力拓和嘉能可于 2014 年 7 月开始进行讨论，期间一度中断，并于 2024 年重新开始。双方恢复谈判，有望打造全球最大的矿业公司，市值超过 2000 亿美元。
两家公司的这一举动正值铜和其他金属的争夺战推动行业重回大规模并购浪潮之际。两家公司已证实谈判正在进行中。
据《华尔街日报》援引消息人士的话称，力拓集团（目前市值达1330 亿美元）有可能通过司法和解收购嘉能可。
近几日，铜价已达到每吨超过 13,300 美元的历史新高，凸显出市场缺口，分析师表示，到 2040 年，缺口可能达到 1000 万吨。
达成此类协议可以帮助矿业公司比新建矿山更快地提高产量，因为新建矿山通常需要数年时间，而且存在许可证审批障碍和预算超支的风险。
力拓集团愿意与嘉能可展开谈判，而就在几个月前，该公司刚刚重组了领导团队。力拓新任首席执行官西蒙·特罗特在致员工的首份声明中承诺，公司将进行“根本性”变革。去年12月，特罗特概述了削减成本和出售资产的计划。
“鉴于力拓向投资者传达的信息强调的是简单性，我们对力拓参与嘉能可的合并感到惊讶，” Platypus Asset Management 的定性投资主管 Prasad Patkar 告诉《华尔街日报》 。
根据英国收购规则，力拓集团必须在2月5日前确认是否对嘉能可提出收购要约，否则将撤回该交易，并有六个月的宽限期。据FactSet数据显示，嘉能可的市值约为716亿美元。
去年 12 月，嘉能可首席执行官加里·纳格尔向《金融时报》透露，是他预料到谈判会恢复，并补充说，采矿业需要更大的规模。
“创建更大的公司是有意义的。这不仅是为了规模，也是为了创造实质性的协同效应，提升公司影响力，并吸引资本，”这位高管当时表示。
全球市值最大的矿业公司（市值1620亿美元）——澳大利亚必和必拓集团（BHP Group）近期再次提出收购英美资源集团（Anglo American）的要约，但遭到拒绝。2025年底，英美资源集团与加拿大泰克资源公司（Teck Resources）合并，此举给该行业的其他公司带来了压力。
嘉能可此前已向泰克能源提出收购要约，并最终在 2024 年收购了其煤炭业务。“必和必拓想要英美资源集团的铜矿资产，”投资银行杰富瑞的一份报告指出。
分析报告总结道：“英美资源集团想要获得泰克公司的铜矿资产，而且我们认为它很可能会如愿以偿。力拓集团也曾考虑与嘉能可进行交易，以获得对其运营中的铜矿资产和扩建项目的控制权。”
嘉能可（Glencore）是全球第六大铜生产商和最大的上市煤炭生产商。其扩张计划包括在阿根廷开发一座新的铜矿，预计到2035年，该矿的年铜产量将达到160万吨，几乎是目前水平的两倍。
该公司持有智利科拉瓦西铜矿的股份，该铜矿是世界上最富有的铜矿之一，此外，该公司还在世界各地持有其他几个铜矿、冶炼厂和精炼厂的股份。
力拓集团的铜业务包括位于美国犹他州的肯尼科特铜矿，以及亚利桑那州一个长期延误的项目。该项目一旦投产，可满足美国 25% 的工业金属需求。
市场认为的一种可能性是，力拓和嘉能可可能会将其铁矿石和煤炭业务合并成一家在澳大利亚证券交易所上市的公司，然后将其基本金属资产剥离出来。
另一种可能性是嘉能可剥离其煤炭业务，并将其出售给竞争对手。力拓集团于2018年退出煤炭行业，目前正寻求业务多元化，以降低对铁矿石的依赖。铁矿石业务在2024年之前占力拓利润的近80%。
杰富瑞表示，合并后的公司（剔除煤炭业务）的大部分收入将来自铜，其次是铁矿石和铝。“我们预计嘉能可不会被以无溢价并购的方式收购，”该银行表示。
1月9日星期五上午，嘉能可(Glencore)在伦敦证券交易所的股价上涨了10.8%。过去12个月，该股累计上涨了25.1%。
在澳大利亚证券交易所，力拓集团的股价周五下跌了6.2%。按年率计算，该公司股价累计上涨了20.1%。
