La selección brasileña llegó a Estados Unidos para el Mundial de 2026 con la presión de ser la única pentacampeona del torneo. Pero no como favorita. Según los expertos, Francia, España, Argentina e Inglaterra están por delante de la selección brasileña, que actualmente ocupa el sexto puesto en el ranking FIFA.
Sin embargo, si bien está dejando su huella en el fútbol americano, algunos creen que el fútbol brasileño tiene el potencial de avanzar mucho más en otra área: los ingresos generados por el Campeonato Brasileño, actualmente organizado por la Confederación Brasileña de Fútbol ( CBF ).
Este es el caso de Sports Media . Responsable de captar y gestionar los recursos de Futebol Forte União ( FFU ), un bloque comercial que reúne a 33 clubes brasileños, la empresa proyecta que el Brasileirão tiene el potencial de crecer de R$ 2.900 millones en 2025 a R$ 13.000 millones en los próximos años.
“Ya hemos recuperado una parte que habíamos dejado escapar, pero solo una pequeña fracción”, declaró Bruno Pimenta, director ejecutivo de Sports Media, a NeoFeed . “Todavía existe una brecha muy grande entre lo que sucede aquí en Brasil y lo que sucede en el extranjero”.
Los datos recopilados por Itaú BBA muestran esta brecha con respecto al grupo de ligas de fútbol de élite. A la cabeza se encuentra la Premier League inglesa, con 1.970 millones de euros (11.600 millones de reales). Le siguen la Bundesliga alemana, con 1.110 millones de euros (6.500 millones de reales), y LaLiga española, con 990 millones de euros (5.800 millones de reales).
Otras cifras del banco de inversión indican cómo el Campeonato Brasileño ha estado impulsando su flujo de caja. Considerando la venta de derechos de transmisión, se estima un incremento de R$ 1.600 millones en 2019 a R$ 2.800 millones el año pasado, muy cerca del valor de referencia utilizado por Sports Media.
En ambos casos, la entidad que aportó una participación anual de aproximadamente R$ 1.200 millones a este total fue la Liga Brasileña de Fútbol ( Libra ), un bloque comercial que actualmente posee los derechos de 9 clubes en la Série A, incluidos Flamengo, São Paulo, Santos y Grêmio; Palmeiras abandonó recientemente el grupo.
Según estudios internos de Sports Media, la venta de derechos de transmisión en el mercado nacional será el principal motor de crecimiento para reducir esta brecha. De los R$13 mil millones proyectados, se estima que este segmento representará R$9 mil millones.
Pimenta sostiene que la empresa ya ha demostrado la forma más viable de multiplicar estas cifras: la diversificación. De los R$ 2.900 millones generados por el Campeonato Brasileño en 2025, el grupo, cuya plantilla incluye equipos como Corinthians, Vasco, Cruzeiro e Internacional, aportó R$ 1.700 millones.
Este monto, válido por temporada, para el ciclo 2025-2029, provino de acuerdos con Grupo Globo, Record, CazéTV/YouTube y Amazon. Libra, por su parte, negoció un contrato por un valor aproximado de R$ 1.200 millones solo con Grupo Globo.
“Demostramos que era posible vender fuera de Globo, que, aun así, sigue siendo nuestro principal socio”, afirma. “Hoy está claro que el Campeonato Brasileño ya no se venderá de forma fragmentada, y esto solo se logró gracias a que, más que una presentación de PowerPoint, cumplimos con lo prometido”.
Para reforzar este punto, cita el aumento del 55 % en los ingresos por derechos de transmisión para los clubes de la FFU en 2025, el primer año de vigencia del acuerdo, además de la expansión del 110 % ya contratada para el período hasta 2029. Y predice nuevos avances con la llegada de nuevos actores a este sector.
“Todavía no hemos incorporado a Paramount, Apple, Netflix y Mercado Libre a esta mezcla”, afirma. “Estas plataformas están entrando en el mundo de los medios deportivos, y esta mayor competencia potenciará aún más el valor del producto en el próximo ciclo”.
Antes de negociar con estos nuevos actores, Sports Media ya se está preparando para las negociaciones relativas a los derechos de transmisión de la Série B, cuyo ciclo finaliza en 2027. Actualmente, la empresa y la FFU mantienen acuerdos con medios de comunicación y plataformas como Disney/ESPN, Goat y NSports.
Nuevo guion
La nueva hoja de ruta también incluye una vía relativamente inexplorada que actualmente comparten la FFU y Libra: el mercado internacional. En 2025, los bloques llegaron a un acuerdo con 1190 Sports para los derechos de transmisión internacional de las series A y B, que incluyen a 39 equipos, con la excepción del Flamengo.
Actualmente, esta fuente de ingresos es prácticamente inexistente. Hasta ahora, la estrategia adoptada por el dúo se ha centrado más en promocionar, que en monetizar, el Campeonato Brasileño en otros países. Sin embargo, según las proyecciones de Sports Media, esto podría alcanzar una cifra de R$ 1.000 millones en los próximos años.
Para que esto suceda, sin embargo, FFU y Libra deberán ir más allá de esta venta conjunta. Pimenta afirma que la creación de una liga única —que una a ambos bloques— es fundamental para avanzar internacionalmente y en el ámbito del marketing, un área que complementa la proyección de Sports Media con una participación de R$ 3 mil millones.
