El Banco Central decidió mantener sin cambios la tasa de interés de referencia en la reunión del Comité de Política Monetaria del miércoles 10 de diciembre. La autoridad monetaria considera que la tasa Selic del 15% anual es la más adecuada.

Según Marcelo Tangioni , presidente de Mastercard Brasil , la elevada tasa Selic es un trago amargo para mantener la inflación cerca del objetivo central. El resultado, afirma, es una desaceleración del consumo, pero esto es necesario para la sostenibilidad de la economía brasileña.

“Por supuesto, si las tasas de interés fueran más bajas, probablemente venderíamos más. Pero este es un momento para ser conscientes. No podemos pensar solo en el corto plazo”, dice Tangioni en una entrevista con NeoFeed .

“Intentar reducir un poco el consumo tiene un impacto directo en nuestro negocio. Pero es un sacrificio significativo que hay que tener en cuenta, pensando en el medio y largo plazo”, añade.

En opinión del ejecutivo, el primer año de Gabriel Galípolo al frente del Banco Central se ha caracterizado por decisiones acertadas. Considera que hay continuidad en la trayectoria seguida por su predecesor, Roberto Campos Neto.

El miércoles, el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) anunció que la inflación en noviembre alcanzó el 0,18%, llevando el Índice de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) al 4,46% en los últimos 12 meses.

Con esto, el índice regresa al límite establecido por el gobierno, del 4,5%, tras 13 meses fuera del rango. El objetivo medio es del 3% a 12 meses, con un margen de 1,5 puntos porcentuales por encima o por debajo.

En la entrevista, Tangioni también habló de negocios, como la recientemente lanzada tarjeta World Legend, dirigida al mercado de muy altos ingresos, que ofrecerá beneficios como un boleto en clase ejecutiva para el titular de la tarjeta y un acompañante en rutas internacionales seleccionadas.

A continuación se presentan los principales extractos:

¿Cuál es su balance del primer año de Gabriel Galípolo al frente del Banco Central?
 Lo está haciendo muy bien. Hay una continuidad en el trabajo relacionado con el mandato de Roberto Campos Neto y en todo lo que ha venido haciendo el Banco Central. No solo en política monetaria, sino también en lo que respecta a nuestros medios de pago. Con Galípolo, el Banco Central se mantiene abierto y atento a nuestras necesidades. Ha contribuido a aumentar la competencia y a abrir el mercado. Desde una perspectiva de gestión, ha habido una clara continuidad con respecto a lo que existía antes.

Gran parte del sector productivo se ha quejado de que la tasa Selic se ha mantenido en el 15% anual durante un período prolongado. ¿Considera este nivel negativo?
 No es malo. Es necesario. El objetivo del Banco Central al mantener la tasa de interés en este nivel es principalmente contener la inflación, que es muy perjudicial para todos los sectores. Para nosotros, es fundamental que la inflación esté bajo control. Desafortunadamente, esta tasa alta es un trago amargo, pero es importante para la sostenibilidad de la economía.

"Desafortunadamente, esta alta tasa [Selic] es una píldora amarga de tragar, pero es importante para la sostenibilidad de la economía".

¿Y cómo una tasa a este nivel ayuda a contener la inflación?
 Esto termina mitigando el consumo. Cuando se intenta reducirlo ligeramente, tiene un impacto directo en nuestro negocio, que está muy ligado a él. Pero es un sacrificio importante que debe tenerse en cuenta, pensando en el mediano y largo plazo. Entendemos que existe la intención de acercar la inflación al objetivo. Aunque afecte negativamente a nuestro negocio, es importante. Incluso si el impacto no es positivo a corto plazo, entendemos que esta medida es muy necesaria.

Pero ¿no es significativo el impacto en Mastercard a corto plazo, con esta desaceleración del consumo?
 Claro, si las tasas de interés fueran más bajas, probablemente venderíamos más. Pero este es un momento para tomar conciencia. No podemos pensar solo en el corto plazo. Al igual que otras medidas tomadas por el Banco Central, esta es justificable. La alta inflación es mala en cualquier escenario y perjudicial para todos. Recuerdo la época de la hiperinflación, que fue una situación descabellada. Aunque Brasil ha avanzado en la inclusión financiera, muchas personas aún no tienen los medios para ahorrar y protegerse de la devaluación de la moneda.

En su opinión, ¿son correctas entonces las razones dadas por el presidente del Banco Central para explicar el nivel actual de la tasa Selic?
 Sí, lo son. Entiendo que todos los esfuerzos necesarios para reducir la inflación son importantes en este momento. Y la tasa de interés es uno de ellos.

Entiendo que todos los esfuerzos necesarios para reducir la inflación son importantes en este momento. Y la tasa de interés es uno de ellos.

Mastercard lanzó recientemente su versión para personas con ingresos muy altos, la World Legend. ¿Cuáles son las perspectivas de su adopción en Brasil?
 Este lanzamiento es un hito importante. Es un producto que ocupará la cima de la pirámide, en cuanto a lo que ya ofrecemos en el mercado de altos ingresos. Ocupará el espacio que Mastercard Black ha ocupado desde su lanzamiento hace 19 años. Fue un lanzamiento global, y Brasil fue el segundo país en lanzarlo, solo por detrás de Estados Unidos.

¿Cuántos emisores hay actualmente que ofrecen la tarjeta?
 Hasta el momento, ya contamos con siete emisores (Banco do Brasil, C6, BTG Pactual, Itaú, Picpay, Sisprime y Sicredi). Estamos en negociaciones con otros emisores que desean emitir la tarjeta. Esperamos distribuirla a los consumidores a finales de este año. Si bien contamos con más emisores, se ha establecido un límite para cada uno. Queremos mantener este producto muy exclusivo.

¿Hay un volumen establecido?
 Hablamos del 0,1% de la población brasileña (unas 200.000 personas). Pero este producto no se trata de grandes cifras. Tendremos el control. No nos apresuraremos a ofrecer un montón de tarjetas. Al contrario.

¿Cuál es la gran diferencia?
 Existe una gama de beneficios globales, incluyendo una experiencia gastronómica en los principales aeropuertos del mundo. En Brasil, el primero de estos estará en la Terminal 3 del Aeropuerto de Guarulhos y se espera que abra a finales de año. El concepto es del chef Alex Atala. Otro ejemplo es el pase rápido . Además, existen beneficios locales. Y, dentro de World Legend, existe un beneficio aún más exclusivo para clientes de banca privada, definido por los emisores: Legend Exclusive.

¿Qué hace que esta línea sea aún más exclusiva?
 Además de todos los demás, hay un beneficio complementario: un boleto de cortesía en clase ejecutiva para el titular de la tarjeta y un acompañante en rutas internacionales seleccionadas, otorgado al inscribirse. El banco decide quién recibirá este beneficio.

En general, ¿cómo fue el año 2025 para Mastercard en Brasil?
 Fue un año muy bueno. Seguimos creciendo con bastante solidez. Tuvimos revoluciones importantes, como el pago por clic (un método de pago electrónico sin necesidad de introducir los datos de la tarjeta), que está cobrando impulso con la llegada de más establecimientos comerciales. Hoy, nuestra penetración de transacciones tokenizadas en el país supera el 50 %. Brasil es el mercado líder en tokenización. Durante ocho años, Mastercard ha sido líder en el mercado brasileño de tarjetas, con una cuota del 60 %. Y esta cuota aumenta cada año.