据彭博社报道， CSN Cimentos的出售过程已接近最后阶段， 本杰明·斯坦布鲁赫的这家钢铁制造商希望通过这笔交易获得至少 150 亿雷亚尔。

据NeoFeed报道，该估值高于此前在市场上流通的估值，这表明该公司打算筹集 100 亿至 120 亿雷亚尔，甚至考虑达到 130 亿雷亚尔的可能性。

彭博社的报道还指出，CSN计划在整个交易中都采用这一金额，放弃了之前保留少数股权的计划。“此次交易不涉及任何资产保留，”一位消息人士告诉NeoFeed 。

预计提案将于本周末前提交。 摩根士丹利为该过程提供咨询服务。

彭博社的报道显示，该公司预计将收到四份收购要约。潜在买家包括一家中国水泥生产商、巴西公司Votorantim Cimentos 、意大利公司Cementir Holding以及巴西混凝土制造商Polimix。

据该机构称， J&F Investimentos曾对该资产感兴趣，但已退出竞购。这家控股公司此前曾出价100亿雷亚尔收购该项目，并同意负责尽职调查。

出售水泥资产是CSN平衡资本结构、将财务杠杆降低至八年一次的举措之一。该公司第一季度末的净债务与EBITDA比率为3.36倍，低于第四季度的3.47倍。

根据年初公布的计划，CSN 打算在 2026 年初采取“战略举措”来减少债务，主要通过出售重要资产，目标是减少 150 亿至 180 亿雷亚尔的债务。

CSN Cimentos的流程最为先进。该公司也计划出售基础设施资产，但表示由于需要将这些资产整合到一个单一平台并获得一系列监管部门的批准，因此这是一项更为复杂的操作。

CSN Cimentos是近年来一系列收购的成果，由此发展成为该国第二大水泥生产商。该公司拥有七家工厂，年产能达1630万吨。

该部门第一季度营收达12亿雷亚尔，同比增长14%。调整后EBITDA达到3.925亿雷亚尔，较2025年同期增长62.7%，创下CSN在该业务板块有史以来的最高业绩。

CSN的杠杆问题由来已久。2021年，CSN Mineração以52亿雷亚尔的IPO上市，其目标之一便是降低债务。到当年年底，净债务与EBITDA的比率已从2020年的2.23倍降至1.29倍。

从那时起，杠杆再次成为一个挑战，受到钢铁行业形势更加严峻以及对业务多元化（包括 CSN Cimentos）的投资等因素的影响。

下午3点左右，CSN股价上涨2.3%，至4.90雷亚尔。今年以来，CSNA3股价已下跌43.7%。该公司市值为65亿雷亚尔。

NeoFeed联系CSN后，CSN表示对此事不予置评。