Grupo Fleury宣布可能与Oncoclínicas和 Porto Seguro（Porto 集团的医疗保健部门）合并，创建肿瘤公司 NewCo，市场对此表示乐观，但也存在一些值得关注的问题。
根据交易结构，弗勒里和波尔图塞古罗将通过一家控股公司共同向新公司投资5亿雷亚尔，他们将是该控股公司的唯一所有者，并通过该控股公司行使控制权。他们各自在新公司中的持股比例尚未确定。
“乍一看，弗勒里宣布的这笔交易似乎与该公司进军更复杂、增长更快的领域（例如肿瘤学）的雄心壮志在战略上是一致的，弗勒里已经在肿瘤学领域与布拉德斯科健康公司和葡萄牙慈善基金会开展了一项合资业务，”伊塔乌BBA的一份报告写道，该报告由维尼修斯·菲格雷多、卢卡·加内拉利·马尔科齐尼和费利佩·阿曼西奥签署。
与此同时，Oncoclínicas将把其与肿瘤诊所相关的资产和业务转移给NewCo，此外还将转移25亿雷亚尔的债务和负债。正是由于该公司受Banco Master危机影响的财务状况，这一问题可能导致运营的不确定性。
“我们仍然不知道 Oncoclínicas 的 EBITDA 将有多少转移到 NewCo，以及这是否会受到当前认证合同可能丢失的影响，”伊塔乌 BBA 的专家表示。
从这个意义上讲，新公司整合面临的主要挑战之一恰恰在于该公司目前的状况，该公司此前曾有丹尼尔·沃卡罗的银行作为股东。对于分析师而言，诸多不确定因素阻碍了他们对这笔交易做出更清晰的判断。
该文件还补充道：“肿瘤诊所可能迁移到一家新公司，这可能需要与健康保险提供商签订新的认证协议，并危及 Oncoclínicas 目前持有的独家协议。”
伊塔乌银行分析师认为，谈判进展将是促成交易的关键因素，市场需要密切关注。目前仍在进行的尽职调查的完成，仍然是确保交易顺利进行的重要里程碑。
分析人士认为，不具约束力的条款清单实施的风险在于，需要签订这些潜在的新合同，以及需要与健康保险提供商建立新的合作伙伴关系。
交易确认后，NewCo 将发行可转换为普通股的债券，这些债券将由控股公司及其所有者 Porto Seguro 和 Fleury 认购。
Oncoclínicas还有权认购不超过总额30%的可转换债券。然而，转换时间表尚未确定。
根据既定计划，债券总额为 5 亿雷亚尔，期限为 48 个月，收益率为 CDI 利率的 110%。
Oncoclínicas 给予 Fleury 和 Porto Seguro 从 3 月 13 日起 30 天的独家谈判期，以达成最终协议，确定交易的最终条款。
周一（23日），在B3证券交易所交易期间，这三家公司的股价均出现上涨。下午3点10分左右，Fleury集团股价上涨3.35%。与此同时，Oncoclínicas股价上涨53.85%，Porto股价上涨3.6%。
过去 12 个月，Oncoclínicas 的股价下跌了 60%。同期，Fleury 的股价上涨了 33%，Porto 的股价上涨了 18.7%。
Porto Seguro 目前估值 318 亿雷亚尔；Fleury 估值 84 亿雷亚尔；Oncoclínicas 估值 24 亿雷亚尔。
