MAM Asset（Master 集团旗下的管理公司）管理的主要私募股权基金 (FIP) 是商人Nelson Tanure使用的架构，他目前正受到联邦警察的调查，并且是“零合规行动”的目标。

但由Master管理的私募股权基金（FIP）并非仅限于Tanure一家公司。Master自去年11月起已被中央银行下令进行法外清算。MAM旗下的一家大型私募股权基金在“洗车行动”（Operation Lava Jato）中将一家公司置于新的危机之中，该公司目前正接受调查。

建筑公司 MPE Engenharia 是 Orquídea FIP Multiestratégia 的唯一股东，该公司净资产为 6.7 亿雷亚尔，八年来累计回报率为 13,344.18%。

MPE集团曾因公共合同违规行为而受到“洗车行动”调查，但它仍然在公共招标中占据重要地位。

Orquídea FIP Multiestratégia 基金于 2018 年 12 月成立，最初由 Planner Trustee 管理，其管理权于 2021 年转移至 MAM Asset。

根据NeoFeed获取的文件，由于两家机构属于同一经济集团，因此该交易无需召开正式的特别股东大会。

此后，由于被投资控股公司的账目缺乏透明度，审计师一直没有对该基金的财务报表发表意见。在没有新投资的情况下，该基金的扩张主要依靠Orquídea Participações控股公司的增值。

从控股公司的角度来看，其资产的扩张主要通过归类为未来资本增加预付款（AFAC）的出资来实现。

该工具允许将资源注入公司作为资本预付款，截至 2022 年（即最近公布的资产负债表日期）总额为 3.975 亿雷亚尔。

尽管合法，但反复使用 AFAC（未来资本增资预付款）而没有有效执行增资，使得这些资金处于某种法律和会计上的不确定状态，既没有受到正式资本化通常受到的审查，也没有对其来源进行同等程度的透明化。

在高度集中的结构中，该机制有助于保护基金价值免受外部冲击，但也使资产的独立估值变得更加困难。

MAM Asset的增长恰恰发生在透明度较低的基金中。其中，增幅最大的是私募股权投资基金（FIP），在2021年至2024年间增长超过110亿雷亚尔，一度占到Master管理的334亿雷亚尔资产的184.3亿雷亚尔。

与MPE集团的联系

控股公司 Orquídea Participações 成立于 Orquídea 基金成立前三个月，其合伙人包括自 1998 年以来一直担任 MPE 合同经理的 Marcelo de Castro Faria Ferreira，以及 Aat International 和 Agromon 等集团公司的合伙人 Luiz Antonio da Cunha Pinto，他曾与 MPE 集团创始人 Renato de Abreu（于 2023 年底去世）共同担任合伙人。

Pinto e Ferreira 以及 FIP Orquídea 投资的控股公司出现在国家财政部检察长办公室提起的诉讼中，该控股公司作为 MPE 集团对工会的债务担保人出现。

该程序涉及追讨超过 1 亿雷亚尔的税款债务，原债务人是 MPE Montagens e Projetos Especiais，该集团旗下的一家运营公司。

根据文件显示，这笔债务源于在“洗车行动”调查中收到的违规通知及相应的罚款，联邦税务局在该行动中认定存在涉嫌税务欺诈的行为。

国家财政部总检察长办公室 (PGFN) 认为，微型企业将贿赂款项记为支出，因此，由于净利润所得税和社会保障缴款的税基减少，应向联邦政府缴纳的税款和社会保障缴款被隐瞒了。

2018年，MPE Montagens e Projetos Especiais公司被联邦审计法院（TCU）裁定不符合资格，三年内不得与联邦公共管理部门签订合同。这一处罚源于“洗车行动”（Lava Jato）调查，该公司被指控参与了一系列公司组成的欺诈性招标团伙。

根据联邦政府透明度门户网站的数据，联邦政府最后一次向MPE Montagens e Projetos Especiais支付款项是在2017年。然而，联邦审计法院的裁决并未阻止该集团在随后的几年里继续与公共部门签订合同，尽管他们使用的是新的巴西纳税人识别号（CNPJ）。

工作仍在继续。

中标公司是MPE Engenharia e Serviços，该公司成立于2001年，此前几乎从未与联邦公共行政部门签订过合同。自2015年起，MPE集团通过这家公司从联邦政府获得了458,352,882.19雷亚尔的款项。

根据透明度门户网站的数据，这些合同总价值达6.673亿雷亚尔，其中仅有470万雷亚尔为建筑合同。其余合同中，3.91亿雷亚尔为服务合同，2.68亿雷亚尔归类为“其他”。

有人试图以MPE集团内部存在经济集团为由，将制裁范围扩大至该集团旗下的其他公司。然而，联邦审计法院驳回了自动扩大处罚范围的请求，认为在没有证据表明存在利用其他公司规避处罚的情况下，行政处罚必须逐案执行。

目前仍在进行的付款大部分与政府财产的维护服务有关，包括巴西利亚大学的校园、奥斯瓦尔多·克鲁兹研究所的各个部门以及与科学、技术和创新部相关的合同。

该公司目前仍卷入与州政府招标相关的争议。最近最具代表性的案例是里约热内卢阿莱芒贫民窟缆车维修的招标。

该项目于 2025 年底由 MPE Engenharia 中标。招标过程只有四份提案，并经历了一系列的取消资格、尽职调查程序和行政申诉，最终只剩下一名投标人。

最终，在穷尽所有行政途径后，里约热内卢基础设施秘书处批准并将合同授予了 MPE Engenharia 公司，金额为 1.165 亿雷亚尔。

MPE的竞争对手提出的指控包括选择性地应用技术标准以及开展尽职调查程序，他们认为这些程序只有利于一家投标人。在行政申诉中，这些公司辩称，招标过程最终导致竞争减少，只剩下一家合格的参与者。

在圣保罗，MPE 也是 Monotrilho Integração 联合体的成员之一，该联合体负责地铁 17 号线（金线）的建设。这份于 2011 年签署的合同，一直受到国家审计法院的批评，即使到了 2016 年，审计法院仍然指出该合同缺乏基础设计方案，部分服务未在合同范围内执行，以及一些附加条款大幅增加了工程成本。

去年，圣保罗州审计法院（TCE-SP）谴责这家国有企业的几位前高管在合同管理中存在违规行为，该财团最终被列入禁止与公共部门签订合同的公司名单。然而，MPE公司仍然有资格获得新的合同。

记者联系MAM Asset征求意见，但截至发稿时，该公司尚未回复。Orquídea和MPE Engenharia的合伙人也表示不予置评。