El proceso de venta de CSN Cimentos se acerca a su fase final, y la siderúrgica de Benjamin Steinbruch busca obtener al menos 15.000 millones de reales por la operación.

Según Bloomberg , CSN pretende obtener esta cantidad por la totalidad de la operación, abandonando su plan anterior de conservar una participación minoritaria. Se espera que las propuestas se presenten a finales de esta semana. Morgan Stanley está asesorando en el proceso.

El informe indica que la empresa espera recibir cuatro ofertas por la planta. Entre los posibles compradores se encuentran un productor de cemento chino, la empresa brasileña Votorantim Cimentos , la empresa italiana Cementir Holding y Polimix, un fabricante brasileño de hormigón.

Según Bloomberg , J&F Investimentos estaba interesada en el activo, pero finalmente se retiró de la puja. El holding había ofrecido previamente 10.000 millones de reales por la operación y se había comprometido a realizar la auditoría.

La venta de activos cementeros forma parte de los esfuerzos de CSN por equilibrar su estructura de capital y reducir su apalancamiento financiero a una vez cada ocho años. La compañía cerró el primer trimestre con una relación deuda neta/EBITDA de 3,36 veces, inferior a las 3,47 veces del cuarto trimestre.

Según el plan publicado a principios de año , CSN tenía previsto comenzar 2026 realizando "movimientos estratégicos" para reducir su deuda, principalmente mediante la venta de activos importantes, con el objetivo de desapalancarse entre 15.000 y 18.000 millones de reales.

El proceso de CSN Cimentos es el más avanzado. La compañía también tiene previsto vender activos de infraestructura, pero señaló que se trata de una operación más compleja debido a la necesidad de consolidar los activos en una única plataforma y obtener una serie de aprobaciones regulatorias.

CSN Cimentos es el resultado de una serie de adquisiciones realizadas en los últimos años, que dieron lugar a la creación del segundo mayor productor de cemento del país. Con siete fábricas, la empresa cuenta con una capacidad instalada de 16,3 millones de toneladas anuales.

La unidad registró ingresos de R$ 1.200 millones en el primer trimestre, un incremento del 14% interanual. El EBITDA ajustado alcanzó los R$ 392,5 millones, un aumento del 62,7% en comparación con el mismo período de 2025 y el mejor resultado jamás registrado por CSN en este segmento.

Los problemas de apalancamiento de CSN no son nuevos . En 2021, la salida a bolsa de CSN Mineração por R$5.200 millones tenía como uno de sus objetivos reducir la deuda. A finales de ese año, la relación entre deuda neta y EBITDA había caído de 2,23 veces en 2020 a 1,29 veces.

Desde entonces, el apalancamiento se ha convertido de nuevo en un desafío, presionado por el escenario más difícil en la industria siderúrgica y las inversiones en diversificación empresarial, incluida CSN Cimentos.

Alrededor de las 15:00 horas, las acciones de CSN subieron un 2,3%, hasta alcanzar los R$ 4,90. En lo que va del año, las acciones de CSNA3 han caído un 43,7%. La capitalización bursátil de la empresa es de R$ 6.500 millones.

NeoFeed se puso en contacto con CSN, pero esta no respondió a la solicitud de entrevista.