Em março de 2021, o Grupo Pão de Açúcar (GPA) e o Assaí, até então, a bandeira do grupo no atacarejo, selaram a cisão das suas operações. Com o movimento, feito para destravar o valor dos dois ativos, as empresas também passaram a ser negociadas separadamente na B3.

Agora, é a vez da varejista brasileira levar essa máxima de que a soma das partes é maior do que o todo aos seus negócios fora do País. Na noite desta segunda-feira, 5 de setembro, o GPA confirmou a segregação da Éxito, sua operação colombiana.

Segundo fato relevante divulgado pela companhia, o processo se dará por meio de uma redução de capital do GPA na operação com o objetivo de distribuir cerca de 83% das ações que o grupo brasileiro detém atualmente na rede colombiana de supermercados. O plano é que o GPA mantenha uma fatia minoritária de aproximadamente 13% na Éxito, “com potencial de monetização no futuro”.

A transação deve envolver a distribuição proporcional de ações ordinárias da Éxito aos acionistas do GPA, na forma de Brazilian Depositary Receipts nível II (BDRs) e American Depositary Receipts nível II (ADRs), ambos lastreados em ações ordinárias de emissão da Éxito, de maneira que ainda será divulgada ao mercado.

“O Conselho de Administração do GPA considerou que a transação, que tem como objetivo aumentar o valor de mercado das ações de GPA e Éxito separadamente, possui um potencial de destravamento de valor a ser capturado de forma isonômica por todos os acionistas do GPA”, afirmou a companhia, no documento.

Ainda de acordo com fato relevante, a transação depende da conclusão dos trabalhos preparatórios, bem como da obtenção de aprovações necessárias, incluindo o sinal verde dos acionistas do GPA, em assembleia geral extraordinária, e dos órgãos reguladores competentes.

A expectativa é de que todas essas etapas sejam cumpridas e de que a transação seja concluída no decorrer do primeiro semestre de 2023. Com 601 lojas e operações também na Argentina e no Uruguai, a Éxito reportou uma receita de R$ 25,3 bilhões no segundo trimestre de 2022.

Já o GPA, com 694 lojas, apurou uma receita líquida de R$ 16,3 bilhões no período. Cotadas a R$ 23,70, as ações da empresa encerraram o pregão de hoje na B3 com alta de 9,72%. Os papéis da companhia, avaliada em R$ 6,3 bilhões, acumulam uma valorização de mais de 9% em 2022.