O rápido avanço da inteligência artificial fez com que as ações da Nvidia disparassem como um foguete em 2023. Os papéis triplicaram de valor desde o começo do ano, fazendo a fabricante de chips flertar por um breve momento a ter um valuation de US$ 1 trilhão, valor registrado por um seleto grupo de companhias, como Amazon, Apple e Microsoft.

A expectativa é que a companhia continue se valorizando, se for levado em conta o entusiasmo demonstrado por analistas que acompanham a companhia e os rumos que o tema da inteligência artificial está tomando.

Um levantamento feito pela consultoria FactSet mostrando que um grupo de 41 analistas, de um total de 49, recomenda a compra das ações da Nvidia, mais do que os 30 registrados em outubro. As informações são do jornal The Wall Street Journal.

O levantamento mostra ainda que a média dos preços-alvo para as ações nos últimos 12 meses foi de US$ 432, o que pressupõe um potencial de alta de 9% em relação à cotação em que os papeis da Nvidia fecharam na quinta-feira, 2 de junho, de US$ 397,70.

As ações da fabricante de chips ganharam um impulso no final de maio, quando a companhia revelou nos resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2024 uma perspectiva de obter uma receita de US$ 11 bilhões no segundo trimestre, período marcado para terminar no fim de julho. O valor veio bem acima da média das expectativas dos analistas, que apontava para uma receita de US$ 7 bilhões.

A alta das ações da Nvidia contrasta com o desempenho do mercado acionário americano. Oito dos 11 setores que compõem S&P 500 registram queda acumulada em 2023. O índice, por sua vez, apresenta alta de 9,9% no ano, puxado por algumas empresas de tecnologia, como a Apple, que registra alta de 38,7% no ano, a Microsoft, com 39,4%, além da Nvidia.

O tema da inteligência artificial ganhou força desde o surgimento do ChatGPT, lançado no final do ano passado, que levou a Microsoft a investir US$ 10 bilhões na companhia que desenvolveu o chatbot, a OpenAI, em janeiro. Desde então, outras companhias de tecnologia saíram correndo para desenvolver seus próprios programas de inteligência artificial.

A questão já extrapolou o mundo da tecnologia, o que vem alimentando a demanda. Outro levantamento feito pela FactSet mostra que o tópico esteve presente durante as teleconferências de resultados das companhias americanas listadas no S&P 500.

O total de companhias que mencionaram inteligência artificial nas calls atingiu 110 nos primeiros três meses do ano. Ele está muito acima da média dos últimos cinco anos, que foi de 57, e de dez anos, que chegou a 34.

Todo esse movimento foi positivo para Nvidia, uma vez que seus produtos são considerados os mais preparados para sustentar a nova tecnologia.

Valuation inflado?

O alto valuation não vem sem críticas, que se centram no fato de as ações estarem sendo negociadas a um P/E de 49 vezes, muita acima das 27 vezes em que o múltiplo estava no final do ano passado e das 18,2 vezes registradas pelo S&P 500.

O banco de investimentos Stifel possui uma recomendação de neutro para as ações da Nvidia, com preço-alvo de US$ 370, citando esta situação, ainda que admita que a companhia é a mais bem posicionada para surfar a onda da inteligência artificial.

Mas a média das projeções indica que a Nvidia não vai perder o fôlego e que o valuation pode subir ainda mais. Segundo o WSJ, a média das expectativas apontam para uma receita trimestral de US$ 12 bilhões ao final do quarto trimestre fiscal, que termina no final de janeiro de 2024.

Por volta das 13h15, as ações da Nvidia caíam 0,63%, a US$ 395,18, com o valor de mercado alcançando US$ 982,3 bilhões.