Inter cerró 2025 consolidando un crecimiento acelerado con una rentabilidad sostenible. Esta fue una ecuación que el mercado siempre cuestionó en el modelo de banca digital, pero la entidad financiera expandió su cartera de préstamos un 36% el año pasado —más del triple del ritmo del mercado brasileño—, incrementó su beneficio neto un 45% y logró una rentabilidad sobre el capital (ROE) del 15,1%.
“Tenemos dos limitaciones claras: no sacrificar el futuro por un presente más atractivo y no ofrecer productos que no tengan sentido para el cliente”, afirma Santiago Stel , director financiero de Inter&Co, a NeoFeed .
El crecimiento de Inter se concentró en líneas consideradas más estructurales y resilientes, como préstamos de nómina privados, préstamos con garantía hipotecaria, préstamos hipotecarios y tarjetas dirigidas a clientes transaccionales.
"Se trata de productos beneficiosos para el cliente y para la calidad futura de la cartera. No hablamos de crédito 'limpio' con un riesgo más volátil", afirma el director financiero.
La cartera inmobiliaria creció casi un 50% durante el año, mientras que los préstamos de nómina privados , gestionados integralmente a través de la SuperApp del banco digital, se consolidaron como uno de los más destacados. Esto implicó un aumento interanual del 45% en el beneficio neto, alcanzando los 1.300 millones de reales en 2025.
Además del crecimiento de la cartera, Inter mejoró la rentabilidad de su unidad. El ingreso mensual promedio por cliente activo (ARPAC) alcanzó los R$ 35, mientras que el costo de servicio fue de R$ 13,80, lo que resultó en un margen neto récord de R$ 21,20 por cliente al mes.
El banco cuenta con un gran apalancamiento operativo. Podemos absorber un volumen de negocio mucho mayor, y este crecimiento conlleva un mayor margen incremental, afirmó Stel.
Métricas tecnológicas
La combinación de ampliación de la base de clientes, profundización de las relaciones y eficiencia sostuvo el crecimiento de las ganancias, con un ROE del 15% y la tesis de la "regla del 40".
Al combinar un crecimiento de ingresos cercano al 30% con un ROE del 15%, el banco alcanza un total de aproximadamente el 45%, por encima de la llamada "regla del 40", una métrica utilizada en el sector tecnológico para evaluar el equilibrio entre la expansión y la generación de rentabilidad. "El nivel del 40% se considera excelente, y lo superamos", afirma Stel.
Una rentabilidad sobre el capital (ROE) superior al 15% marca una nueva etapa para Inter, que durante años priorizó el crecimiento de su base y el desarrollo de su ecosistema. Según Stel, es probable que la trayectoria de mejora constante del ROE, sostenida durante los últimos trimestres, continúe.
“Las ganancias se invierten en capital y financian el crecimiento futuro. Necesitamos encontrar el equilibrio perfecto entre expansión y rentabilidad”, afirma el director financiero.
Aunque sumó 4,4 millones de clientes activos durante el año, alcanzando los 25 millones de clientes activos (de un total de 43,1 millones), Inter ve un margen significativo para ampliar los ingresos dentro de su propia base de clientes.
Hoy, la cartera de crédito dividida por el número de clientes activos resulta en aproximadamente R$ 2.000 por cliente, un nivel considerado bajo por el banco.
"Tenemos mucho margen para ampliar los ingresos por crédito dentro de nuestra base de clientes actual. El inventario actual es amplio y tiene un potencial significativo", afirma Stel.
Para 2026, la estrategia sigue centrada en seguir sumando aproximadamente 1 millón de clientes activos por trimestre, profundizar la monetización y ampliar la cuota de mercado de productos de mayor calidad y mayor rentabilidad.
En el Nasdaq , las acciones de Inter acumularon un aumento de valor del 68,6 % en los últimos 12 meses, hasta el 10 de febrero. Para 2025, el aumento será del 9,55 %. La capitalización bursátil es de 4.100 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 21.200 millones de reales).
