大型投资者正在寻找将塑造未来几年世界格局和投资方向的主要趋势，例如人工智能（AI）和能源转型。但据新成立的家族办公室 Longview Capital 称，有两个主题被忽视了：亚洲的崛起和全球化的终结。
“我认为我们可能正在经历与 1989 年相反的情况，当时西方赢得了叙事之战，世界变得更加自由和全球化，” Longview Capital 的创始合伙人兼董事总经理篠原恩夫 (Enio Shinohara) 说。
“我们正在走向一个更加‘重商主义’的世界，在这个世界里，每个国家都试图专注于自身的经济和政治利益，”他补充道，并引用了桥水基金的雷·达里奥的观点。
篠原先生曾任瑞士信贷/瑞银基金解决方案主管及BTG合伙人，他与瑞银财富管理前高管维尼修斯·泽维尔以及BTG前高管莱蒂西亚·樋口女士共同创立了Longview，旨在为资产至少1.5亿雷亚尔且具有长远眼光的高净值家族提供服务。Longview初期服务于六个家族。
对于 Longview 而言，这些投资组合的管理基于这样一种理念：必须放弃过去十年主导许多巴西人资产国际化的自动方法，即以美国为世界中心，以美元为强势货币的代名词，并将科技视为美国专属的话题。
该公司管理的资产总额（他无法透露具体数额）中，只有不到一半的家族财富位于美国。他们的主要投资重点是世界其他地区，并非特指欧洲（巴西人也在关注欧洲市场），而是亚洲。
“遗憾的是，欧洲在科技领域已经落后，我们更加关注亚洲的高增长行业，例如日本，尤其是中国。我们看到许多人将科技投资集中在美国，对我们来说，这是一个错误，”篠原说道。
在他看来，人工智能之争本质上是中美两国之间的二元对立，但方式却截然不同。在美国，争论的焦点在于超大规模数据中心和超级数据中心；而在中国，争论的重点则在于开发更经济的模型，并更快地将其融入工业生产流程，最终惠及终端消费者。
例如工业机器人、无人机和电动汽车。为了把握这些机遇，管理层会选择各种全球行业ETF。目前，三分之二的净资产投资于指数基金。
但该家族办公室也管理着相当一部分长期非流动性资产。他们正在考虑引入中国私募股权基金来投资这一领域。
“我们知道这是一项高风险投资；中国过去有过干预的历史，但自2024年底以来，政府意识到需要补贴技术创新，并正在为此创建一个生态系统。错过这一发展趋势也是一种风险，”篠原说道。
全球对冲基金在流动性较差的资产领域也正在崛起。在经历了长达约十年（直至2019年）的低迷期（表现逊于美国股市）后，它们自2022年以来迎来了复兴，并再次取得了良好的业绩——基金经理的选择由篠原先生负责，他拥有超过30年的大型银行国际基金遴选经验。
因此，货币多元化在投资组合中也占据重要地位，美元约占三分之二，其余部分则持有其他强势货币和黄金，而黄金也已开始部分兑换成其他战略性大宗商品，例如工业金属。这符合主要大国为应对地缘政治压力而采取的措施。
他认为，在巴西，最大的投资机会在于与通胀挂钩的固定收益投资，例如NTN-B债券。而在信贷领域，他则关注免税产品或与该国宏观经济环境不相关的优质特殊情况基金。
朗维尤的计划
Longview Capital 是一家精品家族办公室，专注于服务少数合格的高净值家族，不涉足其他业务领域。公司的目标并非追求客户数量，而是将服务家族数量从目前的六个增加到十二个。
“我们非常清楚，我们要么必须走大规模财富管理模式，服务于规模较小的客户，成为一家规模庞大的公司；要么必须走精品模式，服务于少数高净值家庭。我们发现，我们的竞争优势在于第二种选择，”创始合伙人说道。
首批客户是他15年来在业内积累的人脉圈中的一些家庭，他们主动找到他委托他处理这项业务。业务增长将主要依靠口碑推荐，因为公司没有组建销售团队的计划，客户将由合伙人直接服务。
在美国，像这样的财富管理精品店很常见，但在巴西却很少见，主要的代表是Pragma，它服务于少数资产超过1亿美元的家族。但随着整个市场的增长，这种类型的机构可能会越来越多。
