Enquanto as startups seguem encontrando dificuldades de realizar novas rodadas de investimentos, os gestores de venture capital estão aumentando a montanha de recursos que estão sob gestão para investir.

Os fundos de venture capital levantaram um total de US$ 151 bilhões com LPs (limited partners) no acumulado dos três primeiros trimestres do ano, segundo dados da consultoria PitchBook Data divulgados pelo The Wall Street Journal (WSJ).

O montante supera o registrado em todo 2021, com muitos family offices e fundos soberanos demonstrando interesse em investir em novas tecnologias, como criptoativos e inteligência artificial.

Com isso, os gestores de venture capital nos Estados Unidos elevaram o chamado dry powder – recursos prontos para serem investidos – para a impressionante marca de US$ 300 bilhões.

Os dados da PitchBook Data apontam que a maior parte dos recursos levantados foi direcionada a alguns dos principais nomes do mercado. 

A Sequoia Capital, que tem em seu currículo aportes iniciais em companhias como Apple, Google e Airbnb, levantou US$ 2,2 bilhões no acumulado de nove meses. A Lightspeed Venture Partners, que investe em nomes como FTX e Epic Games, conseguiu atrair US$ 7,1 bilhões em recursos no ano até o momento. 

Fundos de venture capital tendem a oferecer retornos maiores que outras classes de ativos, mesmo em tempos de recessão. Segundo uma pesquisa realizada pela Universidade de Miami em 2021, durante a bolha da internet e a recessão de 2007 a 2009, esses fundos registraram retornos médios de 16%, enquanto o S&P 500 caiu 12% e o Nasdaq recuou 18%.

Não que os investimentos em venture capital estejam à prova de problemas. Muitos fundos terão de realizar baixas contábeis em seus portfólios, para refletir o atual momento dos mercados. E com a situação prejudicando a possibilidade de IPOs, o número de saídas diminuirá, limitando o retorno de recursos aos investidores. 

Os fundos também terão de utilizar parte dos recursos levantados para apoiar startups em que já investem, com alguns gestores sinalizando que utilizarão de 30% a 40% do dinheiro para ajudar empresas que estão com dificuldades para levantar recursos com novos investidores. 

Mesmo assim, com US$ 300 bilhões em caixa, a maior parte levantado durante o período benigno de 2021, a indústria de venture capital tem recursos de sobra para realizar novos investimentos, vendo no radar diversas oportunidades.