预计到 2025 年，巴西电子商务市场将增长 15%，商品交易总额 (GMV) 将比 2024 年的 3300 亿雷亚尔增长到去年的 3800 亿雷亚尔。

当前形势与新冠疫情期间取得的成就仍相去甚远，当时疫情将消费者对线上零售的需求推向了新的高度。即便如此，线上零售也展现出强劲的增长势头。

2021年，GMV增长了29%。随后，2022年增速放缓至3%，2023年增速放缓至2%。2024年，受国内消费增长的推动，GMV重回高速增长轨道，最终增长25%。

但要说企业已经重回平静，还为时尚早。BTG Pactual 的一份报告指出，巴西在线零售企业面临的最大挑战是应对分析师所称的电子商务领域的“外来入侵”。

该银行在文件中详细阐述了这些在跨境市场占据重要地位的企业的实力。去年，Shopee的商品交易总额超过700亿雷亚尔，Shein超过150亿雷亚尔。至于Temu，他们指出其“成立第一年的交易额就达到了数十亿雷亚尔”。

该银行还重点介绍了TikTok Shop的成功，该工具于2025年5月在巴西推出。据专家称，这个中国平台的直销渠道在推出仅几个月后，其GMV（商品交易总额）的日交易额就达到了100万美元。

“与这些玩家竞争不仅需要规模，还需要利用生态系统、本地物流密度和卓越的货币化能力，”该报告的作者、分析师 Luiz Guanais、Yan Cesquim 和 Pedro Lima 表示。

所有这些都考虑到了“Remessa Conforme”税（又称“衬衫税”）的影响，该税由联邦政府设立，旨在确保税收水平更加公平，并于 2024 年 8 月生效。

但实际上，对价值不超过 50 美元的货物征收 20% 的进口税的举措，并不足以遏制亚洲公司的实力，也无法抑制税负较低的外国采购量。

BTG 专家表示：“外国平台最初受益于关税不对称，从而得以采用高额补贴的商业模式，并在中低价值产品领域占据主导地位。”

报告解释说：“然而，2024 年的监管变化导致跨境订单量急剧下降，但并未消除其竞争优势。”

除外国运营商外，Mercado Libre 预计到 2025 年将占据 47% 的 GMV 份额，其次是亚马逊和 Magazine Luiza，各占约 12%。

如果将亚洲平台考虑在内，情况则有所不同。如果将 Shopee、Shein、Temu 和 TikTok Shop 都算在内，Mercado Libre 的市场份额为 39%，遥遥领先，而 Shopee 的市场份额为 14%。

展望未来，基于已识别的挑战和消费增长带来的机遇，BTG预测未来12至18个月巴西电子商务的年GMV增长率将达到14%至15%。这将使2026年的收入达到4.36亿雷亚尔。

BTG 报告称：“这一情景假设 Mercado Libre 表现强劲，GMV 增长 25%，亚马逊卖家增长恢复，以及 Shopee 在低均值细分市场保持优势。”

不过，与实体零售相比，电子商务的增长空间仍然相当广阔。“值得注意的是，电子商务的扩张远未达到其最大潜力，因为零售销售仍然主要集中在线下，”分析师解释道。

2024年，电子商务占零售总额的11%，预计2025年将达到12%，2028年将达到15.6%。他表示：“在乐观的情况下，在更强的货币化（广告和订阅）、金融科技扩张以及有利的监管环境的推动下，到2026年，电子商务在零售总额中的占比将达到约14%。”

这一趋势表明，未来几年，缩短交货时间和提供免费送货等优惠以留住客户的竞争将变得更加复杂。

“免运费仍然是最有效的转化驱动因素之一：约 48% 的消费者因为意外费用而放弃购物车，而提供免运费服务时，转化率通常会提高 20% 到 30%。”

在物流方面，大型公司正押注于提高履约效率，以保证在更短的时间内完成一定数量的货物交付。

“Mercado Libre 约 90% 的商品交易总额 (GMV) 通过交叉转运、灵活配送和物流服务完成；Shopee 运营着 15 个配送中心；亚马逊正通过对亚马逊物流 (FBA) 的激励措施来加速物流密度的提升。物流深度，而不仅仅是价格，才是如今主要的战略差异化因素，”BTG 指出。