如果说2025年科技零售市场的风向标是iPhone 17，那么Allied对这一趋势的把握可谓无人能及。在2025年第四季度，该公司不仅搭上了苹果全球发布iPhone 17的顺风车，更将产品稀缺转化为竞争优势。
历史上首次，iPhone 在今年最后一个季度的全球销量超过了三星，而 Allied 公司的销售亮点是 Pro Max 机型，与上次发布相比，销量增长了 30%。
“我们在这次新品发布中发现了一个非常有趣的趋势。销量增长最快的型号是Pro Max。这表明巴西消费者正在寻找金字塔顶端的产品，这也强化了我们提供服务和保险以及这些高价值设备的战略，”Allied首席执行官Silvio Stagni告诉NeoFeed 。
消费者对高端产品的“渴望”催生了一个循环生态系统，而这如今已成为该公司最大的竞争优势。通过与伊塔乌银行合作推出的“iPhone for Life”计划，Allied 确保回收旧设备，并通过其翻新部门 Trocafy 将这些设备重新投放市场。Trocafy 的复合年增长率 (CAGR) 高达 160%。
从巴西宏观经济形势来看，Allied 的业绩也值得关注。预计到 2025 年，巴西智能手机分销市场将萎缩 9%。主要原因是C&A和 Riachuelo 等大型时尚零售商退出市场，它们不再是传统的电子产品分销商。
然而，在市场萎缩之际，Allied却看到了机遇。该公司弥补了客户流失造成的损失，并将其分销业务增长了5.6%，巩固了市场份额的增长。笔记本电脑市场的情况也类似：尽管全国分销业务下降了7%，但Allied的业务却增长了15%。
“我们找到了方法，并在其他几个客户中发展壮大，以弥补这些人员的流失，”Stagni 说。
少即是多
实体零售战略也进行了审查。Allied计划在2025年之前将门店数量从112家减少到98家，关闭那些未能达到预期盈利目标的门店，并将门店转移到高端地段，例如Pátio Paulista和Ibirapuera购物中心——该品牌在Ibirapuera购物中心经营三星专卖店。
此次“清理”带来了生产力的飞跃。2020年，每销售点的月收入为20.6万雷亚尔，预计到2025年底将达到54.5万雷亚尔。这种效率的提升得益于积极的顾问式销售策略。据计算，Allied平均每售出一部手机，就会附赠2.4件配件，并且每售出三部手机，就会附赠一份保险。
对投资者而言，最终结果取决于资产负债表。在债务成本大幅侵蚀利润的行业中，Allied 的杠杆率几乎为零，仅为 0.2 倍。这使得该公司成为巴西证券交易所 (B3) 上股息最高的公司之一。
“我们在 2023 年启动了这个现金保全模块，而且我们不会放弃它。这项策略虽然让销售团队的日子不好过，但它让我们能够在债务成本扼杀零售业的市场中安心入睡，杠杆率仅为 0.2 倍，”Allied 的首席财务官 Thalita Basso 说。
2025 年 14.2% 的股息收益率已经相当可观，但加上第三季度进行的资本削减的影响，股东全年的总回报达到了 37.5%。
Allied 拥有 3.759 亿雷亚尔的雄厚现金储备，进入 2026 年时已免受利率波动的影响，并准备将 Trocafy 扩展到 Shopee 等新平台，该业务已于上个季度在 Shopee 上首次亮相。
在证券交易所，Allied的股票在过去12个月里上涨了6.25%。预计到2026年，ALLD3股票将下跌8.7%。该公司的市值为3.927亿雷亚尔。
