As receitas de investment banking dos cinco maiores bancos de Wall Street — J.P. Morgan, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e Morgan Stanley — devem chegar a US$ 9,1 bilhões no terceiro trimestre deste ano, segundo estimativas compiladas pela Bloomberg. É o maior patamar desde 2021.

O número representa um avanço de 13% em relação ao mesmo período do ano passado e uma alta de 50% sobre o piso de 2023. Ainda assim, as receitas seguem bem abaixo dos US$ 13,4 bilhões registrados no fim de 2021, quando o ciclo de liquidez e de fusões e aquisições viveu seu auge.

As divulgações de balanço começam na terça-feira, 14 de outubro, com  Goldman Sachs, J.P. Morgan, Citi e Wells Fargo abrindo a temporada de resultados do setor nos Estados Unidos. O Bank of America apresenta na quarta, 15.

A expectativa de analistas do UBS é que os grandes bancos de investimento impulsionem o lucro por ação do setor financeiro americano em 12,6% no trimestre.

Puxado pelo desempenho dos bancos de investimento, o crescimento mediano do lucro do setor financeiro deve ser de 10,3% nos Estados Unidos, segundo o banco, superando a alta de 9,5% esperada para o setor de tecnologia.

Após um início de ano marcado por incertezas ligadas à política comercial e a cortes de gastos públicos, o mercado começa a enxergar um governo americano mais disposto a aprovar fusões e permitir maior consolidação setorial — o oposto das políticas antitruste mais rígidas vistas durante o mandato de Joe Biden.

Nos Estados Unidos, o número de IPOs chegou a 180 no acumulado do ano até o terceiro trimestre, um avanço de 49% em relação ao mesmo período do ano passado, segundo relatório da EY. Trata-se do maior crescimento nominal em número de operações entre todos os mercados globais.

O volume total levantado também cresceu, passando de US$ 27,3 bilhões para US$ 33 bilhões, no melhor desempenho desde o fim de 2021, refletindo a reabertura das janelas de mercado e o retorno gradual de empresas de tecnologia e de private equity às bolsas americanas.

No mercado de M&A, o leveraged buyout da Electronic Arts de US$ 55 bilhões, estruturado por J.P. Morgan e Goldman Sachs, foi visto como o renascimento da atividade. Apesar de boa parte das taxas só ser reconhecida quando o negócio for concluído, o tamanho da operação reforça o apetite por transações de grande porte.

Enquanto isso, as áreas de trading seguem sustentando os resultados. Analistas projetam que as receitas combinadas de ações e renda fixa somem cerca de US$ 31 bilhões, alta de 8% em relação a 2024. O lucro líquido agregado dos seis maiores bancos — incluindo o Wells Fargo — deve crescer na mesma magnitude, impulsionado pelo cenário de juros estáveis e pela melhora do humor nos mercados.

Ainda assim, há sinais de alerta. As expectativas são de que as provisões para perdas com crédito dos quatro maiores bancos americanos — J.P. Morgan, BofA, Morgan Stanley e Citi — fiquem em US$ 8 bilhões, o mesmo volume de um ano atrás.