五年前， 《Magazine Luiza》杂志开启了转型之旅，不再仅仅是一家专注于白色家电的杂志，而是转型成为一个生态系统，不断增加新的品牌和服务，以实现收入多元化。
在这一时期结束时，随着Netshoes和KaBuM!等品牌的出现，以及向云计算等其他领域的扩张，评估认为 Magalu 变得更加强大，能够应对经济周期的变化。
凭借现有的架构，该公司正准备迎接新的五年周期，其目标是通过将人工智能 (AI) 融入零售业来释放已建立的价值。
“过去五年我们为构建生态系统所做的所有努力都得到了回报，”Magalu投资者关系总监Vanessa Rossini告诉NeoFeed 。“面对宏观经济波动，我们是一家更具韧性的公司，我们已经准备好开启新的周期。”
据她介绍，3月12日（周四）晚间发布的第四季度和2025年业绩证明了该商业模式的韧性。在此期间，Magalu的EBITDA为9.478亿雷亚尔，同比增长12.5%，利润率提升0.7个百分点至8.5%。全年来看，该指标增长10.6%，达到32亿雷亚尔，利润率提升0.7个百分点至8.3%。
净收入为112亿雷亚尔，增长3.4%，全年净收入达387亿雷亚尔，增长2%。去年最后三个月，总销售额为182亿雷亚尔，下降1.1%。当时，实体店销售额增长8.7%，但电子商务总销售额下降5.3%。
罗西尼认为，实体零售业的竞争环境更为健康，而电子商务则更“非理性”，其增长主要集中在低价品类。“我们决定不参与这种竞争，因为我们决定优先发展利润率更高的品类。”她说道。
在资产负债表的最终结果中，Magalu第四季度净利润下降了55.4%，总计1.316亿雷亚尔。全年来看，净利润下降了54.4%，总计2.046亿雷亚尔。
罗西尼表示，除了高利率对财务支出的影响外，马加卢还额外计提了库存准备金，以加快销售过剩、季节性或滞销产品。
此外，由于预计逾期账户（超过 360 天）的付款回收率较低，以及根据联邦最高法院 (STF) 去年的一项裁决，撤销了 Difal（州际 ICMS 税率差异）的准备金，Luizacred（一家与Itaú Unibanco合资成立的金融机构）也获得了 4.53 亿雷亚尔的注资。
其中一些项目也对公司的利润率造成了压力，毛利率下降了2.4个百分点，至27.3%。如果剔除这些非经常性项目的影响，毛利率将保持稳定在30%，利润将下降10.5%，至1.247亿雷亚尔。
罗西尼表示，尽管该公司并非完全不受两位数利率和电子商务领域激烈竞争的影响，但 Magalu 去年的业绩令人满意。
“如果我们回到六七年前的模式，并且真的是一家耐用品零售商，那么在像今年这样的年份，我们几乎不可能盈利，”Magalu 的投资者关系总监说。
她指出，Magalu 目前的总现金余额为 80 亿雷亚尔，第四季度的经营现金流达到 22 亿雷亚尔，高于 2015 年的 10 亿雷亚尔，净现金为 31 亿雷亚尔。
释放价值与人工智能
随着生态系统的整合，Magalu 公布了未来几年的战略规划。该公司计划详细阐述的重点之一是旨在促进现有生态系统发展的各项举措，包括加速品牌间的交叉销售，以及鼓励消费者在多个平台上定期购买商品。
此外，还有计划采取一系列举措，以加强该电子商务平台作为优质产品目的地的地位，重点关注 1P 产品和精选的 3P 市场，优先考虑使用Magalu Entregas的卖家。
与此同时，该公司还计划扩大与其他平台的合作，例如与速卖通（AliExpress）的合作。“通过这些平台，我们可以获得更多流量，而且盈利能力也非常可观，”罗西尼说道。
对人工智能的投资包括将人工智能商务扩展为新的增长渠道和客户关系管理渠道。
其中一项举措是，Lu 的 WhatsApp 将整合整个生态系统，因为每天使用人工智能的用户对与虚拟助手互动表现出浓厚的兴趣。Magalu 预计到 2025 年底，该渠道的独立用户将达到 300 万，转化率是应用内搜索的三倍。
第五大支柱是加强通过 MagaluPay 提供金融服务的杠杆作用，将金融服务原生集成到客户的购买过程中。
罗西尼说：“我们仍然可以从上一个周期中汲取很多经验。我们将推出许多新项目，但所有这些都将与我们已经提供的服务联系起来，因为我们明白还有很多需要改进的地方。”
Magalu的股票收盘下跌6.37%，报9.40雷亚尔。过去12个月，MGLU3的股价上涨了15.06%，市值达到73亿雷亚尔。
