El Banco Central aplicó el recorte previsto a la tasa Selic, situándola en el 14,5% anual, pero dejó un mensaje importante: el entorno para la política monetaria se ha vuelto más complejo. Con una inflación aún bajo presión y una mayor sensibilidad al escenario externo, los inversores operan con menor visibilidad y una mayor necesidad de estrategia.
Ante el impacto del alza de los precios del petróleo en la inflación, el Copom (Comité de Política Monetaria) evitó anunciar sus próximos pasos y reforzó su dependencia de los datos. En una entrevista con Janela de Mercado , Marcelo Freller, estratega de C6 Bank, afirma que este escenario abre la puerta a una asignación más equilibrada en renta fija.
Los bonos vinculados a la inflación (IPCA+) se perfilan como la principal opción, ya que combinan protección en escenarios adversos con el potencial de obtener ganancias si los tipos de interés reales bajan. «Pueden proteger la cartera en un escenario de mayor inflación y, al mismo tiempo, captar ganancias significativas si el entorno mejora», afirma Freller.
Otro factor que refuerza esta preferencia es el posicionamiento relativo de estos activos. Si bien el mercado bursátil y el tipo de cambio ya han reflejado una parte significativa del llamado "rally brasileño" desde 2025, las tasas de interés reales se mantienen en un nivel alto, lo que amplía el margen de apreciación de los valores indexados al IPCA (índice de inflación brasileño).
Para los inversores más conservadores, las inversiones posteriores a la renta fija siguen desempeñando un papel fundamental. Incluso con la caída del tipo de interés Selic, este nivel sigue garantizando altos rendimientos con baja volatilidad, sirviendo de base para las carteras de inversión.
