Na luta para reduzir seu endividamento e recuperar suas operações, o Casino deu um grande passo após a Justiça francesa aprovar na segunda-feira, 26 de fevereiro, o plano de reestruturação e injeção de recursos capitaneado pelo consórcio do bilionário tcheco Daniel Kretínsky.
Além da aprovação, o Tribunal Comercial de Paris aprovou a indicação de três firmas de administração judicial – Thévenot Partners, FHBX e Abitbol & Rousselet – para supervisionar a implementação do plano no controlador do Grupo Pão de Açúcar (GPA).
A notícia animou os investidores na terça, 27 de fevereiro, diante das expectativas de que o plano possa ajudar na retomada do Casino. Por volta do meio-dia, as ações da varejista francesa subiam 41,4% na Bolsa de Paris, a € 0,70. O valor de mercado da companhia soma € 78,9 milhões.
Em meio ao alto endividamento – que alcançou € 6,1 bilhões (cerca de R$ 32,7 bilhões) no primeiro semestre, pouco abaixo dos € 6,4 bilhões registrados no acumulado de 2022 – e a perda de participação no mercado varejista da França, o Casino abriu conversas com credores no ano passado para encontrar uma saída para a sua delicada situação.
A varejista fechou em julho do ano passado um acordo com o grupo de credores de Kretínsky, formado pela holding Fimalac e o fundo de investimento Attestor, para uma injeção de € 1,2 bilhão no Casino e a conversão de dívidas não garantidas e parte das dívidas garantidas em capital.
A aprovação do Tribunal Comercial de Paris foi o mais recente avanço no processo de reestruturação do Casino. Antes disso, em 8 de janeiro, a Comissão Europeia aprovou que o consórcio de Kretínsky, então segundo maior acionista da companhia, assumisse o controle da operação, com uma participação de 53% no capital social da empresa.
A mudança de controle no Casino, que inclui a saída de Jean-Charles Naouri, é mais um capítulo dentro de uma história que se iniciou no segundo semestre de 2022 para captar cerca de € 4,5 bilhões até o fim de 2024 visando equacionar as dívidas da companhia.
Como parte do plano, o Casino realizou uma série de desinvestimentos. Em julho de 2022, a empresa vendeu a GreenYellow, de energia renovável, por € 600 milhões. A companhia também negociou a venda de hipermercados e supermercados na França.
No Brasil, onde o Casino desembarcou em 2012 ao assumir o controle do GPA, a rede varejista também realizou uma série de operações para levantar recursos.
Em março de 2023, o Casino levantou cerca de R$ 4 bilhões em um follow on do Assaí. Três meses depois, embolsou mais R$ 2,1 bilhões com a venda da fatia remanescente na rede de atacarejo.
O Casino também tem plano de reduzir sua participação no GPA, atualmente na casa dos 40,9%. No final do ano passado, a varejista brasileira contratou bancos para realizar um follow on de R$ 1 bilhão, uma operação que prevê uma forte diluição dos acionistas que não aderirem, em aproximadamente 50%.
O Casino já informou que manterá uma participação minoritária na varejista brasileira, caso a operação siga adiante, perto de 20%.
