En 1946, mientras el mundo intentaba recuperarse de seis años de guerra y unos 75 millones de muertos, el abogado estadounidense Edward “Ted” Johnson II fundó Fidelity Investments , un proyecto ambicioso para atraer a más personas al mercado financiero. Hasta entonces, invertir era una actividad reservada a la élite.
Hoy, exactamente 80 años después, aproximadamente 15 billones de dólares estadounidenses han circulado por las cuentas de clientes y fondos de inversión de la gestora de activos, el equivalente al PIB combinado de Brasil , Alemania , Japón e India. Uno de cada cinco adultos en Estados Unidos confía sus ahorros a la compañía. Y no menos de la mitad de ellos se han unido a la plataforma en los últimos cinco años.
En su libro "House of Fidelity: The Rise of the Johnson Dynasty and the Company That Changed American Investing" , aún no publicado en Brasil, el veterano periodista económico Justin Baer pinta un retrato de Johnson y revela la obsesión de la familia por mantener el control de la empresa en medio de disputas internas, rivalidades entre ejecutivos y crisis de sucesión.
El autor también muestra cómo Fidelity se convirtió en una de las instituciones más influyentes en la historia financiera del país, revolucionando la forma en que los estadounidenses ahorran y planifican su jubilación.
El modelo de negocio de la compañía ha contribuido a democratizar el acceso a los fondos de inversión. Al ofrecer productos financieros directamente a inversores individuales, por ejemplo, opera de forma independiente de las firmas de corretaje tradicionales.
La empresa también promovió los planes de jubilación 401(k), muy comunes en Estados Unidos, que permiten a los trabajadores invertir parte de su salario antes de que se apliquen los impuestos.
El principal argumento de Baer es que los Johnson no solo siguieron el ritmo de las transformaciones del mercado financiero estadounidense, sino que también ayudaron a definirlas.
La familia se presenta como una de las últimas grandes dinastías privadas de Wall Street, capaz de mantener el control de una institución enorme e influyente durante tres generaciones. Basado en aproximadamente 200 entrevistas, House of Fidelity abarca desde la fundación de la empresa por Ted Johnson, un abogado e inversor de Boston, hasta el ascenso de su nieta, Abigail Johnson, directora ejecutiva de la compañía desde 2014.
A diferencia de otros clanes empresariales estadounidenses, los Johnson siempre han evitado la exposición pública, tanto dentro como fuera de la empresa de gestión de activos. Según Baer, esta cultura de discreción contribuyó a un entorno interno caracterizado por relaciones de poder poco transparentes y una toma de decisiones dentro de un círculo extremadamente reducido.
Así fue como la familia logró mantener en secreto durante tanto tiempo una de las mayores crisis que enfrentó la compañía. Los desacuerdos entre Edward “Ned” Johnson III y su hija Abigail constituyen el capítulo más dramático de la historia: la disputa entre ambos casi provocó la venta de Fidelity.
Ned asumió la presidencia de la firma de gestión de activos en 1972 y se convirtió en presidente del consejo de administración cinco años después. Durante los siguientes 42 años, expandió agresivamente el negocio y transformó la empresa en una potencia mundial.
Bajo su liderazgo, el grupo invirtió en tecnología, corretaje de bajo costo, cuentas de jubilación y mecanismos que popularizaron las inversiones financieras. Durante este período, los activos gestionados por Fidelity crecieron de 3900 millones de dólares a 2,1 billones de dólares.
Abby, como se conoce a la directora ejecutiva, se unió a Fidelity en 1988 como analista bursátil. A los 26 años, acababa de terminar un MBA en Harvard . Sin embargo, desde el principio, se enfrentó al escepticismo de los ejecutivos veteranos de la compañía. Muchos veían su posición como la heredera natural de la empresa como un favoritismo familiar, no como resultado de su competencia ejecutiva. En el círculo íntimo de Ned, los comentarios paternalistas y despectivos eran frecuentes.
"Renuncio"
En 2005, Abby llevaba cuatro años al frente de la división principal de fondos de inversión de la compañía cuando el sector entró en un periodo de bajos rendimientos y pérdidas para los inversores. Ante las dificultades operativas y los desacuerdos estratégicos con su padre, perdió el apoyo interno. Un grupo de asesores de fondos independientes abogó por su destitución.
Ned dudó, pero finalmente accedió. Sin informarle personalmente de la decisión, envió a un asesor a su casa para comunicarle que sería trasladada al departamento de filantropía.
Abby reaccionó con un ultimátum: "Renuncio". Su padre entonces cedió y la puso a cargo de la división de servicios corporativos y planes 401(k), uno de los sectores más estratégicos de la empresa.
Sin embargo, el episodio desató una disputa aún más profunda sobre el futuro de la firma de gestión de activos. Incluso Ned llegó a considerar la posibilidad de vender Fidelity a los gigantes de Wall Street.
En el libro, Abby relata que ejecutivos cercanos a su padre incluso organizaron reuniones con posibles compradores, entre ellos Bank of America y JP Morgan Chase.
En respuesta, ella recabó el apoyo de los ejecutivos que favorecían que los Johnson siguieran al frente de la empresa. Sus aliados incluso discutieron maneras de utilizar el poder accionarial de la familia para, de ser necesario, limitar la influencia de Ned dentro de la compañía.
La amenaza de confrontación en el seno del consejo se evitó mediante un acuerdo que preservó la autoridad del presidente y formalizó el plan de sucesión.
Años después, Abby recuperó la confianza de su padre y asumió el liderazgo de la empresa. De este modo, Fidelity sigue siendo 100% de propiedad privada y está bajo el control de la dinastía Johnson.
