La gestora de activos suiza Partners Group, que administra US$185 mil millones en activos, lideró la ronda de financiación de R$855 millones para Omie , la mayor inversión en una startup de crecimiento en Brasil el año pasado. Detrás de esta inversión se esconde una estrategia que se espera se desarrolle en los próximos años en el país.

“Omie fue el primer paso en nuestra estrategia de capital de crecimiento ”, afirma Tiago Andrade, director de capital privado para Latinoamérica, en Café com Investidor , un programa de NeoFeed que presenta conversaciones con destacados inversores en Brasil. “Queremos realizar una inversión como la de Omie cada año”.

Dado que los cheques oscilan entre 50 y 150 millones de dólares estadounidenses —con un promedio de 100 millones de dólares—, se espera que Partners Growth pueda alcanzar los 500 millones de dólares bajo gestión en cinco años con esta estrategia en la región.

Las empresas que pueden optar al cheque, como Omie, deben, sin embargo, cumplir ciertos requisitos. El primero de ellos es tener un crecimiento orgánico de al menos el 30% anual.

Otro requisito es contar con una ventaja competitiva difícil de replicar. Es necesario lograr un alto grado de recurrencia y retención de clientes, así como alcanzar economías de escala para obtener mejores márgenes a medida que el cliente crece.

El caso de Omie resulta casi didáctico al explicar cómo invierte Partners Group. La empresa crece más del 30 % anual, opera en un mercado aún poco penetrado —solo alrededor del 15 % de las pymes brasileñas utilizan software de gestión— y cuenta con tecnología difícil de replicar. «Este tipo de tendencia microeconómica es independiente de los tipos de interés o de los tipos de cambio», afirma Andrade. «Eso es lo que respalda la tesis».

Otro aspecto de la estrategia de Partners Group en Latinoamérica es la captación de fondos. En la región, la gestora de activos suiza, que opera en mercados privados como capital privado, crédito privado, infraestructura, bienes raíces y regalías, recaudó cerca de 500 millones de dólares el año pasado.

Pero Brasil no es, como afirma André Lemos, director de relaciones con inversores de Partners Group, el "gorila" en la habitación. México, Chile y Colombia son los países más importantes, debido a los fondos de pensiones que invierten una gran parte de sus recursos en el extranjero como estrategia de diversificación de riesgos.

“Los brasileños piensan mucho en términos de moneda local”, dice Lemos. “Tienes una tasa de interés muy alta, lo cual tampoco ayuda a diversificar un poco más. Además, hay muchas oportunidades en Brasil”.

El año pasado, la gestora de activos se asoció con Gama Investimentos y trajo a Brasil una réplica de Partners Group Global Value, un fondo perpetuo sin fecha de salida definida. Bradesco se unió como inversor principal.

Lemos afirma que acoge con satisfacción las plataformas y los bancos locales, que cada vez ofrecen más productos a los mercados privados de Brasil.

En esta conversación, que puedes ver en el vídeo de arriba, Andrade y Lemos explican en detalle la estrategia de Partners Group en Latinoamérica y hablan sobre los fondos evergreen , una estrategia creada por la gestora de activos suiza que está ganando cada vez más popularidad en todo el mundo.