Ya es oficial. La era de Greg Abel, quien asumirá el mando de Berkshire Hathaway, sucediendo al legendario Warren Buffett, comienza el 1 de enero de 2026. Y los inversores tienen una pregunta: ¿qué hará con el colchón de 358.000 millones de dólares que la firma ha acumulado en los últimos años?

La cifra es un récord. Y, en los últimos 12 trimestres consecutivos, Berkshire, bajo el liderazgo de Buffett, ha vendido más acciones de las que ha comprado. En los primeros nueve meses de 2025, la gestora de activos vendió 10.000 millones de dólares más en acciones de las que compró. El año pasado, Buffett cerró su última operación multimillonaria: la compra de OxyChem por 10.000 millones de dólares.

El aumento del 16% del índice S&P 500 en 2025 ha hecho que muchos sectores del mercado parezcan caros para un inversor que busca gangas, como Berkshire Hathaway. La compañía, que históricamente realiza grandes recompras de acciones, también se ha abstenido de recomprar sus propias acciones durante cinco trimestres consecutivos.

Sin embargo, la acumulación de efectivo podría considerarse un problema para Abel, aunque quizás sea un problema positivo. El nuevo CEO de Berkshire se ganó la confianza de Buffett hace mucho tiempo.

Como vicepresidente, este ejecutivo de 63 años ha dirigido todos los negocios no relacionados con seguros de Berkshire desde 2018. "Greg ha superado mis expectativas en todos los aspectos. Y espero que permanezca en el cargo durante 20 años o más", declaró recientemente a The Wall Street Journal (WSJ).

En la reunión anual de 2025, celebrada el pasado mes de mayo, Abel afirmó que la reserva de efectivo es un activo fundamental que ofrece protección a Berkshire en caso de una recesión del mercado. "Seguiremos siendo Berkshire", declaró Abel en aquel momento. "La forma en que Warren y su equipo han asignado capital durante los últimos 60 años no cambiará".

El hecho es que incluso aquellos que siguen los pasos de Buffett y lo admiran tienen dudas sobre el futuro de Berkshire sin Buffett y bajo el liderazgo de Abel.

Cesar Paiva, socio y CEO de la gestora de activos Real Investor, considerado una especie de "Warren Buffett de Londrina", es uno de los que se muestran pesimistas sobre el desempeño de la firma de ahora en adelante.

“Buffett y Munger (socio de Buffett, fallecido en 2023) son únicos. Sin duda, los extrañaremos mucho”, declaró Paiva en una entrevista con Café com Investidor, un programa de NeoFeed que entrevista a importantes inversores en Brasil ( vea la entrevista completa a continuación ).

Continuó añadiendo que cree que será difícil que surja otro inversor con la genialidad de Buffett. "Buffett nació en la década de 1930 y vivió todo el auge de la economía estadounidense. Creo que será difícil volver a ver ese auge en esa forma", declaró Paiva.



Lo cierto es que, incluso antes de la jubilación de Buffett, ya se habían producido cambios en Berkshire . El pasado diciembre, Berkshire anunció su mayor reestructuración de los últimos años, que incluyó, entre otros cambios, una salida inesperada (Todd Combs), una jubilación (Marc Hamburg) y la creación de un nuevo puesto en el organigrama de la compañía.

Todd Combs, contratado por el "Oráculo de Omaha" en 2010 y considerado por muchos un líder clave en Berkshire tras la salida de Buffett, fue el director ejecutivo de la aseguradora Geico, una de las joyas de la compañía. Posteriormente, dirigió una nueva unidad de inversión en JP Morgan y fue asesor especial del director ejecutivo Jamie Dimon.

Marc Hamburg, director financiero de Berkshire desde 1992, dejará su puesto en junio de 2026, y lo asumirá Charles Chang, actual director financiero de Berkshire Hathaway Energy. Para facilitar la transición, Hamburg pospondrá su jubilación hasta junio de 2027.

Michael O'Sullivan ocupará el nuevo puesto creado por la compañía, convirtiéndose en el primer asesor general de Berkshire, a partir del 1 de enero.

Esta reestructuración no impulsó las acciones de Berkshire, que han caído un 6% desde que Buffett anunció su jubilación el pasado mayo. Aun así, la capitalización bursátil de la firma, que superó el billón de dólares en 2024, se mantiene en este nivel, lo que la convierte en una de las dos únicas empresas no tecnológicas de EE. UU. en alcanzar este hito.

El nuevo director ejecutivo de Berkshire es un canadiense que, de niño, repartía volantes publicitarios puerta a puerta, intercambiaba botellas por dinero y rellenaba extintores. Creció jugando al hockey y es entrenador asistente del equipo de hockey de su hijo.

Abel atribuye el desarrollo de sus habilidades de liderazgo a los deportes de equipo. "Si tuviera que ser recordado por algo ahora, obviamente me gustaría ser recordado como un gran padre, pero también como un gran entrenador", dijo Abel en la asamblea de 2025.

Ahora, tendrá la misión de preservar el legado de Buffett, así como mantener el desempeño de Berkshire, que ha construido un vasto conglomerado que emplea a alrededor de 400.000 personas y cuenta con una amplia gama de negocios, incluidos BNSF Railway, Dairy Queen, Duracell, Fruit of the Loom y Geico.

El gestor de activos posee tantas empresas en tantos sectores que a veces se le considera un indicador de la economía estadounidense. La misión de Abel podría verse facilitada por el enorme colchón de liquidez de 358.000 millones de dólares.