Explica que una liga única permitiría, entre otras iniciativas, el establecimiento de normas como la calidad del césped, la infraestructura del estadio, la iluminación y otros factores que influyen decisivamente en las retransmisiones.
En términos de estrategia internacional, sería posible definir, por ejemplo, un partido por semana o jornada con comentaristas, transmisiones, idiomas y husos horarios adaptados a esos mercados. Esto sin mencionar la venta de nuevos formatos y propiedades, tanto en Brasil como en el extranjero.
“El Mundial es un gran ejemplo. Tiene una canción de apertura, un protocolo, una pausa para refrescarse, entrevistas antes y después del partido”, dice Pimenta. “Si tuviera una liga, podría trabajar en el producto y crear un estándar. Sería mucho más fácil replicar este modelo y atraer patrocinadores”.
Ante este panorama, afirma que recientemente se ha reanudado el diálogo entre la FFU y Libra, quienes en 2025 estuvieron cerca de firmar un memorando de entendimiento. Ahora, la CBF también se ha sumado a la conversación y parece dispuesta a liderar el diálogo sobre la creación de la liga.
Tras bambalinas, aunque no mencionó nombres, la confederación habría vetado la participación de fondos y otros actores, como los medios deportivos, en este proceso. Si bien no confirmó esta información, Pimenta afirmó que este debate se limita a los clubes.
“Ya sea con o sin la CBF (Confederación Brasileña de Fútbol) e independientemente del papel de cada actor en este proceso, lo cierto es que la creación de la liga ya está decidida”, señala Pimenta. “La única incógnita es cuándo y en qué formato”.
De los elogios de un rival a los ataques de compañeros.
Aparte de esta situación aún compleja, subraya que Sports Media ha estado acostumbrada a superar obstáculos desde su creación a finales de 2023 por la gestora de activos Life Capital Partners , como el fondo FFU. La operación también incluye a Livemode , además de General Atlantic y XP , sus inversores.
“Decían que nunca llegaríamos a un acuerdo con los clubes, que nunca atraeríamos inversores ni venderíamos los derechos fuera de Globo. Y luego, que venderíamos esos derechos por una miseria”, cuenta. “Pero superamos todo eso”.
El respaldo de los inversionistas que apoyan la operación de Sports Media se cita como argumento para refutar las críticas y reforzar el trabajo pionero de la compañía. Esto también se menciona como la participación de inversionistas importantes, como Itaú, en una emisión de bonos por aproximadamente R$ 800 millones en 2025.
Presenta otros datos sobre la evolución de la venta de derechos de transmisión para reforzar su argumento. En 2025, la diferencia entre Corinthians, el equipo que más ganó con los ingresos de la FFU (Federación de Fútbol Sala), y Sport, en el otro extremo, fue de 1,97 veces, en comparación con 6,25 veces en 2024. En la Premier League, esta proporción fue de 1,6 veces.
«Cabe recordar que Sport obtuvo ingresos de R$ 96 millones por derechos de transmisión, incluso después de descender. En 2024, Cuiabá descendió con R$ 45 millones», afirma. «Y eso se debe a que el 55% de nuestra distribución de recursos es variable y depende precisamente del desempeño del equipo en el campeonato y de la audiencia».
En esa misma línea, Pimenta cita el caso de Fortaleza, otro club de la FFU descendido el año pasado, cuyos ingresos por derechos de transmisión fueron de R$ 160 millones. "Incluso después de descender, ganaron más que equipos como Atlético Mineiro, Grêmio y Santos", señala.
Este modelo deportivo ha recibido elogios incluso de sus rivales. Tal fue el caso de Luiz Eduardo Baptista, Bap, presidente del Flamengo y miembro de Libra. En una reciente participación en la Semana de la Innovación de São Paulo, destacó los resultados obtenidos por FFU.
“Captaron el 40% de la audiencia y consiguieron el 60% del contrato. Hicieron un trabajo excepcional y negociaron mejor. Entiendo que tienen una visión del mercado futuro más cercana a la mía”, afirmó el ejecutivo.
Por el contrario, los medios deportivos han sufrido ataques internos, especialmente de clubes de la segunda y tercera división de la Serie B brasileña. Un episodio reciente involucró al Amazonas FC, que afirmó haber sido presionado para retirar demandas que exigían mayor transparencia en los contratos, bajo la amenaza de represalias en la transferencia de fondos.
Respecto a estas y otras controversias, Pimenta se limita a decir que se trata de casos aislados y que ya se están tomando medidas en el ámbito judicial, las cuales pronto se harán públicas. Sin embargo, no se anda con rodeos al defender la tesis y el modelo de la empresa.
“Es una situación beneficiosa para ambas partes, pero el riesgo recae completamente sobre nosotros”, afirma. “El club no se compromete a nada en cuanto a las ganancias. Si el equipo desciende, no hay penalización ni ajuste de precio. No me deben nada. Si las cosas salen mal, la pérdida es mía”.
Él subraya que, obviamente, no se trata de un mal negocio. Y establece un paralelismo con una inversión en infraestructura, en la que se realiza una inversión intensiva durante los primeros 10 a 15 años, seguida de beneficios a largo plazo.
“Claro que nos enfrentamos a las dificultades del crecimiento, y de crecer tan rápido. Uno empieza a molestar a la gente y, con el tiempo, surge más oposición y críticas. Pero es parte del proceso”, dice Pimenta. “Con el tiempo, todos entenderán que no somos los ‘malos’ de Faria Lima”.
