As ofertas públicas iniciais de ações (IPO) de grande repercussão previstas na bolsa dos Estados Unidos, como a SpaceX – que apresentou o prospecto nesta quarta-feira, 20 de maio -, Anthopric e OpenAI, devem provocar uma onda sem precedentes em Wall Street, principalmente a partir das novas regras implementadas recentemente na Nasdaq.
O novo formato, que passou a entrar em vigor no início de maio, inclui medidas para acelerar a entrada de empresas de grande capitalização recém-listadas no índice Nasdaq 100. Isso significa que bilhões de dólares vão fluir automaticamente para as três empresas logo após a abertura de capital, impulsionando o preço de suas ações, mas forçando os investidores a venderem outras ações.
A SpaceX, do bilionário Elon Musk, protocolou um pedido de IPO que deverá ser o maior da história, horas antes de os planos da OpenAI de abrir capital serem revelados e da rival Anthropic afirmar que estava a caminho de obter lucro, preparando o terreno para sua própria oferta pública inicial.
A fabricantes de foguetes disponibilizará um número relativamente pequeno de ações para investidores públicos em seu IPO no próximo mês, uma pequena “flutuação livre” que, pelas regras antigas, excluiria a empresa dos índices acompanhados por trilhões de dólares em investimentos passivos.
No entanto, a Nasdaq flexibilizou suas regras na disputa pela listagem da SpaceX, contra sua concorrente Nyse, permitindo que as ações entrassem no Nasdaq 100 após apenas 15 dias. A SpaceX e outras novas companhias também receberão uma ponderação no índice equivalente a três vezes o valor das ações negociadas. A S&P Dow Jones também está realizando consultas sobre mudanças que poderiam acelerar a entrada das ações no S&P 500.
O impacto inicial no restante do índice será limitado pelo número relativamente pequeno de ações oferecidas, mas provavelmente aumentará após o término do período de bloqueio, que será escalonado ao longo dos primeiros 180 dias de negociação, de acordo com o prospecto da SpaceX.
O J. P. Morgan estima que se 50% das ações da empresa forem eventualmente lançadas na bolsa, com uma avaliação que chegue a US$ 2 trilhões, os investidores passivos teriam que vender US$ 95 bilhões em ações das oito maiores empresas de tecnologia de Wall Street. A SpaceX almeja uma avaliação de US$ 1,75 trilhão.
Neste cálculo do banco, quem mais deve perder é a Nvidia, com saída de pelo menos US$ 21 bilhões. Na sequência vem Apple, com US$ 17 bilhões, e Microsoft, com US$ 12 bilhões. Até a Tesla, que também pertence à Musk, terá perda, calculada em cerca de US$ 5 bilhões.
Mas não serão só estas big techs que irão perder acionistas. Os investidores também estão se preparando para a venda de ações de empresas menores, que podem ser excluídas dos índices ainda este ano para dar lugar à SpaceX e à chegada de outras gigantes da tecnologia.
