关于科桑和壳牌合资企业 Raizen 的资本化谈判陷入僵局，该公司负债总额达 730 亿雷亚尔，这可能使该公司离破产保护更近一步。

据NeoFeed获取的信息显示，壳牌拒绝了 Cosan 提出的方案，并表示打算自行进行 35 亿雷亚尔的增资，而 Cosan 不会接受，这将导致这家巴西公司的股份被大幅稀释。

与此同时，参与谈判的消息人士称，巴西公司向 Raízen 投入与壳牌公司相同数额资源的方案从未被提上日程。

据该消息人士透露，当 Cosan 获得 100 亿雷亚尔的资本时（BTG Pactual 和 Perfin 都投资了该公司），很明显这笔钱将用于偿还 Cosan 的债务。

“当时，Cosan 公开表示，注入 Cosan 的资金将完全且专门用于降低 Cosan 的杠杆率，不会用于任何其他目的。”

在过去几个月里，Cosan、壳牌和债权人之间进行了艰难的谈判，期间提出了多项方案。最新的方案涉及注资超过100亿雷亚尔，资金来源包括BTG Pactual、Perfin、Cosan以及Rubens Ometto通过其家族办公室Aguassanta提供的资金，以及壳牌和其他投资者的资金。

该方案涉及将Raízen拆分为两家公司，将糖和乙醇业务与分销资产（加油站）分离。“曾提出过几个方案，但没有一个方案获得通过，”消息人士称。

壳牌巴西首席执行官克里斯蒂亚诺·平托·达科斯塔于3月3日星期二公开了壳牌的收购方案，该方案涉及35亿雷亚尔的投资——其中，奥梅托集团旗下的阿瓜桑塔公司将出资5亿雷亚尔。与此同时，这位高管表示，他预计科桑公司也将出资相同金额。

下一个目标是与银行债权人和债券持有人谈判，以大幅折扣将债务转换为股份。

实际上，这意味着如果壳牌的战略得以实施，壳牌将接管该公司。如果战略失败，破产保护将是迫在眉睫的威胁。

据参与谈判的消息人士透露，这一策略对 Cosan 来说可能更糟，因为 Cosan 的所有资产都在巴西；而壳牌除了是一家全球能源巨头外，其勘探业务与 Raízen 是分开的，因此不会导致任何污染。

另一个问题是，这两项提议是否足以挽救Raízen公司。2月底，Raízen公司的债权人（包括银行和外国债务证券持有人）致函股东Cosan和壳牌公司。

当时，他们要求注资高达250亿雷亚尔，以遏制公司的财务危机。这远远超过双方目前所能提供的资金规模。无论如何，打破僵局的关键在于债权人。

在B3证券交易所，Raízen的股价下跌超过5%。在过去的12个月里，其股价下跌超过60%。该公司的市值接近70亿雷亚尔。

记者联系 Cosan 和 Shell 时，双方均未置评。