很少有公司像Daki一样，如此生动地展现创业公司的兴衰起伏。这家成立于2021年的新兴在线超市与美国公司Jokr强强联手，迅速吸引了投资，并在短短十个月内跻身独角兽行列。然而到了2023年，其估值却从12亿美元暴跌至8亿美元，从独角兽的行列跌落谷底。

这一调整源于消费者对该领域线上购物需求的下降，而疫情期间，这一需求曾被提振，并吸引了像iFood这样的企业。与此同时，投资者也“冻结”了他们的投资。

然而，Daki 挺过了这种不利环境。如今，它再次推出一系列举措，其中包括扩大运营规模和应用人工智能等。而且，这些举措也带来了令人瞩目的业绩。

Daki/Jokr联合创始人兼董事长拉尔夫·温泽尔表示：“巴西的在线交易市场规模约为2000亿美元，其中90%仍处于线下交易。而我们正以每年50%的速度增长，营收已达到10亿雷亚尔。”

争夺这块价值数十亿美元的在线蛋糕的竞争者包括 Daki 和Shopper等专业公司、iFood 和Rappi等配送公司，以及Mercado Livre和Magazine Luiza等集团。

最新一家全面进军这一领域的巨头是亚马逊。上周，这家美国公司在巴西推出了Amazon Now，一项生鲜配送服务，最快15分钟即可送达，目前已覆盖圣保罗、里约热内卢和阿雷格里港等城市。

为了捍卫自身市场，Daki的计划之一是重启扩张。过去三年，这家初创公司调整战略，放缓了扩张步伐——目前其业务已覆盖圣保罗、桑托斯和贝洛奥里藏特。与此同时，该公司还减少了暗店数量，从70家减少到50家。

“我们今年想再进驻一到两个城市，”温泽尔说。“我们将再次扩张，因为我们已经建立了一种每家门店都能盈利的模式。所以，这种模式可以在巴西利亚、阿雷格里港和萨尔瓦多等城市推广。”

虽然他没有明确指出这些将是接下来的目的地，但他很快就提到了Daki自2023年以来收集到的一些指标。“我们的毛利率为45%，”他说。“而且，我们门店的平均EBITDA利润率为20%。”

他强调，这些数据背后是这一时期建立起来的模式。其核心理念是掌控整个商业链，从产品采购开始——其中40%是新鲜产品，例如水果、蔬菜、肉类和鱼类——直接从生产者手中采购。

这种垂直整合模式还包括位于圣保罗和贝洛奥里藏特的三个配送中心，以及从其暗库发出的最后一公里配送——无论是快递还是定时配送。

他说：“关键在于我们意识到，这不仅仅是做一个市场平台，管理购买和配送体验。我们自己成为了零售商，控制每一个环节，并获取全部利润潜力。”

从人工智能到自有品牌

推动这一模式发展的关键要素之一，也是今年将得到进一步加强的要素，是人工智能（AI）。目前，这家初创公司已投入使用超过50个AI代理，约90%的采购订单已实现自动化。

代理商的职责包括确定每家门店需要采购的产品和数量。他们还会根据采购量，在与供应商和生产商谈判时提出价格或折扣建议。

借助人工智能和海量数据，Daki 的产品损耗率仅为 1.5%，98% 的订单都能按时送达并包含所有订购商品。这一优势也将成为其零售媒体业务拓展的基础，该业务于大约一年前启动。

“我们对各个社区、顾客及其偏好有着深入的了解，这使我们有机会进行精准广告投放，”温泽尔说。“预计在一两年内，10%的收入将来自这一业务部门。”

为了获得更健康的利润率，自有品牌也将发展壮大。目前，矿泉水和卫生纸等产品约占4000个SKU总数的5%，其目标是拓展产品线，例如其他饮料和便利商品。

同样，考虑到其整体产品组合和供应商，该公司认为除了食品和便利品之外，还有其他品类可以拓展。其关注的领域包括化妆品、药品和宠物用品。

该公司计划于2025年推出忠诚度计划，这是其另一项重点工作。不过，这更像是一个中期目标。温泽尔认为，该平台可以成为整合其他服务（例如金融服务）的桥梁。

市场动态

这种模式的形成恰逢另一项趋势。2022年至2023年间，这家初创公司决定关闭其在美国、墨西哥、哥伦比亚、智利和秘鲁的业务，将全部精力集中在巴西。然而，其他一些“纯粹的”巴西公司则采取了相反的做法。

墨西哥公司Justo就是这种情况。该公司决定在2024年底退出巴西市场，专注于其国内市场。值得注意的是，该公司退出巴西市场一个月前刚刚完成由General Atlantic领投的7000万美元C轮融资。

哥伦比亚公司Frubana也走上了同样的道路，从软银和老虎环球基金等机构筹集了2.71亿美元。该公司运营着一个为餐厅和社区市场提供超市商品采购和配送服务的平台，并于2025年7月撤出了哥伦比亚。

另一个例子是 James Delivery，这家公司于 2018 年被 GPA 收购，并于 2023 年开始内部化和停止运营。智利公司 Cornershop 也经历了类似的历程，该公司被 Uber 收购后，随后被停用。

该领域也成为了合作的舞台。Daki本身就是iFood生鲜配送服务背后的公司之一，iFood选择转型为这种模式，这一转型过程还包括在2024年底收购Shopper的少数股权。

Daki 正是通过这种新的合作关系，看到了另一种扩张的途径，同时也看到了抵御来自规模更大、业务更全面的竞争对手的途径。

“仅仅投入数百万美元来征服这个市场是不够的。你需要构建一个与技术相融合的实体基础设施。而这需要时间。我们已经做到了，并且实现了盈利，”他说道。“所以，我们处于一个独特的地位，我们可以成为许多竞争对手拼图中缺失的那一块。”