在与债权人达成协议,进行巴西企业史上规模最大的庭外重组后, Raízen继续缩减其资产组合,以期改善其财务状况。
该公司于 7 月 20 日星期一宣布,已与 Adecoagro Vale do Ivinhema 签订合同,将位于马托格罗索州卡拉波市的卡拉波工厂以 7.6 亿雷亚尔的价格出售给该公司,该款项将在交易完成日以现金支付。
此次交易包括转让公司自有甘蔗以及与该工厂相关供应商的合同。该工厂在2025/26年度加工了约350万吨甘蔗。交易完成须经巴西反垄断机构CADE批准并满足其他合同条件。
此次操作是Raízen 调整其投资组合计划的一部分,出售资产是该公司复苏计划的支柱之一,该计划认为2.0至2.5倍的财务杠杆率是理想的水平。在截至12月的2025/26作物年度第三季度,该公司的净债务与EBITDA之比达到了5.3倍。
该公司的主要出售项目是其在阿根廷的资产,该交易于6月初宣布。该公司同意以14.2亿美元的价格将其下游业务(炼油和燃料销售)转让给Latam Downstream Holdings和Silver Projects I,这两家公司均由瑞士跨国大宗商品贸易公司Mercuria Energy Group控股。
糖和乙醇业务也促成了此次资产剥离计划,Raízen减少了旗下糖厂的数量。目前,该公司拥有23家糖厂,预计年加工能力为6900万吨。
涉及农业综合企业资产的交易包括:去年 5 月以 4.25 亿雷亚尔出售Leme 工厂,以及 2025 年以 15.4 亿雷亚尔总额出售Rio Brilhante 和 Passa Tempo工厂。
考虑到截至 2025/26 作物年度第三季度的所有销售额(包括分布式发电厂等非核心资产,但不包括阿根廷资产的运营),Raízen 成功地向其现金流注入了约 50 亿雷亚尔。
单靠销售和运营重组不足以解决公司的问题;它仍然需要注资。
6月初,Raízen提出了一项庭外重组计划,旨在重组约650亿雷亚尔的债务。该计划大致设想壳牌公司出资35亿雷亚尔,相当于将45%的债务转换为股份;而由鲁本斯·奥梅托家族拥有的Aguassanta Investimentos公司可能再出资5亿雷亚尔。
该计划预计,将重组债务总额的 45% 转换为股份,每股价格为 0.25 雷亚尔;将重组债务总额的 55% 转换为新的债务工具,分配给 Raízen Combustíveis 和 Raízen Energia。
Raízen 还制定了两种付款方案。其中一种方案是,公司提议对重组后的信贷价值给予 80% 的折扣,并于 2047 年 3 月 31 日一次性付清。
另一种选择是,以现金支付,金额为相应贷款额的 75% 或 9,750.00 雷亚尔(以较低者为准),但总额不得超过 1.5 亿雷亚尔。
6月中旬,Raízen报告称,该计划得到了代表待重组贷款80.1%的债权人的支持。
Raízen 的股票在 7 月 17 日星期五收盘时跌破 1 雷亚尔。今年以来,该股已下跌 63.7%,导致公司市值缩水至 3.94 亿雷亚尔。