经过四年的调整， MRV&Co认为 2026 年将是奠定基础的一年，以加快在巴西的业务发展，并受益于确保更高盈利能力的措施，同时寻求减轻其在美国的多户住宅部门的负担——即使美国市场出现了复苏的迹象。

MRV&Co首席执行官拉斐尔·梅宁（Rafael Menin）在3月10日星期二的投资者会议上表示：“近年来，我们的利润率显著回升，从2022年的极低水平跃升至31%的会计利润率和35%的新销售利润率。接下来呢？我们还能做得更多吗？我们坚信我们能做到。”

在新一轮周期中，销售量与供应量之比（VSO）的增长将十分显著。目标是加速提升这一指标，该指标显示的是已售出商品数量占总供应量的百分比。MRV预计，在第四季度实现24%的净VSO后，2026年平均季度VSO有望达到28%。

评估认为，这一形势有利于提升销售额。联邦政府“我的家，我的生活”（Minha Casa, Minha Vida）计划提出的关于收入等级和价格上限的调整，将增加公众购买MRV旗下房产的机会——该公司约95%的项目都集中在该住房计划中。

根据该公司的计算，在项目首批需求旺盛且税负较低的客户群体中，总销售额（GSV）将从22亿雷亚尔增至36亿雷亚尔，从而可以加快今年的项目启动。与此同时，住房缺口约为590万套，这使得房地产需求保持稳定。

MRV销售和市场营销执行总监蒂亚戈·埃利表示：“目前正值房地产市场‘我的家，我的生活’项目发展的最佳时期。2026年的变化对MRV大有裨益；这些变化对我们至关重要，甚至可以说比对一些竞争对手更为重要。”

高管们试图强调，鉴于商业、工程和房地产开发领域做出的调整，VSO（未结销售价值）的增加将伴随着盈利能力的提高。

调整措施包括采用新的土地储备建设方式，更多地利用土地置换，并提高建设效率。此外，还包括确保房产售价高于通货膨胀率，并将运营城市数量从去年的130个减少到80个。

“我们正在建立的这种同步机制，即通过以物易物以更低的成本购买更好的土地，更快地出售，加快销售和转让周期，转让与生产数量相同的产品，这将使现金流达到平衡，”伊利说。

去年，现金流问题困扰着MRV公司，尽管这并非财务支出，但其产量与销量之间仍存在约5000辆的缺口。这种情况导致公司未能实现2025年的业绩预期——非但没有创造5亿至7亿雷亚尔的利润，反而消耗了近6000万雷亚尔。

据 MRV 首席财务官 Ricardo Paixão 称，随着销售加速增长的前景，今年情况应该会有所改善，这也将继续有助于提高杠杆率，预计到 2025 年，净债务与年化 EBITDA 的比率将达到 0.8 倍。

他表示：“我们2026年伊始无需在未来两年内筹集任何资金，未来两年内将有3亿雷亚尔的企业债务到期，这些债务将通过现金流偿还。”

关于雷西亚的决定

就Resia而言，该公司近期一直对MRV的业绩持批评态度，因此其面临的指令是降低风险。这意味着该公司将不再开发新项目，至少在其仍留在MRV架构内的情况下是如此。

“这并不意味着Resia会就此结束，”梅宁表示。“我们很看好Resia，我们正在研究其他方案。这家公司将继续运营，但会采用新的企业模式。在某个时间点，MRV的资产负债表上将不再包含Resia的资产。”

到今年年底，MRV计划出售总价值8亿美元的Resia资产，包括开发项目和土地，该公司已经筹集了1.67亿美元。

梅宁强调，鉴于出售可能造成价值损失，他们的理念并非急于求成。他们的方案是通过出租来提升资产价值，证明其品质，从而获得合适的售价。“我希望能够以最佳速度出售这些资产，”他说道。

下午 3 点 13 分左右，MRV 股价上涨 3.03%，至 8.83 雷亚尔。12 个月以来，该股累计上涨 14.4%，市值达到 49 亿雷亚尔。