O consignado privado pode representar uma grande oportunidade para o Inter no médio prazo, diante da menor participação dos empréstimos pessoais no balanço do banco digital controlado pela família Menin.
A avaliação é do UBS BB, com os analistas calculando que essa linha de crédito pode resultar num ganho anual de R$ 230 milhões, o que representa entre 12% e 13% da estimativa para o lucro em 2026.
Essa possibilidade fortalece o bom momento vivido pelo Inter, responsável pela revisão para cima do preço-alvo das ações, que passou de US$ 6,70 para US$ 7, representando uma valorização de 23,7%. A recomendação foi reiterada em compra.
“Avaliamos que o banco tem potencial para oferecer condições de crédito mais atraentes para funcionários privados atualmente com algum tipo de empréstimo pessoal sem garantia com outros bancos, já que o Inter tem custos de financiamento relativamente mais baixos em comparação com outros recém-chegados ou participantes de nicho”, diz trecho do relatório assinado pelos analistas Thiago Batista, Olavo Arthuzo e Beatriz Shinye
A previsão do ganho de R$ 230 milhões se baseia na perspectiva de que o portfólio do consignado privado do Inter pode alcançar R$ 4 bilhões. O montante foi calculado a partir do ponto médio das projeções dos analistas, considerando um market share de 4% que o banco pode atingir com o produto e a expectativa de que esta linha de crédito, no Brasil, some R$ 100 bilhões no médio prazo.
“Destacamos que o Inter tem uma presença quase insignificante em empréstimos pessoais (menos de R$ 1 bilhão, ou 2% da carteira do banco), sugerindo que o banco tem desvantagem limitada no caso de potencial canibalização dos empréstimos limpos ao consumidor pelos novos empréstimos consignados privados”, diz trecho do relatório.
O consignado privado chega em um momento positivo para o Inter, em que as operações estão crescendo e a rentabilidade do banco aponta para cima, de acordo com os analistas do UBS BB. O banco fechou 2024 com um lucro de R$ 973 milhões, superando as expectativas do mercado.
O UBS BB revisou também para cima as perspectivas para os resultados de 2025, de R$ 1,4 bilhão para R$ 1,5 bilhão, e de 2026, de R$ 1,8 bilhão para R$ 1,9 bilhão.
Os analistas apontam que o aumento das margens financeiras (NII) e a taxa de serviços devem ser parcialmente compensadas por um pequeno aumento nas despesas, com os investimentos para expansão, ainda que menores do que o aumento da linha de receitas.
As projeções apontam ainda para um retorno ajustado sobre o patrimônio líquido (ROAE, na sigla em inglês) de 15,9% neste ano e 17% no próximo. Isso sem contar com os efeitos previstos com o consignado privado.
Por volta das 12h11, as ações do Inter caíam 6,63% na Nasdaq, a US$ 5,28. No ano, os papéis acumulam alta de 28,6%, levando o valor de mercado a US$ 2,3 bilhões.
