Smart Fit Group在不影响盈利能力的前提下可以开设多少家健身房，这个问题每季度都会在盈利报告中被反复提及。

今年第二季度也不例外。这家健身和健康集团旗下门店总数达到2170家，在过去12个月中新增了352家，保持着接近每年20%的扩张速度。

但有一个数字有助于解释该集团未来几个季度的增长动力。TotalPass 是一个企业福利项目，它整合了健身房会员信息，用户数量已达 230 万，并在 12 个月内实现了 70% 的增长。

Smart Fit Group 的首席财务官José Luís Rizzardo对Números Falam表示：“TotalPass 一直给我们带来惊喜。事情的进展速度和规模都超出了我们的预期。”

“我们总是期待 TotalPass 能带来 X，而当我们查看时，发现 X 来得更快了。而且它不仅仅是 X，而是 X 加上其他一些东西，”他在CNN Money每两周播出一次的节目中补充道，该节目于周五晚上 7:45 播出（节目于下午 5:20 开始）。

TotalPass 成立于 2016 年，从 2019 年开始获得发展动力，当时它开始获得更多资金和管理关注——主要“赞助商”之一是Diogo Corona ，他现在是首席执行官，当时担任首席运营官。

TotalPass 在一家主要专长是建造和运营健身房的公司里，“处处都处于不利地位”，这使得该集团不得不与比其自身设施的旋转门所定义的市场大得多的其他公司展开竞争。

这一进展也使Smart Fit面临激烈的竞争。Wellhub （前身为Gympass）率先将健身房会员资格转变为企业福利，后来又将其服务扩展到更全面的健康平台。

TotalPass 最初以挑战者的身份诞生，但长期以来一直落后于竞争对手。2023 年，迪奥戈·科罗纳将 TotalPass 比作麦当劳推出 iFood。

过去三年，差距逐渐缩小。到 2024 年 9 月，TotalPass 的合作健身房数量在一年多一点的时间里就从 8,000 家跃升至 18,000 家，并逐渐成为 Wellhub 在巴西的主要竞争对手。

这场纠纷也闹到了经济防御行政委员会（Cade），起因是Wellhub 与合作健身房之间的排他性条款冲突。

Rizzardo表示，TotalPass在7月份巴西的市场份额达到了36%，在过去12个月里增长了约10个百分点。在墨西哥，该平台已经是聚合平台中的佼佼者。

据Smart Fit集团首席财务官称，TotalPass的目标市场和潜在市场需要与5000万健康保险受益人和超过3000万牙科保险受益人进行比较。行业数据显示，目前约有1300万巴西人经常去健身房。

健身房的体重

虽然 TotalPass 是该集团下一个发展周期中的重头戏，但传统业务仍然是其经济实力的源泉。

Smart Fit、Bio Ritmo、Nation、 Aera Pilates 、Velocity、Race Bootcamp 等健身房数量的增长并没有阻止盈利能力的提高。

成熟健身房的毛现金利率为 51%，连续第 13 个季度保持在公司认为的健康水平。

2024 年开业的健身房的利润率已经达到 55%，甚至高于老牌健身房；而 2025 年开业的健身房的利润率在第一季度和第二季度之间从 37% 提高到 48%。

按合并报表计算，公司季度 EBITDA 首次突破 7 亿雷亚尔大关，达到 7.116 亿雷亚尔，较去年同期增长 24%。EBITDA 利润率达到 32.7%，提升 0.5 个百分点。

今年第二季度，经常性净利润为2.04亿雷亚尔，比去年同期增长8%。净收入总计21.8亿雷亚尔，比去年第二季度增长22%。

在B3证券交易所，SMFT3股票今年已下跌21.4%。该公司市值为111.5亿雷亚尔。