杰米·戴蒙热衷于收购。在纽约举行的一次股票分析师活动上， 摩根大通首席执行官的一番话令所有人感到意外，他表示，这家全球市值最高的银行正在密切关注其竞争对手。

据《金融时报》报道，戴蒙在5月27日（周三）举行的伯恩斯坦战略决策会议上表示：“我相信可能存在机会，所以我们才密切关注。未来两年内，或许有机会投资100亿至200亿美元进行收购。”

摩根大通市值高达7995亿美元，以其在大型收购方面保守的策略而闻名。近年来，该行优先考虑规模较小、易于被自身架构吸收的交易。

唯一的例外是 2023 年收购第一共和银行。但对这家总部位于加利福尼亚州的金融机构（该机构在区域银行业危机期间倒闭）的收购是由联邦存款保险公司 (FDIC) 促成的——106 亿美元的款项直接支付给了该机构。

另一场危机也为摩根大通带来了类似的机遇。2008年，在次贷危机期间，戴蒙趁着各大银行纷纷倒闭之际，通过收购贝尔斯登和华盛顿互惠银行完成了他的重大交易。

但这家全球最大银行的首席执行官措辞谨慎，力求控制各方预期。他将并购视为最后的手段，并警告说，依赖并购的高管往往是在弥补自身增长乏力的问题。

他说：“你去参加很多管理层会议，当公司自身增长不理想时，他们做的第一件事就是开始谈论并购。”

戴蒙还为任何收购设定了明确的条件。目标公司必须融入银行现有的组织架构，与银行文化相契合，并能增强其核心业务——而且不能是独立存在的实体。

然而，美国法律的一项限制抑制了戴蒙领导的这家银行的收购野心。由于摩根大通控制着全国超过10%的存款，它无法收购另一家具有相同特征的银行。

这自然而然地将焦点转移到其他金融科技公司、资产管理公司、金融科技平台或财富管理公司。

为什么会发生改变？

监管背景对于理解摩根大通目前的处境至关重要。今年3月，特朗普政府宣布对美国资本框架进行“重置”，大幅修改了原定于2023年实施的巴塞尔协议III最终方案，该方案原本计划将大型银行的资本要求提高近20%。

此次监管放松政策是由美国总统的议程推动的，代表了自 2008 年金融危机以来华尔街最放松的监管环境。

对于大多数大型银行而言，其结果是占用资本减少，投资、回购股票或进行收购的自由度更高。

以摩根大通为例，其超额资本在 400 亿美元至 500 亿美元之间，超过了监管机构的要求——据估计，美国主要银行的超额资本总额为 1570 亿美元。

2026年初，美国最大的几家银行斥资创纪录的330亿美元用于股票回购，这表明过剩资本正返还给股东。因此，收购和非内生性增长似乎是下一步的发展方向。

戴蒙对此持乐观态度。摩根大通预计第二季度投资银行业务收入将比上年同期增长约10%，而交易业务收入预计至少增长11%。

“各位，市场一片繁荣景象。并购活动正迎来多年来最好的一年。今年资本市场将迎来爆发式增长，”首席执行官表示。