Banco BS2已决定剥离其资本市场相关业务，创建一个专注于资产管理和债务发行业务的独立平台。

这家名为 BBS Capital Partners 的新公司开始运营，其资产管理部门的管理资产规模 (AuM) 超过 12 亿雷亚尔，目标是在 2027 年底达到 50 亿雷亚尔。在投资银行 (IB)领域，该公司计划明年年底发行的债务规模达到 25 亿雷亚尔。

评估认为，凭借其自身的结构，这两个领域可以加速增长，并为银行客户提供更好的服务，而不受商业银行活动的限制。

BS2 首席执行官Marcos Magalhães对 NeoFeed 表示：“我们认为最好是建立一个独立的结构来容纳这些业务，以更灵活的方式发展这些活动，并建立特定的管理机制，从而吸引新人才加入该部门。”

该项交易于今年1月开始筹划，计划由BS2作为BBS的控股股东，持有40%的股份。剩余60%的股份将以合伙制形式分配给BBS的高管，旨在确保公司目标一致并留住人才。

分拆完成后，新公司将由Rodrigo Pentagna Guimarães领导，他将继续担任 BS2 的商业执行董事，同时还将在由 Magalhães 担任主席的 BBS 董事会中占有一席之地。

这家资产管理公司将由维尼修斯·班德拉（Vinícius Bandeira）领导，他曾任BS2并购和企业发展主管。公司将专注于另类资产的投资策略，包括结构化私募信贷基金、房地产基金和司法资产。该公司目前已管理信贷权利投资基金（FIDC）和房地产投资基金（FII） 。

第二个业务板块是投资银行（IB）， 于去年2月成立，专注于债务资本市场（DCM） 。该板块成立之初的目标是在第一年创造8亿雷亚尔的收益，但实际业绩远超预期，到2025年，其结构化和分布式债务的规模将达到9亿雷亚尔。

这部分工作将由维克托·巴雷拉 (Victor Barreira) 负责，他曾就职于 RGS Partners 和Banco Modal 。他接替了马尔西奥·帕伊瓦 (Márcio Paiva) 的职位，后者被调任负责寻找资本解决方案机会，并推动结构化运营，这可能非常适合 BBS 的两个垂直领域。

据马加良斯称，将投资银行业务分拆出去的决定旨在让该部门能够追求更多业务，因为BBS及其高管可以参与风险管理，而且业务运营不受银行决策过程的约束。

“结构化操作需要更长时间才能完成；几乎每次操作都需要制定一份商业计划。而信贷操作，考虑到资产负债表和时间框架，一天之内就可以讨论完毕。将这类操作提交给正在讨论标准化操作的信贷委员会，会打乱议程，”他说道。

一个新的领域，将成为资本市场垂直领域的一部分，是面向公共实体的资本解决方案部门，由马塞洛·方加尼洛领导，他曾在伊塔乌银行工作超过十年，并担任过 Indigo Investimentos 的首席执行官。

BBS目前拥有一支由20多名专业人员组成的团队，旨在为该银行服务的1500家企业（年收入超过1亿雷亚尔）带来新的投资机会和量身定制的信贷服务。这些企业目前已在使用BS2的基础银行产品，并正面临来自大型和中型银行、资产管理公司以及精品投行的竞争。

除了为 BS2 提供新的投资机会外，BBS 还旨在吸引机构投资者和资产管理公司参与该投资组合的投资理念。

“BBS 将为公司创造价值，这种贡献具有很强的协同效应，因为 BBS 将寻求投资机会，而 BS2 将提供配置能力，使银行能够通过共同投资 BBS 提出的机会，以非有机方式增加其信贷资产组合，”Pentagna Guimarães 表示。

机会

BBS的目标是到明年年底实现50亿雷亚尔的资产管理规模，该行认为房地产领域蕴藏着良好的机遇，而房地产正是该行目前已较为深入开展业务的领域，主要业务是为房地产开发商的生产提供融资。

现在，BBS将负责评估房地产项目的股权投资。“在房地产领域，我们计划在未来18个月内构建至少10亿雷亚尔的投资组合，投资于开发项目，主要为住宅项目，但也包括商业和企业办公空间，”BBS资产管理部门负责人班德拉表示。

在私人信贷领域，就像在整个市场中一样，机会在于 FIDC（信贷权利投资基金），利用 BS2 在信贷方面的专业知识，以及专注于基础设施的基金。

彭塔尼亚·吉马良斯还表示，这家资产管理公司希望进军私人薪资贷款市场，重点满足银行客户的需求。“我们的想法是构建一个私人薪资贷款基金，这与银行的客户生态系统具有很强的协同效应，”他说道。

这家管理公司还会分析具体的投资主题，例如财团投资、公寓信贷、工业和农业综合企业。“我们计划推出基金中的基金（FoF），通过投资其他机构来扩大规模，”班德拉说道。

在公共实体资本解决方案领域，主要机遇在于活跃债务的证券化，尤其是市政债务的证券化。2024年第208号补充法案获得通过后，这项活动发展迅猛。该法案规范了联邦政府税收和非税收抵免所产生的信贷权利的转让。

全国市政联合会 (CNM) 于 2024 年发布的一项调查显示，2014 年至 2023 年累计期间可转让公共债务总额约为 3.2 万亿雷亚尔。

“除了为该实体提供财务解决方案外，我们还将带来管理债务催收组合的专业知识和经验，以便该实体能够提高效率并充分利用其债权，”Pentagna Guimarães 说。