aceleración en estas áreas, Panvel seguirá adoptando una postura más conservadora con respecto a su estrategia de expansión de tiendas este año. Se prevé la apertura de 45 establecimientos durante este periodo, en comparación con el promedio de 60 aperturas anteriores a 2025; en el año pasado, se inauguraron 42 nuevos puntos de venta.

“Este año, 2026, sigue siendo un periodo de gran cosecha y productividad en nuestra red de tiendas actual”, afirma Napp. “Tenemos un clima de ventas sumamente favorable y podemos crecer mediante la expansión con 45 establecimientos. Pero daremos prioridad a otras áreas”.

Las acciones de Panvel cerraron la jornada en la bolsa B3 con una ligera caída del 0,49%, cotizando a R$ 14,23. Sin embargo, en lo que va del año, las acciones han acumulado una apreciación del 18,6%, valorando la compañía en R$ 2.100 millones.