最近，一篇新闻报道详细披露了一家风险投资驱动型公司的内部纠纷，报道中援引创始人的话说，他通过从风险投资界的“冤大头”那里筹集资金创造了奇迹。这种不幸的言论既利用了该行业最大的优点，也利用了它最大的弱点：信任是其运作的根本。
对不可能之事的信任，使得人们能够投资于一家以殖民火星为目标的火箭公司，而该公司如今正在重新定义电信行业；或者投资于一家致力于开发超越人类智能的计算智能的实验室——这在今天看来是如此司空见惯的事情。
或许值得我们反思一下风险投资的核心理念：当一个机会看似显而易见时，它对很多人来说也同样显而易见，而高额回报的可能被错失良机的恐惧所取代，这是一种危险的感觉。因此，及早介入并相信那些看似不可能的事情至关重要。
执行看似不可能的事情，却能带来看似不可能的结果。十年前，谁能想到信用卡初创公司Nubank会与巴西银行业巨头伊塔乌银行（Itaú）平起平坐？谁又能想到Mercado Livre会成为该地区最有价值的公司之一，而GPA却在苦苦挣扎求生？那些做出这些大胆投资的人，或许是疯子，或许是傻瓜，但他们的投资价值在十年间增长了30多倍。
在美国，统计数据本身就说明了一切。根据斯坦福大学教授伊利亚·斯特雷布拉耶夫（Ilyia Strebulaev）的一项研究（后经沃尔普资本更新），超过80%的股票市场市值来自风险投资驱动的公司；同样，90%的专利价值也来自风险投资；上市公司缴纳的税款中约有70%也来自风险投资。
在以色列，政府于1993年启动的旨在促进风险投资行业的Yozma计划，极大地推动了该生态系统的发展。如今，科技产业占以色列GDP的20%，使该国从20世纪90年代的中游水平跃升至全球人均GDP领先的国家之一。
在巴西，我们很幸运地拥有一个成熟的风险投资行业，以及众多优秀的专业人士。就像大家庭一样，庞大的投资组合既带来喜悦，也带来挑战。这既不是第一个，也不会是最后一个。
该行业的先驱们为国家带来了知名度，并投资于解决当地重大问题的方案：从普惠金融到零工经济中的就业机会（零工经济已成为最大的就业来源），以及创业精神的蓬勃发展。
Spectra汇总的针对巴西基金的数据显示（尽管样本量有限），巴西基金的中位数回报率高于美国基金的中位数回报率，该数据来自这家资产管理公司的报告。预计由风险投资驱动的公司IPO将引领巴西下一轮流动性窗口。
近年来人工智能投资的迅猛增长，唯一可以确定的是，我们将经历一段剧烈动荡的时期。一方面，人工智能的巨大成功引发了整个行业的质疑：从医疗实践和软件到金融业，无一例外。
另一方面，如果收效甚微，则对该领域的大量投资而言是一种惩罚。预计今年超大规模数据中心（亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文）将在技术领域投资近7000亿美元，这将是历史上单项计划的最大投资——相当于当年阿波罗登月计划投资额的三倍（按当时和现在占美国GDP的比例调整后）。无论成功还是失败，都会造成市场波动。
在人工智能的驱动下，我们投资组合中的几家公司增长速度比 Mercado Libre 在高速增长阶段的速度还要快，这在以前是不可想象的，也让我们对技术的变革性影响充满信心。
巴西品质
我们不预测未来——尤其因为宏观经济对风险投资公司的日常运营影响较小——但我们会概述一些情景。其中一种情景是，人工智能将带来生产力的巨大飞跃，从而导致通货膨胀率下降，并最终降低全球和地方利率。
那些科技和工程债务规模最大，但经济高度数字化的国家，例如巴西，可能会成为主要受益者。突然之间，过去几十年在数学、计算机科学和工程领域投资不足的问题将变得无关紧要。
在这种情况下，长期资产的价值，例如风险投资（初创企业最能从人工智能中获益），甚至是2065年的收入加上7%的通货膨胀率，都将变得显而易见。届时，获得高额回报的机会将已然耗尽，而通货膨胀率加上7%的收益也将如同遥不可及的梦想。
巴西的创业者素质非常高。基金通过投资众多公司来分散风险，而创业者则承担高度集中的风险，并将毕生精力投入到实现这些梦想中，我们很荣幸能够支持他们。
我们有了新一代的创业者，他们准备得更充分，他们明白失败也是成功之路的一部分，不需要走那些可疑的捷径。
在虚拟信贷领域，巴西的欺诈率可能是世界上最低的之一，即使与美国相比也是如此，而且远低于东南亚和其他新兴市场。
或许，真正的“愚蠢”在于，在巴西涌现出伟大的企业家之前，我们始终不相信他们能够成功。我们当然乐于与那些在别人眼中看似不可能的地方看到机遇的“傻瓜”们为伍。
安德烈·马西埃尔是风险投资公司 Volpe Capital 的创始人和合伙人。
