As criptomoedas vem ganhando cada vez mais espaço no portfólio do mercado de capitais, movimentando bilhões de dólares por meio dos fundos de índices (ETFs, na sigla em inglês) de bitcoin e Ethereum, que foram aprovados pela Securities and Exchange Commission (SEC, a comissão de valores mobiliários americana) em 2024.
Com a adoção dos investidores em alta, o órgão que regula o mercado nos Estados Unidos se vê cada vez mais pressionado para aprovar fundos de criptomoedas alternativas, como Solana, XRP e Litecoin, conhecidas como altcoins. Para a indústria, essa é a melhor forma de democratizar o acesso às criptomoedas.
Na visão dos analistas do J.P. Morgan, caso esses fundos sejam aprovados pela SEC, eles podem chegar a movimentar cerca de US$ 14 bilhões.
Para os especialistas, os ETFs focados em Solana podem captar entre US$ 3 bilhões e US$ 6 bilhões em até 12 meses, enquanto os fundos de XRP podem levantar entre US$ 4 bilhões e US$ 8 bilhões no mesmo período.
As contas foram feitas com base nos ETFs de criptomoedas já existentes. No momento da análise, os fundos de Bitcoin contavam com cerca de US$ 108 bilhões em ativos, sendo responsáveis por 6% da capitalização do mercado em apenas um ano. Os ETFs, por outro lado, captaram aproximadamente US$ 12 bilhões desde seu lançamento, há seis meses.
Apesar da possível chegada de novos players no mercado de fundos, o J.P. Morgan acredita que o Bitcoin, maior ativo digital do mundo, deve continuar como a primeira escolha dos investidores. Porém, os analistas acreditam que Solana e XRP também podem atrair um interesse significativo.
“A principal questão aqui permanece a incerteza sobre a demanda dos investidores por produtos adicionais e se novos lançamentos de ETFs de cripto terão impacto,” afirmaram os analistas do banco no relatório.
Essas questões podem acabar deixando a decisão da SEC para depois, na visão do banco. Para o J.P. Morgan, o progresso na aprovação desses ETFs pode ser ainda mais lento devido à mudança de governo e a falta de clareza regulatória.
Ainda assim, os analistas afirmaram no relatório que esperam que outros pedidos de ETFs sejam apresentados, e talvez sejam aprovados, ainda em 2025.
A chegada de Donald Trump pode acelerar esse processo, já que o novo presidente dos Estados Unidos se mostrou muito mais ambientado com as moedas digitais, depois de passar anos com um olhar bastante cético sobre os ativos.
O novo defensor das criptos parece estar querendo favorecer os interesses da indústria com suas últimas falas e atos. A nomeação de Paul Atkins para substituir Gary Gensler como presidente da SEC, além da criação de um novo cargo dedicado à inteligência artificial e às criptomoedas, são provas disso.
Agora, a indústria aguarda novas diretrizes sobre a regulamentação do mercado, que foi amplamente discutida ao longo de 2024, durante o último ano do mandato de Joe Biden.
