Grupo de locação de veículos e venda de seminovos, a Localiza viu suas ações dispararem no início de maio ao divulgar seu balanço de janeiro a março e superar, pela primeira vez, a marca de R$ 1 bilhão de lucro líquido em um trimestre - além de reportar outros indicadores acima das projeções do mercado.
O resultado trouxe um combustível a mais para o roteiro de recuperação que a companhia vinha traçando neste ano. Mas um novo fato, divulgado nesta semana, surge como um ponto de atenção nesse percurso. É o que mostra um novo relatório do Itaú BBA.
A possível pedra no caminho veio na trilha do anúncio feito na terça-feira, 19 de maio, pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva, do lançamento do programa Move Aplicativos, que passa por uma linha de crédito de R$ 30 bilhões para financiar a compra de carros por motoristas de aplicativo e taxistas.
Com a projeção de viabilizar a venda de 200 mil a 300 mil carros, a iniciativa projeta, a princípio, taxas de juros de 12,6% ao ano, para homens, e de 11,5% para mulheres, com carência de seis meses e até 72 parcelas. E, na visão do Itaú BBA, traz um saldo “potencialmente negativo” para a Localiza.
“Embora não esperemos nenhuma mudança estrutural na tese de investimento (uma alternativa de qualidade e alto beta, com uma história ascendente de bottom-up), nós acreditamos que esse anúncio pode trazer alguma volatilidade aos resultados e ao consenso”, destacou o banco.
Para Daniel Gasparete, Gabriel Rezende e Pedro Tineo, analistas do Itaú BBA, há dois fatores em jogo nesse trajeto. O primeiro deles, o impacto que a demanda na área de locação do grupo pode enfrentar, com a eventual migração desse perfil de clientes do aluguel para a compra dos veículos.
O segundo seria alguma desaceleração nas vendas de seminovos, já que, na visão do banco, o programa abre as portas para que esses motoristas optem pela aquisição de carros zero, dado que as parcelas podem se tornar muito semelhantes aos valores cobrados nos usados.
“Embora seja cedo demais para precisar o impacto, acreditamos que esse anúncio pode manter o consenso dos lucros mais próximo da borda inferior da projeção de investidores para 2026 (de R$ 4,3 bilhões a R$ 4,5 bilhões) e impedir que as expectativas para 2027 superem R$ 5 bilhões”, diz o banco.
Com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 54 para o papel, o trio de analistas do Itaú BBA faz, porém, uma ressalva. “Dito isso, mantemos nosso range de R$ 40 a R$ 50 para o preço da ação, o que significa que compraríamos em caso de queda significativa após esse anúncio”.
Após encerrarem o pregão de ontem com um recuo de pouco mais de 2%, as ações da Localiza registravam alta de 4,61% nas negociações de hoje na B3, por volta das 11h45. No ano, os papéis registram uma valorização de 1,3%, avaliando a empresa em R$ 48,2 bilhões.
