Oncoclínicas anunció en la noche del jueves 5 de marzo la selección de Carlos Gil, director médico de la compañía desde 2018, para asumir el cargo de CEO, en sustitución del socio fundador Bruno Ferrari .

NeoFeed anticipó el proceso de sucesión en septiembre del año pasado, aunque el propio Ferrari lo desmintió en una entrevista a finales de ese mes . El socio fundador permanecerá únicamente en el consejo de administración de la compañía, presidido por Marcelo Gasparino da Silva.

Como CEO, Gil continuará con los planes para simplificar la estructura de la compañía, desinvirtiendo en áreas no prioritarias y utilizando el dinero para reorganizar la salud financiera de la compañía.

“En los últimos años, la empresa ha centrado sus esfuerzos en otros negocios. Ahora, el objetivo es volver a centrarse en las clínicas oncológicas, que son las que realmente generan ingresos para la empresa”, afirma Gil en una entrevista con NeoFeed . “Es un regreso a lo básico , algo que la empresa lleva comunicando desde octubre”.

Según Gil, el objetivo es aumentar la eficiencia de la empresa, incrementando la generación de ingresos en relación con los gastos, sin tener que recurrir a planes de expansión como en el pasado. "Tenemos muchas clínicas. Pero, como la empresa se ha centrado en otros negocios en los últimos años, quizás hemos optimizado las unidades que realmente generan efectivo".

La selección de Gil para dirigir Oncoclínicas se produjo tras meses de búsqueda de un ejecutivo para el puesto, un proceso que contó con los servicios de búsqueda de talento de Spencer Stuart. Se consideraron varios ejecutivos del mercado , como Irlau Machado, exdirector ejecutivo de Notre Dame, y Fabio Schvartsman, exdirector ejecutivo de Vale.

Se espera que la reunión oficial de Gil con el mercado tenga lugar durante la presentación de los resultados del cuarto trimestre, prevista para el 31 de marzo. Hasta entonces, sin embargo, el ejecutivo tendrá que lidiar con una junta de acreedores programada para la penúltima semana del mes.

Lo que está en juego son las solicitudes de exención para evitar incumplir el pacto de deuda si el ratio de apalancamiento (deuda neta/EBITDA) supera 3,5 veces en el balance anual de 2025.

Para hacer frente a la deuda de la empresa, Gil contará con la ayuda del director financiero Camille Faria, quien pasó por la reestructuración de Oi y Americanas y llegó a Oncoclínicas hace unas cuatro semanas.

Según Faria, conversaciones preliminares con los auditores de los estados financieros indicaron la posibilidad de que el ratio de apalancamiento excediera el límite del covenant , y la solicitud de exención sería una forma para que la empresa se proteja de ese riesgo.

Hay instrumentos muy concentrados en manos de instituciones financieras reconocidas. En ese caso, es más fácil hablar con ellas. Hablo con media docena de personas y les explico la situación de la empresa, dijo Faria.

En el caso de los CRIs (Certificados de Derechos de Recibo sobre Bienes Raíces), que tienen una base más dispersa, la directora financiera afirma que busca identificar a los principales tenedores para abordar el tema antes de la junta de accionistas.

Estructura de capital y potenciales transacciones sobre la mesa.

En el balance del tercer trimestre, la deuda neta de la compañía se situó en R$ 4 mil millones, 4,2 veces su EBITDA, mientras que al cierre de 2024, ese ratio era de 2,8 veces.

Dos factores fueron decisivos en el deterioro de este indicador el año pasado. En cuanto a los ingresos, Oncoclínicas se vio afectada por la falta de pagos de Unimed Ferj, que alcanzó una deuda de R$ 790 millones con la empresa. En cuanto a la liquidez, la quiebra de Master hizo prácticamente irrecuperables los casi R$ 500 millones que la empresa mantenía en los CDB del banco.

En caso de incumplimiento, como ocurrió, los Certificados de Depósito (CDB) quedaron garantizados por las acciones en poder de Master , que representaban aproximadamente el 9% de la compañía.

Según Faria, la empresa no pudo ejecutar la garantía porque las acciones se habían transferido a BRB, en una transacción que el director financiero considera "ilegítima". En los tribunales, Oncoclínicas obtuvo una orden judicial que impide a BRB vender las acciones, pero aún no ha recibido los activos.

Para garantizar su salud financiera, la empresa recibió una inyección de R$ 1,4 mil millones de sus accionistas en noviembre y convirtió parte de su deuda en capital.

La operación, que alteró la estructura corporativa de la empresa, allanó el camino para que Latache obtuviera la mayoría en el consejo de administración y completara el ansiado cambio de liderazgo. La gestora de activos es el segundo mayor accionista de Oncoclínicas, con aproximadamente el 14,62% de la compañía, solo por detrás del fondo Josephina, vinculado a Goldman Sachs.

Aunque la operación ha dado un respiro extra a Oncoclínicas, los cálculos del director financiero indican que la compañía tendrá que volver al mercado para equilibrar su deuda.

"El tamaño de las obligaciones financieras no es necesariamente incompatible con la capacidad de generación de caja de la empresa, pero tal vez sea necesario ajustar el perfil temporal de las obligaciones", afirma Faria.

Sobre la mesa, dice, hay varias opciones, como una nueva ampliación de capital, una reestructuración de la deuda o incluso un préstamo para capital circulante. "Las estamos considerando. Pero aún es pronto para decir cuál será la solución definitiva".

En cuanto a desinversiones, la compañía tiene dos hospitales más por vender. Para la venta del Hospital Vila da Serra, ya cuenta con una oferta vinculante de la Fundación Felice Rosso. Actualmente, busca un comprador para el Hospital Marcos Moraes, pero no descarta la posibilidad de convertir el espacio en una clínica oncológica.

El activo estaba previsto para su venta a Notre Dame. Sin embargo, la transacción fracasó después de que el comprador intentara modificar los términos del acuerdo cuando estaba a punto de concretarse.

En la bolsa B3, las acciones de ONCO3 cayeron un 21% en 2026. En los últimos 12 meses, las acciones de Oncoclínicas cayeron un 58,4%. La capitalización bursátil de la compañía es de R$ 2.400 millones.