法国制药公司赛诺菲收到了八家公司对收购其仿制药部门美德利（Medley）的报价，报价金额在4.2亿美元至4.5亿美元之间。

NeoFeed在 10 月底独家透露，感兴趣的公司包括 Aché、Althaia、 Cimed 、 EMS 、Eurofarma、 Hypera 、Torrent 和 União Química。

现在，六位候选人将进入第二阶段，通过新一轮谈判确定新的所有者。赛诺菲将于12月19日（周五）公布最终入围名单。

NeoFeed获悉，概述收购计划的文件于 12 月 10 日星期三上午 10:00 通过电子邮件发送给了投资银行 Lazard 的代表，Lazard 正在为赛诺菲出售 Medley 提供咨询服务。

在文件中，各公司必须说明其拟为Medley支付的价格以及确认报价所需的财务计算公式。在第一阶段，入围名单的最终标准将是价格。

据业内人士透露，赛诺菲的评估是，目前没有理由采用其他选择标准，因为所有竞争对手都被视为潜在的“优质买家”。

一位熟悉这笔交易的消息人士表示：“市场条件允许。即使是规模较小的公司也设法从银行获得了担保，从而得以完成交易。”

在收到正式文件之前，赛诺菲的高管们已经与相关方进行了沟通，以了解他们是否真的有意愿推进这项业务，以及他们是否具备相应的财务能力。所有相关方都给予了积极的回应。

例如，Cimed在其提案中证实，其主要合作伙伴是新加坡主权财富基金（GIC），该基金于今年3月收购了João Adibe Marques旗下公司的少数股权。这位首席执行官在接受NeoFeed采访时透露，他将“不惜一切代价”收购Medley。

由曾担任 Medley 首席执行官 19 年的 Jairo Yamamoto 创立的 Althaia 公司证实，已获得资金支持以进行潜在的收购——市场正在猜测是否有基金参与其中，并可能作为合作伙伴加入。

在所有感兴趣的公司中，EMS是少数几家没有负债的公司之一。因此，其发展趋势是将约75%的资金用于业务运营，其余25%的资金则从银行贷款。

即使是那些面临最严重财务困境、负债累累的公司，也设法向赛诺菲提供了支持其运营的方法。在这种情况下，这些提议应该更加“务实”，并且从竞争角度出发，减少激进性。

比预期更具争议性。

熟悉此事的制药行业高管告诉NeoFeed ，赛诺菲已经警告竞争对手，这笔交易的竞争比最初预期的要激烈得多。因此，预计最终价格将高于第一阶段提出的报价。

预计最终成交价将接近 5.5 亿美元，但这仍然只有这家法国公司最初希望从出售中获得的 10 亿美元的一半左右。

随着进入下一阶段的竞争者名单的公布，赛诺菲还将提供更多关于时间表的细节，其中包括尽职调查阶段。候选者可以聘请外部审计师来收集有关赛诺菲巴西仿制药业务的所有信息。

尽管最终阶段不会采用公开竞标的形式，但各公司高管预计赛诺菲将举行某种形式的拍卖，候选人不会知道竞争对手的官方报价，而是试图了解他们提高报价的意愿。

最初计划在 3 月份宣布获胜者，但据NeoFeed称，最有可能的情况是交易将在 2 月中旬完成。

预计经济防御行政委员会 (Cade) 将需要近一年的时间才能批准此次收购，这意味着新所有者可能要到 2027 年初才能接管 Medley。

赛诺菲在向各公司发布的澄清文件中表示，Medley 2025年的EBITDA应略低于2亿雷亚尔，营收接近13亿雷亚尔。这家法国公司于2019年以15亿雷亚尔的价格从Negrão家族手中收购了Medley。

一位业内人士证实：“赛诺菲对今年的业绩非常满意，这应该会加快谈判的结束。几乎不需要对已经提供给各公司的信息做任何修改。”

Medley争议的背景是巴西价值数十亿美元的仿制药市场。巴西仿制药工业协会（PróGenéricos）的数据显示，该行业2024年的总产值达到204亿雷亚尔。

预计到2025年底，仿制药的销量将增长7%，到明年将占巴西药店药品总销量的40.7%。平均而言，巴西每年售出25亿盒仿制药。

EMS在一份声明中表示，“确认对该公司感兴趣”，但未提供更多细节。Cimed表示，“仍在评估该资产，并维持对该公司的兴趣”。Althaia未予回应。

NeoFeed 也联系了赛诺菲，赛诺菲表示，该公司“正在推进其全球转型，成为一家领先的研发驱动型生物制药公司，以人工智能为动力，专注于创新药物和疫苗”。

该公司还在声明中指出，随着 Lucia Rossato 于 2025 年 7 月被任命为首席执行官，该公司巩固了 Medley 的独立进程。

该公司补充道：“独立进程的目标是释放 Medley 作为仿制药市场领导者的全部潜力，使其拥有更大的自主权进行创新、发展并快速响应行业需求。”但该公司并未透露有关出售过程的细节。