Las farmacéuticas EMS y Aché son las favoritas en el proceso de adquisición de Medley, la unidad de genéricos de la francesa Sanofi, que inicia la segunda fase del proceso de venta el lunes 5 de enero de 2026, según NeoFeed .
Las dos compañías farmacéuticas realizaron las ofertas financieras más altas por Medley en la primera fase del proceso de venta, que involucró a ocho empresas : Aché, Althaia, Cimed, EMS, Eurofarma, Hypera, Torrent y União Química.
El viernes 19 de diciembre, todos los participantes mantuvieron una teleconferencia con representantes de Sanofi. Solo los ejecutivos del área global de fusiones y adquisiciones de la empresa matriz participaron en la videollamada. Según fuentes familiarizadas con las negociaciones, las dos ofertas más altas rondaban los 450 millones de dólares.
EMS, empresa propiedad de la familia Sánchez, supuestamente presentó una oferta ligeramente superior a la de Aché. Al ser contactada, la empresa solo confirmó su interés en el activo.
Como reveló NeoFeed en exclusiva en octubre, se esperaba que seis empresas avanzaran a la segunda etapa, pero el número será menor.
De la lista inicial, además de EMS y Aché, que se encuentran en el primer grupo, también avanzará Hypera. União Química presentó una propuesta que se encuentra en el límite del mínimo establecido por Sanofi: cerca de US$ 400 millones.
La matriz francesa le dio a la empresa la oportunidad de aumentar su valoración y avanzar a la segunda fase. Sin embargo, según fuentes del mercado, la empresa ha alcanzado su límite, lo que la excluirá del proceso de licitación.
Al final del plazo, un fondo del gestor de activos Vinci Compass y la compañía farmacéutica india Sun Pharma, propietaria de la marca de medicamentos genéricos Ranbaxy, también presentaron sus ofertas por Sanofi.
Aunque los montos involucrados no fueron considerados significativos, ambas propuestas están en carrera para la licitación que inicia el 5 de enero.
Los ejecutivos de Sanofi no informaron oficialmente a los candidatos cuál era cada una de sus propuestas; según se informa, a Cimed, Eurofarma, Torrent y Althaia se les dijo que no seguirían adelante.
Se recibieron menos ofertas superiores a los 420 millones de dólares. Sin embargo, las de EMS y Aché se consideraron muy sólidas. Los ejecutivos franceses mantuvieron una larga reunión con ellos, explicándoles detalladamente el proceso, lo que demuestra que Sanofi cree que la competencia es entre ambos, declaró una fuente a NeoFeed .
En el sector farmacéutico, se afirma que, en el caso de Cimed, si bien el director ejecutivo, João Adibe Marques, ha mostrado su intención de continuar hasta el final, no piensa desviar su atención del avance en el sector de consumo y belleza. De hecho, se espera que la compañía anuncie en enero la fusión y adquisición (M&A) de una fábrica vinculada a este segmento.
A partir de ahora, los ejecutivos de las empresas cuyas propuestas fueron aprobadas se reunirán con ejecutivos de Medley, que se independizó de la unidad brasileña de Sanofi el año pasado. No habrá participación de ejecutivos de la empresa en Brasil.
La segunda fase comienza con el proceso de diligencia debida , en el que los candidatos pueden contratar una firma especializada para acceder a todos los datos financieros y operativos de Medley. En la práctica, esta acción comienza el 12 de enero.
A partir de ahí, la expectativa es que el nombre de la empresa que realmente comprará Medley sea revelado por Sanofi a finales de febrero.
Si Aché gana, es probable que la compañía mantenga ambas marcas de medicamentos genéricos en el mercado. En los primeros nueve meses del año, la compañía registró ingresos de R$ 4.200 millones, un aumento del 9,5 % con respecto al mismo período del año anterior.
Si EMS gana el negocio , la expectativa es que la iniciativa resulte en una mayor sinergia en la producción de medicamentos, ya que la fábrica de Medley, ubicada en Campinas (SP), está a unos 20 kilómetros de la planta fabril de la empresa en Hortolândia (SP).
Con una baja superposición, es posible que la empresa de la familia Sánchez continúe con ambas líneas, tanto EMS como Medley, dado que el mercado de genéricos está muy fragmentado en Brasil. La idea, en este caso, es la gestión independiente de las marcas.
El Grupo NC, que controla EMS, cierra el año con ingresos de R$ 10 mil millones. De este total, R$ 7 mil millones provienen de la compañía de medicamentos genéricos, considerada la mayor del sector en Brasil.
"No tiene sentido sacar una marca del mercado, ya que hay mucho margen de crecimiento, independientemente de qué empresa gane este proceso de selección", afirma la fuente.
Medley cerró 2025 con ingresos de R$1.300 millones y un EBITDA de R$190 millones. La compañía tiene una capacidad de producción de 300 millones de unidades de medicamentos al año. Sanofi adquirió Medley en 2019 a la familia Negrão por R$1.500 millones.
Al ser contactada, Cimed declaró que "aún está evaluando el activo y mantiene su participación en el negocio", sin especificar si ha pasado a la siguiente etapa. Aché, Cimed y União Química no respondieron. Vinci Compass indicó que no haría comentarios al respecto.
En un comunicado a NeoFeed , Sanofi informó que su posición sigue siendo la misma que a principios de diciembre, cuando discutió el proceso de independencia de Medley de la filial brasileña de la farmacéutica francesa, pero sin mencionar el proceso de venta.
