Strategy公司于7月20日（周一）发布报告称，已通过出售A类普通股（股票代码：MSTR）筹集了超过2.635亿美元。根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的8-K表格，在7月13日至19日期间，共售出2,732,318股A类股票。
这家由迈克尔·塞勒领导的公司，通过一种名为“ATM”（即“市价发行”）的持续性股票销售计划，逐步以市场价格出售股票，而无需与银行进行特定的封闭式发行。在前一周（7月6日至12日），该公司已通过出售480万股股票筹集了4.667亿美元。
在过去两周里，MSTR 的价格在 94.88 美元到 101.95 美元之间波动，比 6 月中旬创下的两年低点高出 15% 以上。当时 Strategy 宣布首次出售比特币，这引发了人们对该公司在该市场立场可能发生转变的疑问。
尽管有所回升，但截至 7 月 20 日上午，该股股价约为 96 美元，仍比 2024 年 11 月创下的历史最高点 543 美元下跌了 82%。
Strategy 认为加密货币比美元更能储存价值，因为它有预先确定的发行量。该公司于 2020 年开始购买比特币，成为数十家上市公司的标杆，这些公司将业务转向积累数字货币，例如巴西的 Méliuz 。
Strategy 的收购低迷恰逢其多年来规模最大的资本政策改革启动，该改革于 6 月 29 日宣布。
这套名为“数字信贷资本框架”的措施源于流动性紧缩。5月份，Strategy公司动用了大量美元储备回购了15亿美元的可转换债券，导致公司现金储备降至8.71亿美元——仅够支付该公司每年约17.6亿美元的优先股股息和债务利息，而现金仅够维持六个月。
自推出该框架以来，Strategy 已售出 3,588 枚比特币，总额约 2.16 亿美元，这是该公司迄今为止规模最大的比特币交易。同期，该公司还通过 ATM 机出售普通股筹集了 7.302 亿美元，使其美元储备增至 32.25 亿美元，是两个月前水平的三倍多。
除了发行普通股筹集资金外，该公司还在市场上发行了四系列优先股。其中三系列为固定股息优先股：STRF、STRD 和 STRK，每股面值 100 美元，年股息分别为 10%、10% 和 8%。第四系列优先股 STRC（“Stretch”）为浮动股息优先股——该公司一直将其作为衡量市场压力的晴雨表。
作为6月29日框架计划的一部分，Strategy将STRC的年度股息收益率从11.5%上调至12%。该公司在一份声明中表示，此举旨在将股价拉回99-100美元区间——接近其面值——因为STRC此前的交易价格低于该水平。
该公司还表示，将每月重新评估该利率，评估因素包括STRC自身的交易价格、信用利差、比特币的价格和波动性以及美元储备的覆盖率。该公司同时强调，此次利率上调并非自动或保证，因为优先股股息的派发始终取决于董事会的决议。
在公布框架协议和股息率审查结果的前几天，STRC 的股价在 6 月 26 日跌至历史新低 71.25 美元。此后，该股收复了部分失地，但本周一的交易价格接近 88 美元，距离该公司声称的目标价 100 美元仍有较大差距。
周一，该公司股价上涨，STRC 涨幅超过 3%，普通股盘中一度上涨超过 5%。Strategy 公司在其网站上宣称，凭借当日的涨幅和新股发行，其市值已增至约 370 亿美元——但仍比其比特币持有量的价值低 31%。
虽然新发行的股票会稀释股东基础，但另一方面，它们也表明了该公司筹集资金的能力，尽管与该公司比特币储备的价值相比，其融资速度并不理想。
由于有足够的美元来支付短期款项，人们对需要出售更多加密货币的担忧有所减轻，因此，该公司在这个市场可能面临的抛售压力也随之降低。周一，比特币上涨约1%，交易价格约为65,400美元，使其年初至今的跌幅收窄至30%。
目前的价格水平仍低于Strategy公司为其比特币支付的平均价格，即75,476美元。该公司目前持有843,775枚比特币，其策略已导致约85亿美元的损失。
该储备金大约是第二大比特币金库（由 Twenty One Capital 持有）的 20 倍，相当于该加密货币有史以来发行总量的 4%。
