Domo.VC宣布推出信贷权利投资基金 ( FIDC )，该基金规模可达 1 亿雷亚尔，专门用于投资初创企业。

该举措标志着这家风险投资公司结构化信贷业务的首次亮相，旨在利用结构化信贷解决方案帮助需要营运资金的公司，同时又不稀释其股东基础。

Domo.VC 合伙人兼该领域负责人 Eduardo Bierrenbach 告诉NeoFeed ：“我们是这些公司的早期投资者，为它们提供最初的推动力。”

“然而，在这笔投资和 A 轮融资之间，初创公司会经历一个扩张阶段，在这个阶段，获得运营资金非常重要，但市场上可用的选择并不是最佳选择，”他补充道。

FIDC将发行三类股份：次级股份（10%）、夹层股份（30%）和高级股份（60%），其中Domo和发起该项目的初创企业将共同持有次级股份。高级股份的目标收益率为CDI加5.5%，夹层股份的目标收益率为CDI加8%。

该基金面向合格投资者，由Vórtx担任管理人，Bertha Capital（一家管理资产超过 6 亿雷亚尔的公司）担任基金经理，负责从 Domo 的投资组合公司中挑选将纳入该基金的应收账款。

预计该基金将在15至18个月内达到1亿雷亚尔。根据Domo设计的模式，这家资产管理公司将向已承诺投资的投资者追加资金，因为应收账款将被纳入基金。

该基金最初将投资于经理投资组合中的 104 家初创公司，包括 Fretadão、MeuTudo、Mission、Willfly 和 Nuvidio，Bertha 将负责确定哪些应收账款将分配给该基金。

FIDC是结构化信贷领域的首个举措，旨在满足投资者的需求：在不放弃股权或支付高价的情况下获得营运资金。

后续的融资轮会稀释创始人的股权并扩大股权结构表，此外，这是一个需要时间才能完成的过程，而且如果时机不当，可能会损害公司的估值。

“股权融资被认为是最昂贵的，因为你相当于把公司交给了别人，”比伦巴赫说。“股权融资更适合旨在推动增长的投资轮次。”

债务会带来财务成本问题，在高利率时期，这无疑是沉重的负担。比伦巴赫还指出，很少有银行与初创企业进行交易，因为这些公司通常拥有非传统的商业模式和结构，已经经历过战略转型，而且并非总是具备必要的治理，例如经审计的财务报表。

就风险债务而言，除了成本问题之外，比伦巴赫指出，总会存在与公司股权参与相关的额外费用，无论是认购奖金、合伙人的个人担保还是未来的应收账款。“而且，如今任何债务都要缴纳金融交易税（IOF ），税负相当沉重，”比伦巴赫说道。

Domo之所以选择以FIDC（信贷权益投资基金）的形式开展结构化信贷业务，正是因为FIDC成本更低，且不会稀释公司股权，有助于减少付款和收款条款之间的不匹配。此外，在高利率和市场对信贷事件更加谨慎的背景下，FIDC模式也越来越受欢迎。

“FIDC也是最合适的选择，因为这些公司虽然处于早期阶段，但已经进入规模化阶段，拥有客户、收入和经常性收入，”比伦巴赫说。

他解释说，此举旨在将这只 FIDC（信贷权利投资基金）打造为旗舰产品，Domo 设想未来推出第二期股份，甚至设立新的基金。此外，公司还计划在未来通过与证券化公司签订合同，提供其他类型的产品，例如证券化业务，其最终目标始终是为日常运营提供资金。

“我们关注的是资本市场结构，无论它们是什么，”比伦巴赫说。“我们的目标是在每个阶段都为公司找到最佳的结构。”