到今年6月，随着管理权移交合同的最终敲定，Oryx Capital的管理资产规模将达到1亿雷亚尔。但对于巴西最年轻的资产管理公司创始人维罗妮卡·皮门特尔来说，创办一家财富管理公司并非她的最初计划。
在 Oryx 成立第二年末，Pimentel 与投资者们坐下来讨论了策略。DBOA 11 ETF 已经上线运营，客户的回报率在 10% 到 15% 之间。但她无法忽视一个结构性问题。
“从长远来看，这个计划行不通，”她在给NeoFeed的一份声明中告诉 Nebula，这家风险投资公司曾为该业务的创建和 ETF 的推出提供了 300 万美元的种子前融资。
障碍在于巴西的分销模式，少数几家公司集中了对接最终投资者的渠道，并收取高达 5% 的佣金。
对于一个旨在成为美国固定收益 ETF 的结构而言，这种回扣使得它无法提供它认为对客户最有利的服务。
随后做出的决定在金融市场中实属罕见，即主动关闭一个产品，将资金返还给获得正回报的投资者，然后重新开始。
原本可能吓跑投资者的事情却产生了相反的效果。Nebula不仅接受了战略调整，还筹集了新一轮资金来构建其财富管理业务——目标是在今年完成A轮融资。
该ETF业务已不复存在，取而代之的是咨询业务。如今，该公司专注于成为小型企业家和高净值家庭的财务助手，收取0.5%至1%的年费，不收取任何产品佣金——其运营模式为收费制。
Oryx 从 Anbima 获得了管理投资组合的额外许可，聘请了合规团队，加强了信息安全（包括定期进行道德黑客测试），并建立了涵盖巴西和美国市场的分析结构。
开始接受客户七个月后，这家资产管理公司管理的资产规模已达 2000 万雷亚尔，有望在 6 月份达到 1 亿雷亚尔，平均每月增长 15%。
目前该项目由大约40个家庭组成，其中大多数是小企业主。目标是在三年内筹集到3亿雷亚尔的指导资金。
Oryx目前拥有15名员工，另有5名员工正在招聘中。该公司与BTG Pactual银行合作运营——客户资金由该银行托管——并管理着混合巴西和国际资产的投资组合。Pimentel的投资理念侧重于降低巴西风险、寻求真正的多元化以及避免资金被锁定。
中期计划是回归自有产品。“当我们的资产规模达到1.5亿或2亿美元时，我们将回归自有基金，但会取消佣金，因为佣金正是导致ETF无法盈利的原因，”她说道。
目前，重点是通过口碑发展，保持零流失率，并证明收费模式在巴西行之有效——即使在巴西，正如她在实践中了解到的那样，分销一款年成本仅为 0.6% 的产品，仍然要收取 5% 的佣金。
白手起家的女性
维罗妮卡·皮门特尔出生于圣保罗州内陆城市利梅拉的一个中下阶层家庭，后前往首都圣保罗学习经济学。她进入金融市场，在Mirae Asset公司从事政府债券交易，服务韩国投资者。之后，她又在Banco Indusval银行的私人固定收益部门工作，随后前往伦敦。
在英国，他担任了 ETI Capital 的销售和交易副总裁，不久后便加入了 ETC Group——全球首批推出比特币 ETF 的资产管理公司之一，管理资产超过 10 亿美元。
作为分销商，她负责将产品在欧洲证券交易所上市，与当地监管机构谈判，并将产品组合从一个国家扩展到另一个国家：德意志交易所、伦敦证券交易所、瑞士证券交易所。正是在这个过程中，一个改变一切的问题出现了：为什么不把这种模式引入巴西呢？
巴西的ETF市场呈指数级增长，但巴西投资者难以获得国际资产，因此，通过上市形式引入全球投资渠道存在明显的缺口。如今，B3交易所上市的基金超过100只，拥有721,700名投资者，托管资产规模达269亿雷亚尔。
在ETC集团创始人的支持下，她前往哈佛大学制定Oryx的商业计划。她的教授是琳达·阿普尔盖特，一位新兴企业家领域的专家，也是任何想要将想法付诸实践的人的良师益友。
在巴西，第一年完全致力于获得CVM许可证。办公场所、记录系统、合规性、反洗钱、认证、技术。
直到一切就绪后，她才知道自己是巴西最年轻的资产管理公司创始人。“如果我事先知道，我就不会做了。我会继续考虑，”她说。
第二年致力于将 ETF 上市——这是一只美国固定收益 ETF，更适合该国当前的高利率环境——由 Vórtex 担任管理人，BTG 担任做市商。
皮门特尔反复讲述客户案例，以此强调Oryx转型并非仅仅出于财务考量。她亲眼目睹了以产品为导向的模式如何腐蚀咨询流程。
最令她印象深刻的案例是一位75岁的客户，她是一位退休教师，毕生都在攒钱养老。
当她来到 Oryx 时，她的投资组合全部锁定在期限为 10 至 15 年的债券上，利率仅为 CDI（巴西银行间存款利率）的 20%。
“这位女士要到90岁才能拿到这笔钱。这简直就是犯罪。一个神智正常的人不可能在不赚取佣金的情况下做出这种事，”皮门特尔说。
