RSM Brasil, empresa contratada para auditar Arandu (antes Reg Investimentos), emitió una opinión con salvedades sobre el último estado financiero de la compañía, correspondiente al año 2024. El estado financiero recién fue presentado a la Comisión de Valores Mobiliarios ( CVM ) en enero de este año, con casi un año de retraso.

Según la auditoría, no fue posible realizar los procedimientos necesarios para evaluar la “efectividad de las políticas, procedimientos y controles internos implementados por la compañía relacionados con la prevención del lavado de activos y el financiamiento del terrorismo”, según documentos a los que tuvo acceso NeoFeed.

La justificación de RSM para no acceder a tales procedimientos se da en medio de las investigaciones del Ministerio Público, en las que se señaló a Reag como uno de los mecanismos de lavado de dinero por parte del crimen organizado.

Según RSM, no fue posible auditar estos procesos porque la auditoría solo se contrató después del cierre del año fiscal que finaliza en 2024.

“En consecuencia, no obtuvimos suficiente evidencia de auditoría apropiada respecto del cumplimiento y efectividad de estos procesos, así como de los saldos contables derivados de transacciones financieras que pudieran estar sujetas a tales riesgos”, señala RSM.

Arandu era la marca de una gestora de activos que operaba bajo el paraguas de Reag e invertía en pequeñas y medianas empresas. Tras un operativo de la Policía Federal, los ejecutivos de la compañía adquirieron lo que quedaba de Reag y aprobaron el cambio de marca en una junta de accionistas, mientras la empresa ya estaba operativa.

El Banco Central, a su vez, decretó únicamente la liquidación extrajudicial de CBSF Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários SA, una de las filiales de la antigua Reag. En la bolsa, por ejemplo, el símbolo de la empresa cambió de REAG3 a ARND3.

Según documentos de la empresa presentados ante la CVM (Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil), RSM fue contratada por Arandu el 27 de octubre, después de haber sido objeto de una operación de búsqueda e incautación en el marco de la Operación Carbono Oculto , realizada por la Policía Federal en agosto de 2025.

El anterior auditor fue PwC, y el último estado financiero auditado por ellos fue el del tercer trimestre de 2024, cuando se centraron únicamente en las actividades de GetNinjas , que fue adquirida por Reag para la cotización del grupo a través de una IPO inversa.

En octubre de ese año, la compañía completó la transacción que convirtió a GetNinjas en una filial de la estructura y sacó a bolsa al grupo Reag . Desde entonces, la compañía ha pospuesto sucesivamente la publicación de sus estados financieros, y a día de hoy, las cifras de 2025 siguen sin revelarse.

El año pasado, el director de relaciones con inversores de Reag, Dario Tanure, justificó el cambio de auditor afirmando que se produjo "por razones estratégicas, habiendo manifestado el anterior auditor su acuerdo con dicho cambio".

RSM también señala una "desviación de la práctica contable" al anticipar, en el balance de 2024 publicado tarde, información que recién se finalizó en 2025.

Esto se refiere a la participación en el fondo Reag Master Feeder FIC FIDC, considerada como un activo disponible para la venta. Según RSM, al 31 de diciembre de 2024, no existía evidencia ni intención formal por parte de la gerencia de vender este activo. Las acciones se vendieron en julio de 2025.

Según RSM, tampoco fue posible acceder a los resultados de la auditoría independiente realizada sobre el fondo Reag Master Feeder FIC FIDC para el año fiscal que finaliza en diciembre de 2024.

El último estado financiero auditado del fondo, disponible en la CVM (Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil), corresponde al ejercicio fiscal de 2023. Según el documento, auditado por PwC, las principales inversiones del fondo se realizaron en otros FIDC (Fondos de Inversión en Derechos de Crédito) de la propia Reag. En 2023, el fondo cerró con un patrimonio neto de R$ 544,64 millones.

Del monto total, R$ 390,49 millones fueron destinados al FIDC Reag High Yield, R$ 113,59 millones al FIDC Reag Recebíveis Aberto, R$ 2,1 millones al FIDC Reag Cedentes y el resto se repartió entre los FIDC Condocash II, SOS Bolso, Reag Agro, Webcash y Estácio.

La auditoría también arroja luz sobre la concentración de beneficios en las actividades discontinuadas de Arandu. Según el balance general, estas operaciones obtuvieron una ganancia de R$ 40,36 millones, mientras que las operaciones continuadas registraron una pérdida de R$ 30,35 millones en 2024.

En 2025, la empresa también vendió negocios en el segmento de gestión de activos y patrimonio.

Debido al retraso en la divulgación del balance anual de 2024 y de los estados financieros del primer y segundo semestre, la CVM (Comisión de Valores Mobiliarios) está demandando a la ex directora financiera de la empresa, Fabiana Franco.

Franco, que trabajó durante casi 10 años en estructuras vinculadas a Reag, dejó la empresa en una renuncia conjunta con João Carlos Mansur , presidente ejecutivo de la empresa, el 7 de septiembre, poco más de una semana después de la Operación Carbono Oculto.

Cuando fue contactado, Arandu afirmó que no haría comentarios sobre los hallazgos de la auditoría.